USD/JPY อ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งสัปดาห์เมื่อวันอังคารบริเวณ 159.70 และซื้อขายแถว 159.00 ในช่วงเช้าตลาดยุโรป การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐชะลอลง ภายหลังสหรัฐฯ-อิหร่านขยายเวลาหยุดยิงชั่วคราว
แรงกดลงยังจำกัด จากความกังวลเรื่องความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ และมุมมองว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยออกไป ซึ่งถ่วงค่าเงินเยน ปัจจัยเหล่านี้ช่วยพยุงคู่เงินให้อยู่เหนือ 159.00
Technical Picture
บนกราฟรายชั่วโมง (1-hour) ราคาอยู่เหนือระดับ “ฟีโบนัชชี รีเทรซเมนต์” 23.6% (ระดับย่อตามสัดส่วนทางเทคนิค) ของรอบขึ้นจากจุดต่ำระยะสั้นสัปดาห์ก่อนแถว 157.60 และเด้งจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA: ค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักข้อมูลล่าสุดมากกว่า) 100 ช่วงเวลา ขณะที่ MACD (ตัวชี้วัดโมเมนตัมจากเส้นค่าเฉลี่ย) ลดลงต่ำกว่าศูนย์เล็กน้อย และ RSI (ดัชนีวัดแรงซื้อ-ขาย) ใกล้ 48 สะท้อนโมเมนตัมทรงตัวถึงอ่อนลงเล็กน้อย
แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ระดับรีเทรซเมนต์ 23.6% แถว 159.15 และเส้น EMA 100 ช่วงเวลาแถว 159.07 แนวรับถัดไปอยู่ที่ 158.85 (38.2%) ตามด้วย 158.60, 158.36 และ 158.01 โดยมีจุดต่ำระยะสั้น 157.57 เป็นแนวรับลึก
การย่อลงแถว 159.00 ล่าสุดน่าจะมาจากแรงขายทำกำไรระยะสั้นหลังข่าวขยายเวลาหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน มองว่าเป็นจังหวะย่อ มากกว่าจะเป็นสัญญาณเปลี่ยนทิศทางหลัก ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนเตรียมรับรอบปรับขึ้นถัดไป
ภาพปัจจัยพื้นฐานยังหนุน USD/JPY ขึ้น จาก “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (ความต่างของดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) ที่ยังกว้าง โดยเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมีนาคมยังสูงที่ 3.5% ทำให้เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังไม่มีเหตุผลลดดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้ ขณะที่ผลสำรวจ Tankan ของ BOJ (แบบสำรวจความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของญี่ปุ่น) ชี้ว่าความเชื่อมั่นเริ่มแกว่ง ทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังน่าจะอีกนาน
Options Strategies
สำหรับผู้ที่คาดว่าราคาจะรีบาวด์ การซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สิทธิซื้อที่ราคาเป้าหมาย) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) สูงกว่า 160.00 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า น่าสนใจ เพราะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง หากแนวรับ 159.00 หลุดแบบไม่คาดคิด และยังเปิดโอกาสรับผลตอบแทนด้านบวก หากคู่เงินกลับขึ้นต่อ
เมื่อมีแนวรับหลายชั้นลงไปถึง 158.60 การขาย “พุตออปชัน” (put option: สิทธิขายที่ราคาเป้าหมาย) ต่ำกว่าระดับเหล่านี้ อาจเป็นทางเลือกเพื่อรับ “พรีเมียม” (premium: ค่าธรรมเนียมหรือราคาที่ได้จากการขายออปชัน) โดยความผันผวนแฝง (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ระยะ 1 เดือนอยู่ราว 8.5% ทำให้พรีเมียมที่ได้รับช่วยกันชนได้ระดับหนึ่ง กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์ทั้งจากราคาที่ทรงตัว/ปรับขึ้น และ “การเสื่อมค่าตามเวลา” (time decay: มูลค่าออปชันลดลงเมื่อเวลาใกล้หมดอายุ) ตราบใดที่แนวรับสำคัญยังอยู่
