EUR/USD ซื้อขายอยู่เหนือ 1.1800 เล็กน้อยในวันพฤหัสบดี และมีแนวโน้มปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 9 ความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐลดลง หลังตลาดมีความหวังมากขึ้นว่าจะมีการเจรจาสันติภาพรอบใหม่ที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐและอิหร่าน
โดนัลด์ ทรัมป์ระบุว่า การเจรจาทางอ้อมกับเตหะรานยังดำเนินอยู่ และอาจกลับมาเปิดการหารือได้อีกครั้งในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เขายังกล่าวว่า อิสราเอลและเลบานอนจะเริ่ม “การเจรจาโดยตรง” ในเร็ว ๆ นี้
แรงกดดันต่อเฟด และความไม่แน่นอนด้านผู้นำ
ทรัมป์วิจารณ์เจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ “เฟด” ซึ่งเป็นหน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) อีกครั้ง และกล่าวว่าอาจถอดพาวเวลออกจากตำแหน่งในคณะผู้ว่าการ (Board of Governors คือคณะกรรมการกำกับดูแลเฟด) หากไม่ยอมลงจากตำแหน่ง ประธานเฟดของพาวเวลจะครบวาระวันที่ 15 พฤษภาคม ส่วนวาระในคณะผู้ว่าการยาวถึงปี 2028
บนกราฟ 4 ชั่วโมง ดัชนี RSI (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดโมเมนตัมเพื่อดูภาวะ “แรงซื้อ/แรงขาย” และความร้อนแรงของราคา) อยู่ใกล้ 66 และ MACD (Moving Average Convergence Divergence: อินดิเคเตอร์ดูทิศทางและแรงของแนวโน้มจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ลดลงเล็กน้อยต่ำกว่าศูนย์ แนวต้านยังอยู่บริเวณ 1.1825 โดยหากผ่านขึ้นไปได้ อาจเปิดทางไปหา 1.1930
แนวรับอยู่เหนือ 1.1770 เล็กน้อย จากนั้นอยู่ระหว่าง 1.1720–1.1740 หากหลุดต่ำกว่าราว 1.1650 ซึ่งสอดคล้องกับจุดต่ำสุดวันที่ 8 และ 12 เมษายน จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นปัจจุบันอ่อนแรงลง
แรงขับเคลื่อนเปลี่ยนจากภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่ข้อมูลเศรษฐกิจ
การอ่อนค่าชั่วคราวของดอลลาร์ในปี 2025 เป็นปฏิกิริยาต่อความเป็นไปได้ของการลดความตึงเครียดในอิหร่าน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวแบบ “รับความเสี่ยงมากขึ้น” (risk-on: นักลงทุนกล้าถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นเมื่อบรรยากาศตลาดดี)
ความขัดแย้งทางการเมืองระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐกับประธานเฟดในปี 2025 เพิ่มความไม่แน่นอนและกดดันดอลลาร์ ปัจจุบันตลาดหันไปโฟกัสช่องว่างด้านเศรษฐกิจและนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐกับยูโรโซนมากขึ้น โดยเงินเฟ้อสหรัฐเดือนมีนาคม 2026 วัดจาก CPI (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค) อยู่ที่ 3.1% ขณะที่ยูโรโซนวัดจาก HICP (Harmonised Index of Consumer Prices: ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานที่ใช้เทียบกันในยุโรป) ชะลอลงมา 2.5% ทำให้แนวทางของเฟดยัง “เข้มงวด” (hawkish: มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ) มากกว่า ECB (European Central Bank: ธนาคารกลางยุโรป)
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) กลยุทธ์แบบปี 2025 อาจไม่เหมาะกับวันนี้ เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนอยู่ต่ำกว่าเดิม การซื้อออปชันซื้อ EUR/USD แบบอายุยาว (long-dated call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในอนาคตระยะยาว) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ใช้ซื้อ/ขายตามสัญญา) แถว 1.1000 อาจเป็นวิธีวางตำแหน่งเพื่อรับโอกาสหากยุโรปมีข่าวบวกแบบไม่คาดคิด พร้อมจำกัดความเสี่ยงไว้
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักมากขึ้น อัตราว่างงานสหรัฐอยู่ต่ำที่ 3.8% สนับสนุนนโยบายดอกเบี้ย “สูงนาน” (higher for longer: คงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่ตลาดเคยคาด) ขณะที่ยูโรโซนอยู่ 6.5% ทำให้การวางกลยุทธ์มองดอลลาร์แข็ง ผ่านการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า EUR/USD (futures: สัญญามาตรฐานซื้อขายในตลาดเพื่อกำหนดราคาในอนาคต) หรือใช้สัญญา Forward (forward contracts: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบนอกตลาด ใช้ล็อกอัตราแลกเปลี่ยน) เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge) ของสินทรัพย์ที่ถือเป็นยูโร กลายเป็นแนวทางหลักในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
ดังนั้น ระดับเทคนิคอย่าง 1.1825 ที่เคยเป็นแนวต้านสำคัญในปี 2025 จึงไม่ใช่เป้าหมายใกล้ ๆ อีกต่อไป ตลาดควรให้น้ำหนักกับข้อมูลเศรษฐกิจที่มีผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางมากกว่า โดยรายงานเงินเฟ้อและการจ้างงานที่จะประกาศต่อไปจะมีอิทธิพลต่อ EUR/USD มากกว่า “ความคาดหวัง” เรื่องการเจรจาสันติภาพ
