ราคาทองคำในซาอุดีอาระเบียทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ในวันพฤหัสบดี ตามข้อมูลของ FXStreet โดยทองคำอยู่ที่ 548.40 ริยาลซาอุดีอาระเบีย (SAR) ต่อกรัม เทียบกับ 548.01 ริยาลในวันพุธ
ราคาทองคำต่อโทลา (tola: หน่วยชั่งน้ำหนักที่นิยมในเอเชียใต้ ราว 11.66 กรัม) ทรงตัวที่ 6,396.45 ริยาล เพิ่มจาก 6,391.83 ริยาลในวันก่อนหน้า ขณะที่ FXStreet ระบุราคา 5,484.02 ริยาลสำหรับ 10 กรัม และ 17,057.10 ริยาลต่อทรอยออนซ์ (troy ounce: หน่วยชั่งน้ำหนักโลหะมีค่า ราว 31.1035 กรัม)
FXStreet คำนวณราคาทองคำท้องถิ่นอย่างไร
FXStreet คำนวณราคาท้องถิ่นโดยแปลงจากราคาทองคำโลกด้วยอัตราแลกเปลี่ยน USD/SAR (ดอลลาร์สหรัฐ/ริยาลซาอุดีอาระเบีย) และหน่วยชั่งน้ำหนักในพื้นที่ ราคาอัปเดตวันละครั้ง ณ เวลาที่เผยแพร่ ใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น เพราะราคาจริงในประเทศอาจต่างออกไปเล็กน้อย
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ตามข้อมูลของ World Gold Council โดยในปี 2022 ธนาคารกลางซื้อเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ สูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล โดยจีน อินเดีย และตุรกีเพิ่มทุนสำรอง (reserves: สินทรัพย์ที่หน่วยงานทางการถือไว้เพื่อความมั่นคงทางการเงิน เช่น ทองคำและเงินตราต่างประเทศ)
ทองคำมักถูกมองเป็น “สินทรัพย์รักษามูลค่า” (store of value: สินทรัพย์ที่คาดว่าจะคงมูลค่าได้ในระยะยาว) และใช้ทำเครื่องประดับ ราคามักเคลื่อนไหวสวนทางกับเงินดอลลาร์สหรัฐ และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: ตราสารหนี้ที่รัฐบาลสหรัฐออก) และอาจอ่อนลงเมื่อหุ้นปรับขึ้น
ราคาทองคำได้รับผลจากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical events: เหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศที่กระทบเศรษฐกิจ/การลงทุน) ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย อัตราดอกเบี้ย และการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ
ปัจจัยที่อาจทำให้ราคาหลุดกรอบ
ความนิ่งของราคาทองคำอาจสะท้อนความตึงเครียดที่ซ่อนอยู่ในตลาด ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า โดยดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) ทรงตัวเหนือ 105 ต่อเนื่องตลอดเดือนที่ผ่านมา ซึ่งโดยทั่วไปเป็นแรงกดดันทองคำ แต่ทองคำยังยืนได้ บ่งชี้ว่ามี “แนวรับ” (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุง) ค่อนข้างแข็งแรง
การที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: Federal Reserve) ชะลอการลดดอกเบี้ยหลังจากลดไป 3 ครั้งในปี 2025 ทำให้ตลาดไม่ชัดเจน ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐ โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการ) เดือนมีนาคม 2026 อยู่ที่ 3.1% สะท้อนว่าอัตราดอกเบี้ยอาจอยู่สูงนานขึ้น ภาวะแบบนี้มักหนุนความต้องการทองคำในฐานะ “เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ” (hedge: การถือสินทรัพย์เพื่อลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา) แม้ต้นทุนการกู้ยืมจะสูงขึ้น
อีกปัจจัยคือการซื้อทองคำต่อเนื่องจากธนาคารกลาง ซึ่งเร่งตัวตั้งแต่ปี 2022 และยังดำเนินอยู่ รายงานล่าสุดของ World Gold Council ประจำไตรมาส 1/2026 ระบุว่า ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ (emerging markets: ประเทศเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต) เพิ่มทองคำเข้า “ทุนสำรอง” อีก 290 ตัน อุปสงค์ที่สม่ำเสมอนี้ช่วยรองรับราคาไม่ให้ปรับลงแรง
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังหนุนทองคำในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven asset: สินทรัพย์ที่นักลงทุนมักเข้าซื้อเมื่อความเสี่ยงสูง) การเคลื่อนไหวทางเรือที่เพิ่มขึ้นในทะเลจีนใต้ช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนระวังสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น ซึ่งมักทำให้เงินไหลเข้าสู่ทองคำ
สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ทองคำ) การแกว่งแคบของราคาอาจเป็นโอกาส “ความผันผวนคาดการณ์” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาสัญญาออปชัน) ของออปชันทองคำอยู่ต่ำผิดคาด โดยดัชนีความผันผวนทองคำของ CBOE (GVZ: ดัชนีชี้ความผันผวนคาดการณ์ของทองคำจากตลาดออปชัน) ลดลงต่ำกว่า 15 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ปลายปี 2025 สะท้อนว่ากลยุทธ์ “ซื้อความผันผวน” (long volatility: กลยุทธ์หวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เช่น ซื้อสตรัดเดิล (straddle: ซื้อออปชันทั้ง Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิเท่ากัน) หรือสตรังเกิล (strangle: ซื้อ Call และ Put คนละราคาใช้สิทธิ) อาจเหมาะเพื่อวางเดิมพันต่อการเคลื่อนไหวแรงในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
