EUR/USD ลดช่วงขาดทุนลงในวันศุกร์ แม้บรรยากาศ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off คือ นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย) จากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลาง โดยเคลื่อนไหวเหนือ 1.1700 หลังเด้งขึ้นจากจุดต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ 1.1670 และมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ติดลบราว 0.4%
ข้อตกลงหยุดยิงยังคงอยู่ แต่ความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านเพิ่มขึ้น ทรัมป์เรียกร้องให้อิหร่านลงนามข้อตกลง อิสราเอลระบุว่ารอ “ไฟเขียวจากสหรัฐ” เพื่อกลับมาโจมตีอีกครั้ง และเตหะรานเตือนว่าจะโจมตีแหล่งน้ำมันในอ่าว หากมีการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน
ข้อมูลยูโรโซนกดดันมุมมอง
ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนอ่อนแอ ดัชนีบรรยากาศธุรกิจ IFO ของเยอรมนี (แบบสำรวจความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ) ลดลงสู่ 84.4 ในเดือนเมษายน ต่ำสุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2022 ขณะที่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคฝรั่งเศสก็ปรับลดลงเช่นกัน
ฝั่งสหรัฐ ตลาดจับตาการแถลงของรัฐมนตรีกลาโหม Pete Hegseth และพลเอก Dan Caine เวลา 08:00 (12:00 GMT) ส่วนยุโรปให้น้ำหนักกับการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) วันพฤหัสบดีหน้า โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะ “คงไว้” (hold คือ ไม่ขึ้นและไม่ลง)
เชิงเทคนิค EUR/USD ยังยืนเหนือแนวรับ 1.1645–1.1670 โดยมีแนวต้านใกล้ 1.1720 และระดับสำคัญที่ 1.1740 ดัชนี RSI 14 ช่วงบนกราฟ 4 ชั่วโมง (ตัวชี้วัดโมเมนตัม ใช้ดูแรงซื้อแรงขาย) ยังต่ำกว่า 50 และ MACD (ตัวชี้วัดแนวโน้มจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ติดลบเล็กน้อย ขณะที่เป้าหมายด้านล่างอยู่ที่ 1.1505–1.1525
จากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง ตลาดมีภาพ “หนีไปสินทรัพย์ปลอดภัย” (flight to safety คือ เงินไหลเข้าที่ที่เสี่ยงต่ำกว่า) ซึ่งหนุนดอลลาร์สหรัฐ การพุ่งขึ้นของน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude คือ ราคาน้ำมันอ้างอิงตลาดโลก) ล่าสุดทะลุ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายปี 2024 กำลังเพิ่มความกังวลเศรษฐกิจถดถอยในยุโรป สถานการณ์คล้ายวิกฤตพลังงานปี 2022 ที่กดดันเศรษฐกิจยูโรโซนอย่างมาก
กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงก่อนประชุม ECB
ข้อมูล IFO เยอรมนีที่อ่อนลงสู่ 84.4 ทำให้การประชุม ECB สัปดาห์หน้ายิ่งซับซ้อน แม้ตลาดกำลัง “ให้ราคา” (pricing in คือ ตลาดสะท้อนความคาดหวังในราคาแล้ว) ว่า ECB จะมีท่าที “เข้มงวด” (hawkish คือ มีแนวโน้มคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/ไม่รีบลดดอกเบี้ย) แต่ตัวเลขเศรษฐกิจที่แย่เปิดช่องให้ ECB ชะลอการขึ้นดอกเบี้ย เราเคยเห็น EUR/USD หลุดระดับ 1.0000 ในปี 2022 เมื่อ ECB ถูกมองว่าปรับนโยบายช้ากว่าเงินเฟ้อและการเติบโต
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า อาจพิจารณาซื้อ “ออปชันพุต” (put option คือ สิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงขาลง) ของ EUR/USD เพื่อกันความเสี่ยงจาก ECB ที่ “ผ่อนคลาย” กว่าคาด (dovish คือ เน้นพยุงเศรษฐกิจ ดอกเบี้ยต่ำ/ไม่เข้มงวด) หรือความตึงเครียดอิหร่านที่ขยายตัว การเลือกราคาใช้สิทธิ (strike price คือ ราคาที่ตกลงซื้อ/ขายในสัญญา) ต่ำกว่าแนวรับสำคัญ 1.1645 ดูเหมาะสม เพราะหากหลุดอาจเร่งลงสู่โซน 1.1525 ได้เร็ว ต้นทุนออปชันเพิ่มขึ้น แต่ความเสี่ยงถูกจำกัดชัดเจนในช่วงที่ความไม่แน่นอนสูง
ความกังวลของตลาดสะท้อนผ่าน VIX (ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ มักเรียก “ดัชนีความกลัว”) ที่ขยับเหนือ 22 บ่งชี้นักลงทุนอยู่ในโหมดระวังความเสี่ยงมากขึ้น ทำให้คาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นในภาพกว้าง ไม่ใช่แค่ค่าเงิน ดังนั้นกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขยับแรง เช่น “ลองสตรัดเดิล” (long straddle คือ ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บน EUR/USD ก่อนประกาศผลประชุม ECB อาจใช้ได้ผล
