ข้อมูล CFTC ของสหราชอาณาจักรระบุว่า “สถานะสุทธิ” (net positions: จำนวนสัญญาซื้อหักลบสัญญาขาย) ของกลุ่มผู้ลงทุนที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (non-commercial: นักลงทุนเก็งกำไร เช่น กองทุน ไม่ใช่ผู้ใช้เงินตราเพื่อธุรกิจจริง) ในเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) เพิ่มขึ้นเป็น -52K จาก -54.7K
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนว่า “สถานะขายสุทธิ” (net short: ถือสัญญาขายมากกว่าสัญญาซื้อ) ในเงินปอนด์ลดลงเมื่อเทียบกับรายงานก่อนหน้า
การวางสถานะเงินปอนด์ “ติดลบน้อยลง”
สถานะขายสุทธิของเงินปอนด์ลดลงเล็กน้อยจาก -54.7K เหลือ -52K หมายถึงนักเก็งกำไรบางส่วนปิดสถานะที่เดิมพันว่าเงินปอนด์จะอ่อนค่า อย่างไรก็ดี ภาพรวมยังเป็น “ขาลง” (bearish: มองว่าราคามีแนวโน้มลง) มากกว่า “ขาขึ้น” (bullish: มองว่าราคามีแนวโน้มขึ้น)
ความระมัดระวังนี้น่าจะมาจากข้อมูลที่เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรเดือนมีนาคม 2026 ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.8% เข้าใกล้เป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE: Bank of England) ขณะที่ GDP ไตรมาส 1 (ตัวเลขเบื้องต้น: preliminary) โตเพียง 0.2% แต่ยังหลีกเลี่ยง “ภาวะถดถอย” (recession: เศรษฐกิจหดตัวต่อเนื่อง) ได้ ทำให้ “ความเสี่ยงปลายทาง” (tail risk: ความเสี่ยงเหตุการณ์รุนแรงแต่โอกาสต่ำ) ลดลงชั่วคราว ภาพที่ผสมกันแต่ดีขึ้นเล็กน้อยนี้ทำให้ตลาดทบทวนสถานะขายเงินปอนด์ที่หนักเกินไป
ประเด็นสำคัญยังอยู่ที่จังหวะ “การลดดอกเบี้ย” ครั้งแรกของ BoE ซึ่งตลาดเริ่มคาดไว้ในไตรมาส 3 รายงานการประชุมล่าสุดสะท้อนแนวโน้ม “ผ่อนคลาย” มากขึ้น (dovish: ให้ความสำคัญกับการกระตุ้นเศรษฐกิจ/ยอมรับดอกเบี้ยต่ำ) โดยมีกรรมการที่สนับสนุนการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ตรงข้ามกับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ยังส่งสัญญาณ “ดอกเบี้ยสูงอยู่นาน” (higher for longer: คงดอกเบี้ยระดับสูงนานกว่าที่คาด) ทำให้การปรับขึ้นของ GBP/USD ถูกจำกัด
ตลาดยังจดจำความผันผวนของเงินปอนด์ตลอดปี 2025 หลังงบประมาณแรกของรัฐบาลใหม่ ทำให้นักลงทุนไม่อยากถือสถานะผิดทาง ในภาวะที่ความมองลบลดลงแต่ยังไม่มีปัจจัยหนุนฝั่งบวกระยะชัดเจน กลยุทธ์หนึ่งคือ “ขายออปชันนอกเงิน” (sell out-of-the-money options: ขายสัญญาออปชันที่ราคาใช้สิทธิอยู่ไกลจากราคาปัจจุบัน) เพื่อรับ “ค่าเบี้ยประกัน” (premium: เงินที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย) แนวทางนี้อาศัยมุมมองว่าเงินปอนด์อาจแกว่งตัวในกรอบ (range: ขึ้นลงในช่วงราคาเดิม) ระหว่างรอท่าทีเชิงนโยบายที่ชัดเจนจาก BoE
