NZD/USD ปรับขึ้นแตะราว 0.5845 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี ก่อนอ่อนตัวกลับลงมาใกล้ระดับต่ำสุดในรอบราว 2 สัปดาห์ครึ่ง โดยเคลื่อนไหวแถว 0.5825 หลังร่วงจากโซน 0.5920-0.5925 ขณะที่เงินดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวแข็งค่า
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: DXY ซึ่งวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ปรับขึ้นเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 13 เมษายน บรรยากาศตลาดยังเปราะบางหลังการเจรจาสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านชะงัก
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และดอลลาร์แข็งค่า
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐ ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านเพื่อยุติความขัดแย้งตลอด 2 เดือน และระบุว่าจะไม่มีข้อตกลงสันติภาพ หากอิหร่านไม่ยุติโครงการนิวเคลียร์ พร้อมย้ำว่าจะยังคงการปิดล้อมทางเรือที่ท่าเรืออิหร่านต่อไป
ความเสี่ยงต่ออุปทานพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ทำให้ราคาน้ำมันดิบทรงตัวสูง เพิ่มความกังวลเงินเฟ้อ และหนุนคาดการณ์ว่านโยบายการเงินสหรัฐอาจ “เข้มงวดขึ้น” (หมายถึงมีแนวโน้มใช้อัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้น หรือขึ้นดอกเบี้ย)
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50%-3.75% ตามคาด โดยมติครั้งนี้มีผู้ไม่เห็นด้วยมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 คือมีกรรมการ 3 รายโหวตสวนท่าทีผ่อนคลาย (accommodative tone หมายถึงส่งสัญญาณเอื้อต่อดอกเบี้ยต่ำ/ผ่อนคลาย)
นักลงทุนลดการคาดหวังการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม และประเมินโอกาสมากกว่า 10% ที่อาจ “ขึ้นดอกเบี้ย” ภายในสิ้นปี จากนี้ตลาดจะจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังประกาศเพื่อหาทิศทางถัดไป
ข้อพิจารณากลยุทธ์ขาลงสำหรับ NZD/USD
วันที่วันนี้คือ 2026-04-30T07:23:51.819Z
จากความอ่อนแอของ NZD/USD ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์หากราคาปรับลงต่อ โดยเมื่อย้อนดูช่วงปลายปี 2025 การที่คู่เงินไม่สามารถยืนเหนือระดับสำคัญ 0.5850 สะท้อนแรงขายชัดเจน ผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ (derivatives คือเครื่องมือการเงินที่มูลค่าอ้างอิงสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชันและฟิวเจอร์ส) อาจเตรียมรับการทดสอบแนวรับที่ต่ำลง ผ่านการซื้อพุตออปชัน (put options คือสิทธิในการขายที่ราคาและเวลาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) หรือเปิดสถานะขาย (short) ในตลาดฟิวเจอร์ส (futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดราคา/วันส่งมอบ)
ปัจจัยหลักของมุมมองนี้คือดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง จากเฟดที่มีท่าที “เข้มงวด” (hawkish คือให้น้ำหนักการสู้เงินเฟ้อ จึงมักสนับสนุนดอกเบี้ยสูง) โดยข้อมูลในช่วงนั้นชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐทรงตัวแถว 3.1% เมื่อเทียบรายปี (y/y) ทำให้ตลาดให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ย ส่งผลให้ดอลลาร์น่าถือครอง และกดดันสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น “กีวี” (Kiwi คือเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์)
ฝั่งนิวซีแลนด์ แม้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในระดับตึงตัว (restrictive คือดอกเบี้ยสูงเพื่อชะลอเศรษฐกิจ/เงินเฟ้อ) แต่อิทธิพลต่อค่าเงินถูกกลบ เราเคยเห็นลักษณะคล้ายกันในปลายปี 2023 เมื่อดอกเบี้ย RBNZ ที่ 5.50% ไม่สามารถหยุด NZD/USD จากการอ่อนค่าได้ เพราะตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและดอลลาร์แข็งเด่นกว่า
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะประเด็นอิหร่านและความเสี่ยงอุปทานน้ำมัน เพิ่มความผันผวนของตลาด โดยในอดีตเหตุการณ์ลักษณะนี้มักทำให้ดัชนี VIX (ตัวชี้วัดความผันผวนคาดการณ์ของตลาดหุ้นสหรัฐ มักเรียก “ดัชนีความกลัว”) ปรับขึ้น ซึ่งเคยเห็นทะลุ 20 ในช่วงไม่แน่นอนต้นปี 2024 สภาพแวดล้อมแบบนี้ทำให้กลยุทธ์ออปชันน่าสนใจ เพราะความผันผวนโดยนัย (implied volatility คือความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ที่สูงขึ้นทำให้ค่าเบี้ย (premium คือราคาที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) สูงขึ้น และอาจเพิ่มโอกาสทำกำไรจากการวางมุมมองทิศทาง
ดังนั้น ควรใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA คือค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 200 วัน ใช้ดูแนวโน้มระยะกลาง-ยาว) แถว 0.5850 เป็นจุดชี้ขาด หากราคายืนต่ำกว่าระดับนี้ต่อเนื่อง จะยืนยันแนวโน้มขาลง และอาจใช้เป็นสัญญาณเพิ่มสถานะขาย ทั้งนี้ต้องติดตามข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อสหรัฐอย่างใกล้ชิด เพราะความเซอร์ไพรส์ของข้อมูลจะเป็นตัวกระตุ้นการเคลื่อนไหวรอบใหญ่ครั้งถัดไป
