ใบสมัครขอสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MBA Mortgage Applications) ในสหรัฐ เพิ่มขึ้นเป็น 1.8% ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 10 เมษายน จากครั้งก่อนที่ -0.8%
ข้อมูลนี้สะท้อนว่าความต้องการขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยโดยรวมเพิ่มขึ้นในช่วงดังกล่าว หลังจากสัปดาห์ก่อนหน้าลดลง
สัญญาณจากความต้องการสินเชื่อบ้าน
หากย้อนกลับไป การเพิ่มขึ้นของใบสมัครสินเชื่อบ้านที่เห็นราววันที่ 10 เมษายนของปีก่อน เป็นสัญญาณล่วงหน้าที่สำคัญสำหรับตลาดที่อยู่อาศัย โดยการเพิ่มขึ้น 1.8% เกิดขึ้นพร้อมกับช่วงที่อัตราดอกเบี้ย “สินเชื่อบ้านดอกเบี้ยคงที่ 30 ปี” (30-year fixed mortgage rate: ดอกเบี้ยคงที่ตลอดสัญญา 30 ปี) ลดลงชั่วคราวต่ำกว่า 6.5% เป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน นี่เป็นสัญญาณแรก ๆ ที่บอกว่าตลาดที่อยู่อาศัยยัง “ทนทาน” ได้ดี
ข้อมูลนี้ยังทำให้มุมมองของตลาดต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) ในช่วงที่เหลือของปี 2025 เปลี่ยนไปทันที โดยตลาดเริ่ม “ลดความคาดหวัง” ว่า Fed จะลดดอกเบี้ยตามที่ประเมินไว้หนึ่งครั้ง การเปลี่ยนมุมมองนี้สะท้อนผ่านราคาของสัญญาล่วงหน้า SOFR และ Fed Funds futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิงอัตราดอกเบี้ย: เป็นเครื่องมือที่นักลงทุนใช้คาดการณ์และป้องกันความเสี่ยงเรื่องดอกเบี้ย) ส่งผลให้การลงทุนที่เดิมพันว่า “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ” (Treasury yields: ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตร) จะลดลง เช่น การถือสถานะซื้อในสัญญาล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (10-year note futures, ZN: สัญญาล่วงหน้าที่เคลื่อนไหวตามราคาพันธบัตร 10 ปี) ถูกกดดันทันที
นี่เป็นจังหวะที่นักลงทุนบางส่วนหันไปดู “ออปชันซื้อ” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด ใช้เก็งกำไรขาขึ้นหรือจำกัดขาดทุน) ของกองทุน ETF กลุ่มผู้สร้างบ้าน (homebuilder ETFs: กองทุนรวมดัชนีที่ลงทุนในหุ้นบริษัทรับสร้างบ้าน/วัสดุก่อสร้าง) เช่น ITB และ XHB หลังข้อมูลเดือนเมษายน 2025 กลุ่มรับสร้างบ้านปรับขึ้นมากกว่า 15% ต่อเนื่องตลอดช่วงฤดูร้อนและฤดูใบไม้ร่วงของปีก่อน ผู้ที่ใช้สัญญาณความต้องการล่วงหน้าเหล่านี้จึงได้ประโยชน์จากการจับแนวโน้มก่อนตลาดเห็นชัด
การขยับขึ้นเล็กน้อยครั้งนั้นยังเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องเล่าที่เศรษฐกิจ “ชะลอแบบนุ่มนวล” (soft landing: เงินเฟ้อลดลงโดยเศรษฐกิจไม่ถดถอยแรง) ซึ่งเป็นธีมสำคัญในครึ่งหลังของปี 2025
จับตาตลาดที่อยู่อาศัยสู่ปี 2026
ปัจจุบันในเดือนเมษายน 2026 เมื่อดัชนีราคาบ้าน Case-Shiller (Case-Shiller Home Price Index: ดัชนีวัดการเปลี่ยนแปลงราคาบ้านในสหรัฐ) เพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ทำให้เห็นว่าข้อมูลใบสมัครสินเชื่อในช่วงแรกเป็น “ตัวชี้นำล่วงหน้า” (forward indicator: ข้อมูลที่มักส่งสัญญาณก่อนแนวโน้มจริงในอนาคต) ที่พึ่งพาได้ เราจึงยังติดตามข้อมูลรายสัปดาห์นี้ เพื่อดูสัญญาณการชะลอตัว ขณะที่ Fed ยังคงท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงิน (restrictive stance: คงดอกเบี้ยสูง/เข้มงวดเพื่อกดเงินเฟ้อ)
