EUR/CAD ยังยืนเหนือ 1.6000 หลังบวกต่อเนื่องสองวัน และซื้อขายใกล้ 1.6010 ในช่วงตลาดยุโรปวันจันทร์ การขยับขึ้นมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นช่วยหนุนเงินยูโร และตลาดคาดว่า “ธนาคารกลางยุโรป (ECB)” จะส่งสัญญาณระมัดระวัง (หมายถึงยังไม่รีบลดหรือขึ้นดอกเบี้ย)
ตลาดจับตาการประชุมกำหนดนโยบายของ ECB ในวันพฤหัสบดี โดยส่วนใหญ่คาดว่าจะ “คงอัตราดอกเบี้ย” ไว้ เพื่อรอดูข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดระหว่างประเทศ)
Key Drivers In Focus
การแข็งค่าของยูโรถูกจำกัดโดยเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) ซึ่งมักเคลื่อนไหวตาม “สินค้าโภคภัณฑ์” (สินค้าพื้นฐาน เช่น น้ำมัน โลหะ และสินค้าเกษตร) แคนาดาเป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดไปยังสหรัฐฯ ดังนั้นราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักช่วยหนุน CAD
น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ) ซื้อขายแถว 94.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ณ เวลารายงาน ราคาน้ำมันปรับขึ้นจากความกังวลด้านอุปทาน หลังการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ–อิหร่านไม่มีความคืบหน้า
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ยกเลิกการส่งคณะผู้แทนไปปากีสถาน ซึ่งอาจนำไปสู่การเจรจากับอิหร่านโดยตรง ขณะที่ประธานาธิบดีอิหร่าน มาซูด เปเซชเคียน ระบุว่าอิหร่านจะไม่เข้าร่วม “การเจรจาที่ถูกบังคับภายใต้การข่มขู่หรือการปิดล้อม”
ราคาน้ำมันยังได้แรงหนุนจากความกังวลว่าเหตุสะดุดจะยืดเยื้อ หลังการสัญจรผ่าน “เส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์” (ช่องทางเดินเรือสำคัญต่อการขนส่งพลังงาน) ยังถูกจำกัดเป็นส่วนใหญ่จากการควบคุมของอิหร่านและการปิดล้อมทางเรือของสหรัฐฯ
Looking Back To The Range
เมื่อย้อนกลับไปช่วงเดียวกันในปี 2025 EUR/CAD เคลื่อนไหวในกรอบแคบรอบระดับ 1.6000 ภาพรวมเป็นภาวะคานอำนาจ โดยราคาพลังงานที่สูงช่วยหนุน CAD ซึ่งผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ก็ทำให้ ECB ต้องระมัดระวังมากขึ้น จากแรงกดดันด้านราคา ในช่วงนั้น WTI ซื้อขายใกล้ 94.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เปลี่ยนไปมากหลังมีข้อตกลงลดความตึงเครียดในเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งช่วยผ่อนคลายการปิดล้อมและทำให้การส่งมอบกลับมาดีขึ้น ปัจจุบัน WTI ทรงตัวแถว 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ระดับราคานี้หนุน CAD ได้น้อยลง ทำให้สมดุลเดิมที่ทำให้คู่เงินแกว่งในกรอบแคบเปลี่ยนไป
ต้นทุนพลังงานที่ลดลงยังช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อในยูโรโซน โดยดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้เทียบกันได้ (HICP: ดัชนีเงินเฟ้อมาตรฐานของยุโรป) เดือนมีนาคม 2026 ลดลงมาอยู่ที่ 2.1% ลดลงมากจากระดับแถว 3.5% ที่เห็นต่อเนื่องในปี 2025 และทำให้ ECB มีช่องใช้นโยบายผ่อนคลาย (หมายถึงมีโอกาสลดดอกเบี้ยหรือผ่อนเงื่อนไขการเงิน) ตลาดประเมินโอกาส 60% ที่ ECB จะลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นไตรมาส 3
ท่ามกลางความไม่แน่นอนเรื่องจังหวะการลดดอกเบี้ย “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของออปชัน EUR/CAD เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 12 เดือนที่ 9.8% กลยุทธ์ “ลองสแตรดเดิล” (long straddle: ซื้อคอลออปชันและพุทออปชันพร้อมกัน โดยใช้ราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง ไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะสม เพราะมีโอกาสทำกำไรหากราคาขยับแรงหลังธนาคารกลางฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งส่งสัญญาณทิศทางถัดไป
อย่างไรก็ดี ข้อมูลล่าสุดจากสถิติแคนาดาระบุว่า GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ: มูลค่าผลผลิตรวมของเศรษฐกิจ) ไตรมาส 4 ปี 2025 หดตัว 0.2% สะท้อนว่าเศรษฐกิจแคนาดาได้รับผลจากราคาน้ำมันที่ลดลงมากขึ้น ทำให้ “ธนาคารกลางแคนาดา (BoC)” มีโอกาสลดดอกเบี้ยก่อน ECB มากกว่า ผู้ลงทุนจึงอาจพิจารณาซื้อ “คอลออปชัน” ของ EUR/CAD (สิทธิในการซื้อที่ราคาใช้สิทธิ) ที่หมดอายุในไตรมาส 3 เพื่อรับมือความเสี่ยงที่ CAD อ่อนค่า
