Netflix รายงานรายได้ไตรมาสสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2026 ที่ 12.25 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY: เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) โดย EPS (กำไรต่อหุ้น) อยู่ที่ 1.23 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.66 ดอลลาร์ในปีก่อน
รายได้สูงกว่าประมาณการฉันทามติของ Zacks (Zacks Consensus Estimate: ค่าเฉลี่ยคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ที่ Zacks รวบรวม) ที่ 12.17 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นเซอร์ไพรส์ +0.65% ขณะที่ EPS สูงกว่าฉันทามติที่ 0.76 ดอลลาร์ คิดเป็น EPS เซอร์ไพรส์ +61.84% (เซอร์ไพรส์: ผลจริงต่างจากที่นักวิเคราะห์คาด)
ในสหรัฐและแคนาดา รายได้อยู่ที่ 5.25 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับค่าเฉลี่ยคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ 6 รายที่ 5.29 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13.6% YoY ด้านเอเชีย-แปซิฟิก รายได้ 1.51 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการ 1.48 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19.9%
ในละตินอเมริกา รายได้ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการ 1.48 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18.6% YoY ส่วนยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา รายได้ 4 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการ 3.91 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17.4%
ประเด็นหลักคือ EPS ที่ออกมาดีกว่าคาดอย่างมาก และคาดว่าจะหนุนราคาหุ้นปรับขึ้นแรง หลังผ่านช่วงประกาศงบแล้ว ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ตัวเลขคาดการณ์ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของออปชัน Netflix น่าจะลดลงมาก จากระดับสูงกว่าเปอร์เซ็นไทล์ที่ 80 (percentile: การจัดอันดับเทียบกับอดีต) ลงมาต่ำกว่า 20 ภายในวันเดียว ทำให้กลยุทธ์ที่เน้น “ขายพรีเมียมออปชัน” (options premium: ค่าพรีเมียม/ค่าธรรมเนียมที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน) น่าสนใจกว่าการซื้อ
จากผลงานต่างประเทศที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะยุโรปและเอเชีย-แปซิฟิก มีมุมมองว่าน่าสนใจที่จะขายพุตสเปรดแบบนอกเงิน (out-of-the-money put spread: กลยุทธ์ออปชันที่ขายพุตและซื้อพุตอีกตัวที่ราคาต่ำกว่า เพื่อรับพรีเมียม พร้อมจำกัดความเสี่ยง โดย “นอกเงิน” หมายถึงราคาสิทธิที่ยังไม่อยู่ในจุดได้เปรียบทันที) กลยุทธ์นี้ช่วยรับพรีเมียม โดยคาดว่าหุ้นจะไม่ปรับลงแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า และการชนะคาดด้าน EPS 61.84% เป็นแรงพยุงความเชื่อมั่นระยะสั้น
เคยเกิดภาพคล้ายกันหลังงบไตรมาส 4/2025 เมื่อผลประกอบการดีกว่าคาดชัดเจนทำให้หุ้นปรับขึ้นต่อเนื่องเกิน 1 เดือน และเพิ่มขึ้น 15% ขณะเดียวกันภาพตลาดโดยรวมยังหนุน โดย NASDAQ 100 (ดัชนีหุ้นเทค/เติบโตในสหรัฐ) เพิ่มขึ้นเกือบ 4% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งเอื้อต่อหุ้นเติบโตที่มีข่าวบวก โดยสถิติมักชี้ว่าความแข็งแกร่งหลังงบมีโอกาสต่อเนื่องหลายสัปดาห์
อย่างไรก็ดี ต้องจับตารายได้ในสหรัฐและแคนาดาที่ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ซึ่งเป็นตลาดที่โตเต็มที่มากที่สุดของบริษัท สะท้อนว่าการเติบโตในประเทศอาจเริ่มแตะเพดาน และเคยเป็นปัจจัยจำกัดการปรับขึ้นของหุ้นในอดีต จุดข้อมูลนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้บางฝ่ายยังระมัดระวัง
สำหรับผู้ลงทุนที่มองว่าการดีดขึ้นหลังงบอาจเริ่มตึงตัวจากตัวเลขรายได้ในประเทศ การขายคอลเครดิตสเปรด (call credit spread: กลยุทธ์ขายคอลและซื้อคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อรับพรีเมียม โดยกำไรจำกัดและขาดทุนจำกัด เหมาะเมื่อคาดว่าหุ้นจะไม่ขึ้นแรง) เป็นทางเลือกที่ทำให้ความเสี่ยงชัดเจน และยังได้ประโยชน์หากหุ้นแกว่งตัวแคบหรือปรับลงปานกลาง โดยรายได้ UCAN (United States and Canada: ภูมิภาคสหรัฐและแคนาดา) ที่ต่ำกว่าคาดจาก 5.29 พันล้านดอลลาร์เหลือ 5.25 พันล้านดอลลาร์ เป็นเหตุผลเชิงพื้นฐานที่ทำให้โมเมนตัมขาขึ้นอาจชะลอ
