นักวิเคราะห์ของ OCBC มองว่า USD/SGD มีความเสี่ยง “บวกเล็กน้อย” จากเหตุเผชิญหน้าในช่องแคบฮอร์มุซและสงครามสหรัฐ-อิหร่าน ซึ่งทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยง (risk appetite ลดลง) และดันต้นทุนสินค้านำเข้าเพิ่มขึ้น USD/SGD ขยับขึ้นเล็กน้อยในช่วงข้ามคืน ตามการฟื้นตัวในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ ล่าสุดอยู่แถว 1.2780
OCBC ระบุว่าแรงกดดันขาลงในกราฟรายวันเริ่มจางลง และ RSI (ดัชนีแรงซื้อแรงขาย ใช้วัดความแรงของแนวโน้มและภาวะซื้อมาก/ขายมาก) ปรับสูงขึ้น แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ 1.2790/1.28 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 และ 100 วัน หรือ DMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลังเพื่อดูแนวโน้ม รวมถึงระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 38.2% ซึ่งเป็นสัดส่วนทางเทคนิคที่ใช้หาจุดพักตัว จากรอบ “จุดต่ำ-จุดสูง” ปี 2026) และ 1.2850 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และระดับฟีโบนัชชี 23.6%)
แนวรับอยู่ที่ 1.2750/60 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และระดับฟีโบนัชชี 50%) และ 1.2670 (ระดับฟีโบนัชชี 76.4%) โดย OCBC มองว่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์เป็นสกุลเงินเชิงรับในภูมิภาค (defensive currency: มักผันผวนน้อยเมื่อความเสี่ยงสูง) และอาจทรงตัวได้ดีกว่าสกุลเงินที่ผันผวนมาก (higher-beta FX: ค่าเงินที่ไวต่อภาวะเสี่ยง)
นักเศรษฐศาสตร์ OCBC คาดว่าต้นทุนพลังงานและปิโตรเคมีของภาคธุรกิจจะสูงขึ้นจากความขัดแย้งที่ยืดเยื้อและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ และคาดว่าเงินเฟ้อสิงคโปร์จะขยับเข้าใกล้ 2% เมื่อแรงกดดันด้านต้นทุนถูกส่งผ่านไปตามห่วงโซ่อุปทาน (pass-through: ต้นทุนเพิ่มแล้วผู้ขายปรับขึ้นราคาต่อ) เข้าสู่ไตรมาส 2/2026 และอาจยาวต่อไปอีก
สถานการณ์เสี่ยงสูงทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากช่วงราว 90 ดอลลาร์เมื่อเดือนก่อน ภาวะ “ลดความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงแล้วถือสินทรัพย์ปลอดภัย) หนุนเงินไหลเข้าดอลลาร์ซึ่งถูกมองว่าปลอดภัยกว่า
ในมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันชี้ว่าแรงขาลงชัดเจนว่าลดลง ขณะที่ RSI ปรับขึ้น สะท้อนว่าแนวโน้มลงก่อนหน้าอาจเริ่มกลับทิศ จับตาแนวต้าน 1.2790 และ 1.2850 หากยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ต่อเนื่อง อาจเปิดทางให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อเมื่อเทียบกับดอลลาร์สิงคโปร์
ด้านผลกระทบต่อสิงคโปร์ ความตึงเครียดตะวันออกกลางสร้างแรงกดดันเงินเฟ้อโดยตรง และอาจทำให้ภาพในระยะสัปดาห์ข้างหน้าซับซ้อนขึ้น นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนคาดว่าเงินเฟ้อไตรมาสสองอาจเร่งขึ้น โดยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคจ่าย ใช้วัดเงินเฟ้อ) เดือนมีนาคมล่าสุดอยู่ที่ 3.5% สูงกว่าที่ตลาดคาด สะท้อนต้นทุนพลังงานและค่าขนส่งที่เริ่มส่งผ่านเข้าสู่เศรษฐกิจ
แม้ดอลลาร์สิงคโปร์มักเป็นสกุลเงินเชิงรับในภูมิภาค แต่กำลังเผชิญความเสี่ยงเงินเฟ้อในประเทศ หากเทียบกับช่วงช็อกพลังงานปี 2022 เคยเห็นรูปแบบคล้ายกันคือดอลลาร์สหรัฐแข็งค่ากว้าง แม้เทียบกับสกุลเงินปลอดภัยอื่น ๆ ขณะที่ผู้ลงทุนในตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร) อาจพิจารณากลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงจาก USD/SGD ปรับขึ้น เพราะภาวะหนีความเสี่ยงทั่วโลกอาจกดให้ค่าเงินขยับสวนทางได้ชั่วคราว แม้ MAS (ธนาคารกลางสิงคโปร์) มีนโยบายเข้มแข็งก็ตาม
