ราคาทองคำลดช่วงบวกก่อนหน้าในวันพุธ ท่ามกลางความระมัดระวังต่อความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน แม้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะขยายเวลาหยุดยิง (ceasefire: การตกลงหยุดโจมตีชั่วคราว) ก่อนครบกำหนดไม่นาน XAU/USD เคลื่อนไหวใกล้ 4,735 ดอลลาร์ สูงกว่าจุดต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ที่ 4,668 ดอลลาร์ซึ่งทำไว้เมื่อวันอังคาร

ผู้นำอิหร่านปฏิเสธการเจรจา “ภายใต้เงาของการข่มขู่” และไม่เข้าร่วมการหารือรอบสองที่คาดว่าจะมีขึ้นที่ปากีสถาน ทรัมป์ระบุว่าผู้นำปากีสถานเป็นฝ่ายขอให้ขยายเวลา เพื่อให้อิหร่านมีเวลาจัดทำข้อเสนอร่วมกัน

การขยายเวลาหยุดยิง และความเสี่ยงจากการปิดล้อม

การปิดล้อมทางเรือ (naval blockade: การใช้กองทัพเรือสกัดกั้นการเดินเรือเพื่อจำกัดการส่งออก-นำเข้า) ของสหรัฐฯ ต่อท่าเรืออิหร่านยังคงอยู่ โดยทรัมป์สั่งให้กองทัพดำเนินการต่อจนกว่าจะมีการยื่นข้อเสนอและการเจรจาสิ้นสุด The New York Post รายงานว่าอาจเริ่มเจรจาเร็วที่สุดในวันศุกร์ ขณะที่สำนักข่าว Tasnim ระบุว่าเตหะรานยังไม่ตัดสินใจเรื่องวันดังกล่าว

การฟื้นตัวของทองคำถูกจำกัดจากแรงคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะอยู่ในระดับสูงต่อไป (higher US interest rates: ดอกเบี้ยสูงทำให้ต้นทุนการถือครองทองคำที่ไม่ให้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น) โดยราคาทองลดลงเกือบ 10% นับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น ราคาน้ำมันยังทรงตัวสูง เพราะการส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ยังถูกจำกัดเป็นส่วนใหญ่

ข้อมูลสหรัฐฯ ระบุว่ายอดค้าปลีก (Retail Sales: มูลค่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคในร้านค้า) เดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบรายเดือน หลังจากเพิ่ม 0.7% ในกุมภาพันธ์ ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการ) เพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน จาก 0.3% ด้านกราฟราคา ทองคำยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 100 วัน) ที่ 4,731 ดอลลาร์ และเหนือเส้น 200 วัน (200-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 200 วัน) ที่ 4,236 ดอลลาร์ แต่ยังต่ำกว่าเส้น 50 วัน (50-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 50 วัน) ที่ 4,882 ดอลลาร์; RSI อยู่ที่ 48 (RSI: ตัวชี้วัดโมเมนตัม บอกแรงซื้อ-ขาย) และ MACD เป็นบวก (MACD: ตัวชี้วัดแนวโน้มจากความต่างของเส้นค่าเฉลี่ย)

ความผันผวนของดอกเบี้ย และกลยุทธ์

ภาวะ “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer: แนวโน้มคงดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน) ที่กดดันทองคำปีก่อนยังเป็นประเด็นหลัก แม้ปัจจุบันอยู่ในเดือนเมษายน 2026 รายงาน CPI เดือนมีนาคมล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยังยืดเยื้อที่ 3.5% ทำให้ตลาดลดการคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve/Fed: ธนาคารกลางสหรัฐฯ) ในปีนี้ แรงกดดันด้านนโยบายการเงิน (monetary pressure: การใช้นโยบายดอกเบี้ยและสภาพคล่องควบคุมเศรษฐกิจ) ทำให้ทองคำถูกกดดัน แม้จะมีแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: เงินไหลเข้าทรัพย์สินที่มองว่าปลอดภัยในช่วงเสี่ยง) จากภูมิรัฐศาสตร์

เมื่อแรงหนุนจากความเสี่ยงสงครามสวนทางกับแรงกดจากนโยบายการเงิน เทรดเดอร์อาจมอง “ความผันผวน” เป็นโอกาสมากกว่าการเดาทิศทาง ความผันผวนโดยนัยในออปชันทองคำ (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ค่อยๆ สูงขึ้น สะท้อนว่าตลาดเตรียมรับการแกว่งตัวแรง เราสามารถจัดโครงสร้างการเทรดเพื่อได้ประโยชน์จากความไม่แน่นอน แทนการเลือกทางขึ้นหรือลงเพียงด้านเดียว

ในเชิงเทคนิค ระดับสำคัญเดิมยังเป็นแนวกั้นทางจิตวิทยา โดยแนวต้านเดิมใกล้ 4,882 ดอลลาร์เริ่มทำหน้าที่เป็นจุดพยุงสำคัญ (support pivot: ระดับที่ราคาอาจยืนได้และเป็นจุดกลับตัว) กลยุทธ์ผ่านตราสารอนุพันธ์ (derivative: สัญญาที่มูลค่าอิงกับราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชัน) อาจพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call option: สิทธิซื้อในอนาคต) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญา) สูงกว่า 5,000 ดอลลาร์ เพื่อเก็บโอกาสหากราคาทะลุกรอบขึ้น (breakout: การทะลุแนวต้านสำคัญ) ขณะเดียวกัน การซื้อพุตออปชัน (put option: สิทธิขายในอนาคต) ต่ำกว่าแนวรับ 4,882 ดอลลาร์ สามารถใช้เป็นการป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดความเสี่ยงขาดทุน) หากราคาหลุดแนวรับและกลับเข้าสู่กรอบเดิมของปีก่อน

ราคาน้ำมันยังเป็นตัวแปรสำคัญ เช่นเดียวกับช่วงปิดล้อมทางเรือปี 2025 ข้อมูลล่าสุดของ EIA (Energy Information Administration: หน่วยงานข้อมูลพลังงานสหรัฐฯ) สะท้อนสต๊อกน้ำมันดิบลดลงมากกว่าคาด (drawdown: ปริมาณคงคลังลดลง) ทำให้ราคาน้ำมันทรงตัวแข็งแรง และยิ่งเติมความกังวลเงินเฟ้อที่ทำให้เฟดยังไม่เร่งลดดอกเบี้ย ภาพรวมนี้ทำให้ทองคำเคลื่อนไหวไม่เหมือน “สินทรัพย์ปลอดภัย” เพียงอย่างเดียว แต่เชื่อมโยงกับตลาดพลังงานมากขึ้นในลักษณะผันผวนสูง (high-beta asset: สินทรัพย์ที่ขึ้นลงแรงกว่าตลาดโดยรวม)

สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้ทันที