หุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปรับตัวลงในวันศุกร์ หลังราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกดดันตลาด ท่ามกลางการเจรจาสันติภาพสหรัฐ–อิหร่านที่ชะงักงัน และความปั่นป่วนในช่องแคบฮอร์มุซ หุ้นญี่ปุ่นเคลื่อนไหวผสมผสาน นักลงทุนประเมินข้อมูลเงินเฟ้อก่อนการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในสัปดาห์หน้า
ราคาพลังงานยังทรงตัวในระดับสูงจากความไม่แน่นอนด้านอุปทาน (ความเสี่ยงที่น้ำมันออกสู่ตลาดได้น้อยลงหรือส่งมอบสะดุด) ทำให้กังวลเงินเฟ้อและการขยายตัวทางเศรษฐกิจ เศรษฐกิจหลักหลายประเทศในเอเชียนำเข้าน้ำมันจากตะวันออกกลางเป็นสัดส่วนสูง จึงอ่อนไหวต่อความเคลื่อนไหวที่เชื่อมโยงกับอิหร่าน
Asia Market Snapshot
ณ เวลาที่เขียน ดัชนีฮั่งเส็ง (Hang Seng) ของฮ่องกงลดลง 0.2% ใกล้ 25,860 ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วง 0.93% ใกล้ 6,410 และดัชนี SSE Composite ของจีนลดลง 0.58% แถว 4,050 ส่วนดัชนีนิกเกอิ 225 (Nikkei 225) ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.61% ใกล้ 59,500
เงินเฟ้อรายปีของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็น 1.5% ในเดือนมีนาคม จาก 1.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 4 ปี ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงานและอาหารสดที่ผันผวนออก) เพิ่มเป็น 1.8% เมื่อเทียบรายปี จาก 1.6% และยังต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง
รายงานระบุว่า กองทัพสหรัฐสกัดเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่มากของอิหร่าน 2 ลำ ที่ถูกกล่าวหาว่าพยายามหลบเลี่ยงการปิดล้อม (blockade: การสกัดกั้นเส้นทางขนส่งทางทะเล) ขณะที่เตหะรานยังข่มขู่เรือในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ในเกาหลีใต้ หุ้นเทคโนโลยีอ่อนตัวตามวอลล์สตรีทและแรงขายทำกำไร (profit-taking: การขายเพื่อรับกำไรหลังราคาปรับขึ้น) แต่หุ้นเกี่ยวกับอุตสาหกรรมป้องกันประเทศบางตัวปรับขึ้น เช่น Hanwha Aerospace และ Doosan Enerbility
Volatility Hedging Ideas
บรรยากาศ “หนีความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยงแล้วไปถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น) กดดันตลาดเอเชียหลายแห่ง และทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาสัญญาออปชัน) ปรับสูงขึ้น ดัชนีความผันผวน VIX (CBOE Volatility Index: ดัชนีวัดความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐจากตลาดออปชัน) เคยปรับขึ้นเหนือระดับ 30 ในไตรมาส 4/2025 สะท้อนความกังวลสูงขึ้น
ในช่วงที่หลายตลาดเอเชียอ่อนแรง หุ้นญี่ปุ่นเป็นข้อยกเว้น เพราะเงินเฟ้อยังต่ำกว่าเป้าหมายของ BoJ โดย BoJ คงนโยบายการเงินเดิมต่อเนื่องถึงปลายปี 2025 และเริ่มเปลี่ยนท่าทีในต้นปี 2026 เมื่อเงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวเหนือ 2% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สาม
การหมุนเงินไปยังหุ้นกลุ่มป้องกันประเทศในเกาหลีใต้สะท้อนความกังวลของตลาด โดยหุ้น Hanwha Aerospace ปรับขึ้นมากกว่า 15% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 แม้ดัชนี KOSPI โดยรวมอ่อนกว่า
ราคาพลังงานที่สูงมักกดดันค่าเงินของประเทศผู้นำเข้า เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ในช่วงที่ราคาน้ำมันพุ่งปลายปี 2025 เงินเยนอ่อนค่าหลุด 160 เยนต่อดอลลาร์ สะท้อนความเปราะบางดังกล่าว โดยค่าเงินวอนเกาหลี (Korean won: สกุลเงินของเกาหลีใต้) ก็มีแนวโน้มอ่อนไหวเช่นกัน
