รัฐมนตรีกลาโหมสหรัฐ พีท เฮกเซธ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า หากอิหร่านดำเนินการวางทุ่นระเบิดเพิ่ม จะถือเป็นการละเมิดข้อตกลงหยุดยิง ตามรายงานของ Reuters พร้อมระบุว่า การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินต่อไป
เฮกเซธกล่าวเพิ่มเติมว่า สหรัฐยินดีหากยุโรปมีความพยายามอย่างจริงจังในการจัดการสถานการณ์ในช่องแคบดังกล่าว แต่ไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติม
Markets Show Limited Immediate Reaction
ความเห็นดังกล่าวยังไม่ทำให้ตลาดขยับชัดเจน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ตัวชี้วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ลดลง 0.2% อยู่ที่ 98.60 ณ เวลารายงาน
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐ (stock index futures: สัญญาที่อ้างอิงดัชนีหุ้นเพื่อเก็งกำไร/ป้องกันความเสี่ยงก่อนตลาดเปิด) ปรับตัวผสมก่อนเปิดตลาด โดย Dow futures ลดลง 0.1% ขณะที่ S&P 500 futures เพิ่มขึ้นราว 0.4%
ในปีที่แล้ว 2025 ตลาดส่วนใหญ่แทบไม่สนใจคำเตือนของรัฐมนตรีกลาโหมเกี่ยวกับอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซ ขณะนั้นดัชนีดอลลาร์แทบไม่ขยับ และหุ้นเคลื่อนไหวปะปน สะท้อนภาวะนิ่งนอนใจ อย่างไรก็ตาม ความนิ่งดังกล่าวดูเหมือนกำลังลดลงเมื่อเข้าสู่เดือนพฤษภาคม 2026
ภาพถ่ายดาวเทียมล่าสุดและรายงานเส้นทางเดินเรือชี้ว่า การลาดตระเวนของกองทัพเรืออิหร่านใกล้ช่องแคบเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยช่องแคบนี้เป็นเส้นทางที่น้ำมันราว 1 ใน 5 ของโลกขนส่งผ่านในแต่ละวัน แม้ยังไม่มีการวางทุ่นระเบิด แต่ท่าทีเชิงกดดันทำให้ราคาน้ำมันตอบสนอง โดย Brent crude (น้ำมันดิบเบรนท์: ราคามาตรฐานอ้างอิงของตลาดโลก) ปรับขึ้นกว่า 10% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สู่ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงชัดเจนจากบรรยากาศที่ค่อนข้างเงียบในปีก่อน
Energy Risk Premium Builds
สำหรับผู้ซื้อขาย สะท้อนว่า “ส่วนเพิ่มราคาจากความเสี่ยง” (risk premium: ราคาที่ถูกบวกเพิ่มเพราะตลาดกังวลเหตุการณ์เสี่ยง) ในตลาดพลังงานกำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งไม่เห็นในปี 2025 การซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด ใช้เก็งกำไรขาขึ้น) บนสัญญาน้ำมันล่วงหน้า หรือบนกองทุน ETF ที่อิงราคาน้ำมัน เช่น USO (ETF น้ำมัน: กองทุนซื้อขายในตลาดที่ติดตามราคาน้ำมัน) อาจให้การลงทุนแบบทวีคูณ (leveraged exposure: ได้ผลตอบแทนไวขึ้นทั้งบวกและลบ เพราะใช้ตราสารที่ทำให้ความผันผวนต่อเงินลงทุนสูงขึ้น) ต่อความเสี่ยงอุปทานสะดุด หากความตึงเครียดบานปลาย ในอดีต เช่น ความปั่นป่วนปลายทศวรรษ 1970 ราคาน้ำมันสามารถพุ่งขึ้นเท่าตัวได้รวดเร็วจากเพียง “ความเสี่ยง” ที่ช่องทางคับคอ (chokepoint: จุดผ่านสำคัญที่หากถูกปิดจะกระทบการขนส่ง) อาจถูกปิด
ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ยังชี้ไปที่ความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น โดยดัชนี VIX (ตัวชี้วัดความผันผวนคาดการณ์ของตลาดหุ้นสหรัฐ) ขยับขึ้นจาก 14 เป็น 18 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้ซื้อขายอาจพิจารณาซื้อคอลออปชันบน VIX เพื่อเก็งความกังวลของตลาดที่เพิ่มขึ้น หรือใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง (hedge: ทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยงของพอร์ต) สำหรับการถือหุ้นระยะยาว
นอกจากนี้ ภาวะย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัย (flight to safety: นักลงทุนลดความเสี่ยงด้วยการถือสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัยกว่า) อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ พลิกจากความอ่อนแอที่เคยเห็นในปี 2025 ขณะเดียวกัน การซื้อพุตออปชัน (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงขาลงหรือเก็งกำไรขาลง) บนดัชนีหุ้นหลัก เช่น S&P 500 เป็นอีกทางสำหรับป้องกันความเสี่ยงหรือทำกำไรหากตลาดปรับลงจากราคาน้ำมันพุ่งแรง ตลาดเริ่มสะท้อนความเสี่ยงที่เคยมองข้ามไปแล้ว
