ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดระดับราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ครัวเรือนซื้อ ใช้วัดเงินเฟ้อ) ของแคนาดาปรับขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมีนาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 1.1%
ข้อมูลสะท้อนว่าระดับราคาเพิ่มขึ้นช้ากว่าที่ตลาดประเมินไว้ในเดือนดังกล่าว โดยชุดข้อมูลที่ส่งต่อมานี้ไม่มีรายละเอียดแยกหมวดเพิ่มเติม
ผลต่อแนวนโยบายธนาคารกลางแคนาดา
เงินเฟ้อเดือนมีนาคมที่เพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน อ่อนกว่าที่คาดไว้ 1.1% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคา (แรงผลักดันให้ราคาสินค้า/บริการแพงขึ้น) ที่เริ่มสะสมช่วงปลายปีก่อนอาจกำลังคลายตัวเร็วกว่าคาด ถือเป็นความคลาดเคลื่อนจากคาดการณ์ที่เด่นชัดครั้งแรกในรอบ 3 เดือน และทำให้ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีเหตุผลทบทวนท่าที “คุมเข้ม” (hawkish: เน้นขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้มงวด)
จากจุดนี้ ตลาดควรจับตา “ตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย” (สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับทิศทางดอกเบี้ย ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร) ที่ได้ประโยชน์หากธนาคารกลางผ่อนคลายมากขึ้น “สว็อปดัชนีข้ามคืน” (Overnight Index Swaps: สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นรายวันของตลาด ใช้สะท้อน/ล็อกมุมมองดอกเบี้ย) เริ่มตอบรับแล้ว โดยตลาดประเมินโอกาสที่ BoC จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมไว้ที่ 55% เพิ่มขึ้นจาก 30% เมื่อวานนี้ ซึ่งทำให้มุมมอง “ดอกเบี้ยสูงยาวนาน” (คงดอกเบี้ยระดับสูงต่อเนื่อง) อ่อนแรงลง
การปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยเช่นนี้ทำให้เงินดอลลาร์แคนาดาไม่น่าสนใจเท่าเดิม เงินดอลลาร์แคนาดา (CAD หรือ “loonie”) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ หลุดระดับ 1.3600 ในช่วงเช้าวันนี้หลังข่าว โดยสามารถใช้ “ออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนดในอนาคต ใช้จำกัดความเสี่ยงและเก็งกำไร) เพื่อวางเดิมพันต่อการอ่อนค่าต่อของ CAD ได้ โดยเฉพาะหากข้อมูลการจ้างงานถัดไปเห็นสัญญาณเศรษฐกิจชะลอลง
สำหรับหุ้น ภาพแวดล้อมนี้เป็นบวก เพราะต้นทุนการกู้ยืมที่มีโอกาสลดลงช่วยหนุนกำไรบริษัทจดทะเบียน กลยุทธ์เชิงบวกต่อ S&P/TSX 60 เช่น การซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาแน่นอน) ในกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย (เมื่อดอกเบี้ยลดมักได้แรงหนุน) เช่น เทคโนโลยีและอสังหาริมทรัพย์ สอดคล้องกับรูปแบบที่เคยเกิดขึ้นช่วงปลายปี 2024 ที่เงินเฟ้อชะลอแล้วตลาดหุ้นปรับขึ้นแรง
