ราคาทองคำทรงตัว หลังดอลลาร์อ่อนค่าช่วยชดเชยผลจากการสงบศึกกับอิหร่าน

ประเด็นสำคัญ

• XAUUSD ซื้อขายที่ 4,798.02 เพิ่มขึ้น 7.94 (+0.17%) โดย ราคาทองคำตลาดทันที (Spot) อยู่แถว $4,841.76 และ สัญญาล่วงหน้า (Futures) เดือนมิถุนายน ที่ $4,866.50
• ดอลลาร์สหรัฐยังอยู่ใกล้ระดับอ่อนที่สุดในรอบมากกว่าหนึ่งเดือน จึงช่วยพยุงราคาทองคำ
• ตลาดประเมินโอกาสราว 30% ถึง 33% ที่ เฟดจะลดดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ ในปีนี้ (เบซิสพอยต์ = หน่วยวัดการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ย; 25 เบซิสพอยต์ = 0.25%) เพิ่มขึ้นจากราว 13% เมื่อสัปดาห์ก่อน

ราคาทองคำทรงตัว เพราะตลาดยังไม่ได้คำตอบชัดเจนว่า ความพยายามทางการทูตล่าสุดจะช่วยลดความขัดแย้งได้ยาวนานหรือไม่ ราคาตลาดทันทีอยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่สัญญาล่วงหน้ายังอยู่ใกล้กรอบบนของช่วงราคาในระยะหลัง

จึงทำให้ทองคำยังได้แรงพยุง แม้ภาพรวมตลาดเริ่มรับความเสี่ยงมากขึ้น

ตลาดออกจากโหมดตื่นตระหนกแล้ว แต่ยังไม่มั่นใจเต็มที่ ข่าวการเจรจาช่วยลด “ส่วนเพิ่มจากความเสี่ยงสงคราม” ในราคาน้ำมัน (คือราคาที่ถูกบวกเพิ่มเพราะความเสี่ยง) แต่ความไม่แน่นอนเรื่องช่องแคบฮอร์มุซและสถานการณ์ในภูมิภาคยังทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างโลหะมีค่าได้แรงหนุน

มุมมองระยะสั้นยังค่อนข้างระมัดระวัง และยังหนุนทองคำตราบใดที่การเจรจายังไม่จบ และดอลลาร์ยังอ่อนค่า

ดอลลาร์อ่อนคือแรงหนุนหลัก

ดอลลาร์เป็นตัวช่วยหลักในระยะสั้น เมื่อดอลลาร์อ่อนใกล้ระดับอ่อนที่สุดในรอบมากกว่าหนึ่งเดือน ทองคำจึง “ถูกลง” สำหรับคนที่ถือเงินสกุลอื่น ทำให้ทองคำยังแข็งแรง แม้น้ำมันอ่อนลงและหุ้นฟื้นตัว

จุดนี้สำคัญ เพราะตอนนี้ทองคำไม่ได้ขึ้นจาก “การซื้อเพราะกลัว” อย่างเดียว แต่ได้แรงหนุนจากดอลลาร์อ่อน และจากตลาดที่เริ่มกลับมาคิดว่าอาจมีนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายขึ้นช่วงปลายปี (ผ่อนคลาย = ดอกเบี้ยอาจลดลงหรือเงื่อนไขการเงินตึงน้อยลง) หากสองปัจจัยนี้ยังอยู่ ทองคำอาจทรงตัวแข็งแรงได้โดยไม่จำเป็นต้องเป็นช่วงที่ตลาดหนีความเสี่ยงทั้งหมด

เฟดยังเป็นตัวแปรสำคัญ

ภาพดอกเบี้ยเริ่มเป็นประโยชน์ต่อทองคำ แต่ยังไม่เต็มที่ นักเทรดเพิ่มโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้เป็นราว 30% ถึง 33% จากราว 13% เมื่อสัปดาห์ก่อน อย่างไรก็ดี ตลาดยังไม่ได้ “ผ่อนคลายมาก” (Dovish = แนวโน้มพร้อมลดดอกเบี้ยมักเร็วกว่าปกติ) เท่าก่อนเกิดแรงกระแทกจากสงคราม

