USD/JPY ร่วงลงในวันศุกร์ หลังเงินเยนแข็งค่าขึ้นและดอลลาร์สหรัฐอ่อนลง โดยราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนญี่ปุ่นเพิ่มเติม คู่เงินซื้อขายใกล้ 158.18 ลดลง 0.61% ในวันเดียว

การเคลื่อนไหวยังอยู่ในกรอบ 1 เดือนที่ 157.50–160.50 และมีแนวโน้มปรับลงเป็นสัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน สอดคล้องกับดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ที่ยังถูกกดดันจากบรรยากาศเชิงบวกที่ดีขึ้นจากการเจรจาสันติภาพสหรัฐ–อิหร่าน

ราคาน้ำมันหนุนเยนแข็งค่า

ราคาน้ำมันดิบร่วงมากกว่า 10% หลังอิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือน้ำมันสำคัญของโลก) อีกครั้ง โดยอิหร่านระบุว่าเส้นทางเดินเรือพาณิชย์ยังเปิดตลอดช่วงเวลาหยุดยิง และการเดินเรือให้ใช้เส้นทางที่กำหนดโดยองค์การท่าเรือและการเดินเรือของอิหร่าน

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อระยะสั้น และเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐ) อาจลดดอกเบี้ย ขณะที่ช่วยเปิดทางให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan: ธนาคารกลางของญี่ปุ่น) ปรับนโยบายกลับสู่ภาวะปกติแบบค่อยเป็นค่อยไป ตลาดจะติดตามพัฒนาการสหรัฐ–อิหร่านช่วงสุดสัปดาห์ โดยประเด็นนิวเคลียร์ยังไม่ยุติ

ในกราฟรายวัน ราคาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลังที่ใช้ดูแนวโน้ม) ของ Bollinger Band 20 วัน ที่ 159.20 และอยู่ใกล้แนวรับของกรอบล่างที่ 158.15 โดย Bollinger Band คือ “กรอบบน-ล่าง” รอบค่าเฉลี่ยเพื่อดูความผันผวน RSI (ดัชนีความแข็งแรงของราคา ใช้ดูแรงซื้อ-แรงขาย) อยู่ที่ 46 และ MACD (ตัวชี้วัดโมเมนตัมจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ราว -0.20 แนวต้านอยู่ที่ 159.20 และ 160.25 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 158.15

การร่วงแรงของราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดในตอนนี้ เพราะทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นโดยตรง และช่วยลดแรงกดดันต่อเฟด WTI crude futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI: ราคาสำหรับส่งมอบในอนาคตของน้ำมันดิบมาตรฐานสหรัฐ) ลดลงมาใกล้ 81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังประกาศของอิหร่าน ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมาหลายเดือน ช่วยลดความกังวลเงินเฟ้อทั่วโลก และทำให้ BOJ มีพื้นที่เดินหน้าปรับนโยบายกลับสู่ปกติอย่างช้า ๆ โดยไม่กดดันเศรษฐกิจมากเกินไป

การเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงานสะท้อนทันทีผ่านความคาดหวังการลดดอกเบี้ย ซึ่งกระทบค่าเงินดอลลาร์โดยตรง CME FedWatch Tool (เครื่องมือจากตลาด CME ที่คำนวณความน่าจะเป็นของการตัดสินใจดอกเบี้ยจากราคาฟิวเจอร์ส) ล่าสุดชี้ว่าโอกาสเกือบ 75% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 25 basis points (จุดพื้นฐาน: 1 bps = 0.01% ดังนั้น 25 bps = 0.25%) ในการประชุมเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นมากจากไม่กี่สัปดาห์ก่อน ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่น (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงาน/อาหารสดที่ผันผวนออก) ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.1% เดือนที่แล้ว ทำให้ความต่างนโยบายดอกเบี้ยที่เคยผลัก USD/JPY ขึ้น ดูเหมือนกำลังแคบลง

มุมมองการซื้อขายและความเสี่ยงสำคัญ

จากมุมมองการซื้อขาย USD/JPY มีแนวโน้มอ่อนตัวต่อในสัปดาห์ข้างหน้า ภาพทางเทคนิคเป็นขาลง โดยตัวชี้วัดโมเมนตัมชี้ลง และคู่เงินซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน นอกจากนี้ยังมีประวัติการแทรกแซงหลายครั้งจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นในช่วงปลายปี 2024 และ 2025 เพื่อพยุงเงินเยน และการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานรอบนี้อาจเป็นเงื่อนไขที่รออยู่

ภายใต้ภาพรวมเศรษฐกิจและเทคนิคที่เป็นลบ ผู้ค้าอาจพิจารณาจัดพอร์ตเพื่อรับโอกาสปรับลงต่อ การซื้อ put (ออปชันขาย: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญาออปชัน) ต่ำกว่า 158.00 อาจเป็นวิธีที่เหมาะสมในการได้ประโยชน์หากราคาหลุดแนวรับ โดยออปชันช่วยจำกัดความเสี่ยงไว้ตามค่าเบี้ยประกัน และมีโอกาสลุ้นลงไปทดสอบโซน 157.50 หรืออาจต่ำกว่านั้น

ความเสี่ยงหลักของมุมมองนี้คือการเจรจาสหรัฐ–อิหร่านช่วงสุดสัปดาห์สะดุด ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งอีกครั้งและดอลลาร์กลับมาได้แรงหนุนจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่มักได้แรงซื้อเมื่อความเสี่ยงสูง) ดังนั้นการใช้ออปชันแบบ put spread (กลยุทธ์ซื้อ put หนึ่งสัญญาและขาย put อีกสัญญาที่คนละราคาใช้สิทธิ เพื่อลดต้นทุน) ช่วยคุมค่าใช้จ่ายและกันความเสี่ยงจากการกลับทิศกะทันหัน ควรจับตาการปิดรายวันต่ำกว่า 158.15 เพราะมักเป็นสัญญาณยืนยันโอกาสลงต่อ