AUD/JPY ลดลงมาแถว 114.50 ในช่วงเช้าตลาดเอเชียวันพุธ โดยดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าต่อเยนญี่ปุ่น หลังออสเตรเลียเผยข้อมูลเงินเฟ้อ (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการที่ประชาชนซื้อ) ขณะที่ตลาดจับตา CPI กรุงโตเกียวของญี่ปุ่นที่จะประกาศวันศุกร์
CPI ออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมีนาคม จาก 3.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเกี่ยวข้องกับต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาดที่ 4.7% ส่วน CPI รายเดือนเพิ่มขึ้น 1.1% ในเดือนมีนาคม หลังจากก่อนหน้านี้ 0%
เงินเฟ้อออสเตรเลียกดดัน AUD
CPI ที่ต่ำกว่าคาดเพิ่มแรงกดดันระยะสั้นต่อ AUD อย่างไรก็ดี ตลาดยังคงให้น้ำหนักต่อโอกาสที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม โดยมีแรงหนุนจากตลาดแรงงานที่ตึงตัว (แรงงานขาดแคลน ทำให้ค่าจ้างมีแนวโน้มสูงขึ้น) และการเติบโตที่แข็งแรงขึ้นในช่วงปลายปี 2025
ฝั่งญี่ปุ่น ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 0.75% หลังการประชุม 2 วันเมื่อวันอังคาร โดยระบุว่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยตามพัฒนาการของเศรษฐกิจ ราคา และตลาดการเงิน พร้อมชี้ว่าค่าจ้างและราคาสินค้าอาจปรับขึ้นมากกว่าที่ “output gap” บ่งชี้ (output gap: ช่องว่างระหว่างผลผลิตจริงของเศรษฐกิจกับศักยภาพ หากติดลบมักสะท้อนเศรษฐกิจยังไม่ร้อนแรงเต็มที่)
ธนาคารกลางระบุว่าจะประเมินจังหวะเวลาและความเร็วของการเปลี่ยนนโยบาย โดยติดตามผลกระทบต่อเศรษฐกิจและเงินเฟ้อจากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลางด้วย
ความต่างของนโยบายการเงินหนุนแรงเหวี่ยงของคู่เงิน
การขึ้นดอกเบี้ยของ RBA ตลอดปี 2025 ช่วยชะลอเศรษฐกิจลง โดยข้อมูล CPI ไตรมาส 1/2026 ล่าสุดที่เผยเมื่อสัปดาห์ก่อนบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อลดลงมาอยู่ที่ 3.1% ส่งผลให้ “การคาดการณ์ที่สะท้อนในราคา” ของตลาด (market pricing: การประเมินความเป็นไปได้จากราคาสินทรัพย์ เช่น สัญญาอัตราดอกเบี้ย) ชี้ว่าโอกาสมากกว่า 70% ที่ RBA จะลดดอกเบี้ยภายในไตรมาส 3 ปีนี้ การเปลี่ยนทิศทางนโยบายดังกล่าวกดดันค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียต่อเนื่อง
ตรงกันข้าม ญี่ปุ่นพัฒนาไปตามที่ BoJ เคยส่งสัญญาณ หลังการเจรจาค่าแรงฤดูใบไม้ผลิ “ชุนโต” (Shunto: การเจรจาค่าแรงประจำปีระหว่างสหภาพแรงงานกับบริษัทญี่ปุ่น) ที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 30 ปี และได้ข้อสรุปขึ้นค่าจ้างเฉลี่ย 4.5% BoJ ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 2 ครั้งสู่ระดับ 1.25% ภาวะนโยบายการเงินที่ต่างกันระหว่าง RBA ที่เอนเอียงไปทางผ่อนคลาย (dovish: ให้ความสำคัญกับการกระตุ้นเศรษฐกิจ จึงมีแนวโน้มลดดอกเบี้ย) กับ BoJ ที่เอนเอียงไปทางเข้มงวด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ จึงมีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย) ทำให้ AUD/JPY ปรับลงมาแถว 108.20 ในปัจจุบัน
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชันและฟิวเจอร์ส) ความต่างดังกล่าวอาจหนุนมุมมองว่าคู่เงินยังมีโอกาสลงต่อ กลยุทธ์หนึ่งคือซื้อ “พุตออปชัน” (put option: สิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) อายุ 3 เดือน โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ตกลงซื้อ/ขายในสัญญาออปชัน) ใกล้ 107.00 เพื่อเก็งกำไรขาลงพร้อมจำกัดความเสี่ยงขาดทุน นอกจากนี้ ความผันผวนโดยนัย 1 เดือน (implied volatility: ความผันผวนที่คำนวณจากราคาออปชัน สะท้อนความคาดหวังความเหวี่ยงในอนาคต) ของคู่เงินเพิ่มจาก 9% เป็น 12.5% ช่วงหลัง สื่อว่าตลาดคาดการเคลื่อนไหวที่แรงขึ้น
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ต้องติดตาม “แนวทางล่วงหน้า” จาก RBA (forward guidance: การสื่อสารทิศทางนโยบายในอนาคต) ว่าจะลดดอกเบี้ยเร็วขึ้นหรือไม่ อีกทั้งแบบสำรวจ “ทังกัน” ของ BoJ (Tankan: แบบสำรวจความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของญี่ปุ่น) จะสำคัญต่อการประเมินมุมมองภาคธุรกิจท่ามกลางดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หากข้อมูลออสเตรเลียออกมาอ่อนแอเกินคาด หรือข้อมูลญี่ปุ่นแข็งแกร่งเกินคาด อาจเป็นปัจจัยเร่งให้เพิ่มสถานะมองลง (bearish positions: สถานะลงทุนที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง)
สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้ทันที