ทำให้ทองคำอยู่ในภาวะสมดุล ผลตอบแทนพันธบัตร (Bond yield) ที่ลดลง (คือผลตอบแทนที่คนได้จากการถือพันธบัตร) และดอลลาร์ที่อ่อนช่วยหนุนทองคำ แต่ ผู้กำหนดนโยบายยังเตือนว่าค่าใช้จ่ายด้านพลังงานกำลังกระทบเงินเฟ้อโดยรวม ประธานเฟดนิวยอร์ก John Williams กล่าวว่าสงครามกำลังดันเงินเฟ้อขึ้นผ่านราคาพลังงานและช่องทางอื่น ๆ โดยเงินเฟ้อมีแนวโน้มยังอยู่เหนือ 3% ในระยะใกล้

ภาพรวมยังเอื้อต่อทองคำ แต่ถ้าเงินเฟ้อร้อนแรงขึ้น อาจทำให้การขึ้นต่อของราคาทองคำช้าลง

มุมมองทางเทคนิคของ XAUUSD

XAUUSD ซื้อขายแถว 4798 ทรงตัวหลังฟื้นจากจุดต่ำ 4098 โดยตอนนี้ราคาแกว่งตัวออกด้านข้าง ใต้โซนแนวต้านระยะสั้น

การเด้งกลับเริ่มนิ่ง แต่แรงส่งชะลอลง บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วง “พักฐาน/สะสมกำลัง” (Consolidation = ราคาแกว่งในกรอบแคบ) หลังจากร่วงลงก่อนหน้า

เชิงเทคนิค โครงสร้างระยะสั้นเป็น กลาง ๆ ถึงเริ่มดูดีเล็กน้อย ราคาอยู่แถวเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน (4792) และ 10 วัน (4755) (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ = ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลังที่ช่วยดูแนวโน้ม) ซึ่งเริ่มแบนและเป็นแนวรับใกล้ ๆ

เส้น 20 วัน (4646) อยู่ต่ำกว่าและเป็นฐานที่แข็งแรงกว่า สะท้อนว่าการฟื้นตัวยังอยู่ แต่แรงขึ้นยังไม่มากพอจะเป็นขาขึ้นต่อเนื่อง

ระดับสำคัญที่ควรจับตา:

• แนวรับ (Support): 4790 → 4755 → 4645
• แนวต้าน (Resistance): 4850 → 4900 → 5050

ตอนนี้ทองคำกำลังพักตัวใต้แนวต้าน 4850 หากทะลุและยืนเหนือระดับนี้ได้ อาจเปิดทางไป 4900 และถ้าแรงซื้อเพิ่ม อาจไปต่อถึง 5050

ด้านล่าง 4790 เป็นแนวรับใกล้ที่สุด หากหลุดระดับนี้ อาจย่อลงไป 4755 และอาจถึง 4645 หากแรงขายเพิ่มขึ้น แต่ภาพนี้ยังน่าจะเป็นการย่อเพื่อพัก มากกว่าจะเปลี่ยนโครงสร้างหลัก

โดยรวม XAUUSD ยัง แกว่งในกรอบ (Range-bound = ขึ้นลงในช่วงจำกัด) และเอนขึ้นเล็กน้อย เพราะราคาถูกบีบอยู่ระหว่างแนวรับกับแนวต้าน การเคลื่อนไหวถัดไปน่าจะขึ้นอยู่กับว่าผู้ซื้อจะดันผ่าน 4850 ได้หรือไม่ หรือราคาจะถอยไปพักตัวลึกขึ้น

สิ่งที่นักเทรดควรจับตาต่อไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets