ราคาทองคำในอินเดียปรับลดลงในวันศุกร์ ตามข้อมูลของ FXStreet โดยราคาทองคำอยู่ที่ 14,169.53 รูปีต่อกรัม ลดลงจาก 14,271.88 รูปีในวันพฤหัสบดี
ราคาทองคำยังลดลงมาอยู่ที่ 165,273.20 รูปีต่อตลา จาก 166,464.40 รูปีในวันก่อนหน้า ราคาอ้างอิงอื่น ๆ อยู่ที่ 141,695.20 รูปีต่อ 10 กรัม และ 440,722.10 รูปีต่อทรอยออนซ์ (troy ounce: หน่วยชั่งน้ำหนักโลหะมีค่า ใช้ในตลาดทองคำ)
FXStreet คำนวณราคาทองคำในอินเดียอย่างไร
FXStreet คำนวณราคาทองคำในอินเดียโดยนำ “ราคาทองคำโลก” มาแปลงเป็นสกุลเงินรูปีผ่านอัตราแลกเปลี่ยน USD/INR (ดอลลาร์สหรัฐ/รูปีอินเดีย: อัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา) แล้วปรับให้ตรงกับหน่วยที่ใช้ในประเทศ ตัวเลขจะอัปเดตทุกวันตามราคาตลาด ณ เวลาที่เผยแพร่ และราคาในแต่ละพื้นที่อาจแตกต่างกันเล็กน้อย
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด ข้อมูลจาก World Gold Council ระบุว่า ธนาคารกลางซื้อทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อเพิ่ม “ทุนสำรอง” (reserves: สินทรัพย์ที่ประเทศถือไว้เพื่อความมั่นคงทางการเงิน) ในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ
โดยทั่วไปทองคำมักเคลื่อนไหว “สวนทาง” กับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasuries: ตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐ) และอาจเคลื่อนไหวสวนกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย ปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคา ได้แก่ เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical: ความตึงเครียดหรือเหตุการณ์ระหว่างประเทศ), ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย, อัตราดอกเบี้ย และความผันผวนของดอลลาร์สหรัฐ เพราะทองคำซื้อขายในรูปเงินดอลลาร์ (XAU/USD: ราคาทองคำเทียบดอลลาร์สหรัฐ)
วันนี้ราคาทองคำอ่อนตัวเล็กน้อย แต่ต้องมองเทียบกับการปรับขึ้นแรงในช่วงปลายปี 2024 และเกือบตลอดปี 2025 การอ่อนตัวระยะสั้นนี้เป็นจังหวะให้ประเมินแรงขับเคลื่อนหลัก โดยบทบาทของทองคำในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: สินทรัพย์ที่นักลงทุนถือเพื่อหลบความเสี่ยงช่วงตลาดผันผวน) ยังสำคัญในภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน
ปัจจัยสำคัญที่กำหนดแนวโน้มทองคำ
แรงหนุนหลักของทองคำยังมาจากการซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง ย้อนดูข้อมูล ธนาคารกลางซื้อรวมมากกว่า 1,000 ตันในปี 2023 และยังซื้อแข็งแกร่งต่อเนื่องถึงปี 2025 โดยมียอดซื้อเกิน 800 ตัน ความต้องการจากหน่วยงานภาครัฐ (official institutions: หน่วยงานทางการ เช่น ธนาคารกลาง) สะท้อนความพยายามกระจาย “ทุนสำรอง” ออกจากการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ
คำถามสำคัญคือ ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ) จะดำเนินนโยบายอย่างไรในครึ่งหลังของปีนี้ หลังจากคงดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานเพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังลดลงยากในปี 2025 ตลาดเริ่ม “คาดการณ์ราคาไว้แล้ว” (pricing in: ตลาดสะท้อนความคาดหวังเข้าไปในราคา) ว่าอาจมีการลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีเมื่อเศรษฐกิจชะลอ หากหันไปลดดอกเบี้ยจะเป็นบวกต่อทองคำ เพราะทำให้การถือพันธบัตรรัฐบาลที่มี “ผลตอบแทนดอกเบี้ย” (yielding bonds: พันธบัตรที่ให้ดอกเบี้ย/ผลตอบแทน) น่าสนใจลดลง
ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และความสัมพันธ์การค้าโลกที่คาดเดายากยังช่วยพยุงทองคำ ภาวะ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk aversion: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง) ยังอยู่ในระดับสูง นักลงทุนยังจัดสรรเงินไปยังสินทรัพย์ที่ช่วยรักษามูลค่าความมั่งคั่งในช่วงผันผวน ทำให้ตลาดมีแรงซื้อรองรับและลดโอกาสเกิดแรงขายหนัก
จากภาพรวมนี้ ผู้เล่นในตลาดอาจพิจารณาวางกลยุทธ์รับโอกาสการปรับขึ้นของทองคำในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดย “ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” ของสัญญาออปชันทองคำ (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าตลาดคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวแรง การซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคากำหนดภายในเวลาที่กำหนด) จึงเป็นทางเลือกเพื่อรับโอกาสกำไร พร้อมจำกัดความเสี่ยงหากแนวโน้มเศรษฐกิจเปลี่ยนอย่างกะทันหัน
