กองทัพอิหร่านระบุว่าสหรัฐฯ ละเมิดข้อตกลงหยุดยิง โดยยิงใส่เรือพาณิชย์ (เรือที่ใช้ขนส่งสินค้าเพื่อการค้า) ของอิหร่าน 1 ลำ พร้อมอธิบายเหตุการณ์ดังกล่าวว่าเป็นการก่อเหตุลักษณะ “ปล้น” ทางทะเลและใช้อาวุธโดยกองทัพสหรัฐฯ
กองทัพอิหร่านระบุว่าจะตอบโต้ในเร็ว ๆ นี้ แต่ไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับเวลาและรูปแบบการดำเนินการ
ปฏิกิริยาตลาดน้ำมัน
ณ เวลาที่เขียนรายงานนี้ น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI: น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ) ลดลง 4.75% ในวันเดียว มาอยู่ที่ 87.90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
การขู่ตอบโต้ของอิหร่านต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เพราะหากการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับการส่งออกน้ำมันจากตะวันออกกลาง) สะดุด จะกดดันให้น้ำมันปรับขึ้นทันทีและแรง การปรับลงของ WTI รอบนี้สะท้อนความกังวลอุปสงค์ (ความต้องการใช้น้ำมัน) มากกว่าเหตุการณ์ดังกล่าว ขณะที่ความเสี่ยงด้านอุปทาน (ปริมาณน้ำมันในตลาด) ยังถูกสะท้อนในราคาน้อย
สถานการณ์นี้คล้ายความตึงเครียดช่วงปลายปี 2025 ที่ทำให้ Brent (น้ำมันดิบอ้างอิงของยุโรป/ตลาดโลก) พุ่งชั่วคราวราว 15% ภายใน 2 สัปดาห์ โดยข้อมูลล่าสุดเดือนมีนาคม 2026 จาก EIA (Energy Information Administration: หน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ) ระบุว่ายังมีน้ำมันมากกว่า 20 ล้านบาร์เรลต่อวันผ่านช่องแคบดังกล่าว ดังนั้นหากเกิดปฏิบัติการทางทหาร จะกระทบตลาดโลกทันที และมีโอกาสทำให้ความผันผวน (volatility: การแกว่งตัวของราคา) ของราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
กลยุทธ์ที่ตรงที่สุดคือซื้อ “ออปชันคอล” (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนสัญญาฟิวเจอร์ส (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) น้ำมัน WTI และ Brent เดือนมิถุนายนและกรกฎาคม 2026 ซึ่งช่วยรับโอกาสราคาพุ่ง ขณะจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ “พรีเมียม” (premium: เงินค่าซื้อออปชัน) ที่จ่ายไป ทั้งนี้ควรระวัง “อิมพลายด์โวลาทิลิตี” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดและสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ที่มักพุ่งเร็วเมื่อเกิดความเสี่ยงกะทันหัน ทำให้ต้นทุนออปชันแพงขึ้น
การป้องกันความเสี่ยงในวงกว้าง
ควรติดตาม VIX (ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ใช้วัดความกลัวของนักลงทุน) ซึ่งขณะนี้อยู่ใกล้ 17 ถือว่าค่อนข้างสงบ ในอดีต เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง เช่น การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานซาอุฯ ปี 2019 เคยทำให้ VIX กระโดดเหนือ 25 อย่างรวดเร็ว การซื้อออปชันคอลบน VIX ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเป็นการ “เฮดจ์” (hedge: การป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต) หากตลาดโดยรวมถูกเทขายจากวิกฤตราคาน้ำมัน
ภาวะ “risk-off” (นักลงทุนลดความเสี่ยง และย้ายไปสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า) มักเป็นบวกต่อกลุ่มอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ และเป็นลบต่อกลุ่มขนส่งและอุตสาหกรรมที่ใช้เชื้อเพลิงสูง สามารถสะท้อนมุมมองนี้ด้วยการซื้อออปชันคอลบน ETF (กองทุนดัชนีซื้อขายในตลาด) กลุ่มกลาโหม ขณะเดียวกันพิจารณาซื้อ “ออปชันพุต” (put options: สิทธิในการขายที่ราคาและเวลาที่กำหนด) ในหุ้นสายการบินและบริษัทเดินเรือที่มีความเสี่ยงจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น
