ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada: BoC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (policy rate: ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ไว้ที่ 2.25% เวลา 13:45 GMT ตามด้วยแถลงข่าวเวลา 14:30 GMT ผู้ว่าการทิฟฟ์ แม็คเล็ม กล่าวว่า หากราคาพลังงานสูงอยู่นาน อาจนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ย แต่ยังไม่กำหนดกรอบเวลาแน่นอน
แม็คเล็มระบุว่า เศรษฐกิจยังมี “กำลังการผลิตเหลือ” (slack: เศรษฐกิจยังไม่ตึงตัว เช่น การจ้างงาน/การใช้กำลังการผลิตยังไม่เต็ม) และไม่คาดว่าต้นทุนพลังงานจะถูกส่งต่อไปยังราคาสินค้าและบริการวงกว้างอย่างรวดเร็ว เขากล่าวว่า มีความเสี่ยงที่ “ความคาดหวังเงินเฟ้อ” (inflation expectations: การที่ประชาชน/ธุรกิจคาดว่าเงินเฟ้อในอนาคตจะอยู่ระดับใด ซึ่งมีผลต่อการตั้งราคาและการเจรจาค่าจ้าง) จะยึดอยู่ในกรอบเป้าหมายได้ไม่ดีเท่าก่อนโควิด แต่ความเชื่อมั่นต่อความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางยังไม่ถูกบั่นทอน
Policy Signals And Market Implications
แคโรลีน โรเจอร์ส รองผู้ว่าการอาวุโส กล่าวว่า ความตึงเครียดทางการค้าเป็นความเสี่ยงระยะยาวที่มากกว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เธอยังกล่าวว่า ไม่มีตัวเลขเงินเฟ้อเพียงตัวเดียวที่จะทำให้ธนาคารเปลี่ยนมุมมองทั้งหมด
ในการคาดการณ์ BoC มองว่าเศรษฐกิจจะโต 1.2% ในปี 2026 (จาก 1.1% ในเดือนมกราคม), โต 1.6% ในปี 2027 และ 1.7% ในปี 2028 เงินเฟ้อคาดว่าจะเฉลี่ย 2.3% ในปี 2026 (เดิม 2.0%) จากนั้น 2.1% ในปี 2027 และ 2.0% ในปี 2028
“ช่องว่างผลผลิต” (output gap: ส่วนต่างระหว่างการผลิตจริงกับระดับศักยภาพ ถ้าติดลบแปลว่าเศรษฐกิจอ่อนกว่าศักยภาพ) ในไตรมาส 1 อยู่ที่ -1.5% ถึง -0.5% และคาดว่า “จีดีพีแบบปรับเป็นอัตรารายปี” (annualised GDP growth: การแปลงการเติบโตของไตรมาสให้เทียบเป็นทั้งปี) จะอยู่ที่ 1.5% ในไตรมาส 1 และ 1.5% ในไตรมาส 2 สมมติฐานหลัก ได้แก่ ราคาน้ำมันลดลงสู่ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในกลางปี 2027, “อัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง” (neutral rate: ระดับดอกเบี้ยที่ไม่เร่งและไม่ฉุดเศรษฐกิจ) อยู่ในช่วง 2.25% ถึง 3.25% และการเติบโตของค่าจ้าง 3% ถึง 3.5%
หลังการตัดสินใจ USD/CAD (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อดอลลาร์แคนาดา) ขยับขึ้นเหนือ 1.3700 Reuters รายงานว่า 76% ของนักวิเคราะห์ที่สำรวจคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนนโยบายในปี 2026
