ทองคำ (XAU/USD) ฟื้นตัวจากโซน 4,633–4,632 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 วันในช่วงเอเชียวันจันทร์ และปิดช่องว่างขาลงรายสัปดาห์ได้เป็นส่วนใหญ่ ท่ามกลางสัญญาณที่ยังผสมกัน รายงานของ Wall Street Journal ระบุว่า ประเทศในภูมิภาคพยายามดึงสหรัฐฯ และอิหร่านกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาในอีกไม่กี่วัน หลังการหารือช่วงสุดสัปดาห์จบลงโดยไม่มีข้อตกลง ซึ่งจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ
รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ เจดี แวนซ์ ระบุว่า สหรัฐฯ ยื่น “ข้อเสนอสุดท้าย” แล้ว แต่อิหร่านไม่รับ ทำให้การเจรจาติดค้าง สื่อทางการอิหร่านรายงานว่า ข้อเรียกร้องที่มากเกินไปทำให้โอกาสเกิดข้อตกลงลดลง
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ และทิศทางดอลลาร์
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่า กองทัพเรือสหรัฐฯ จะเริ่ม “ปิดล้อม” ช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางลำเลียงน้ำมันสำคัญของโลก) ทำให้การหยุดยิง 2 สัปดาห์มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น การโจมตีของอิสราเอลในเลบานอนอย่างต่อเนื่องยิ่งเพิ่มความตึงเครียด ซึ่งอาจหนุนให้ดอลลาร์แข็งและจำกัดการปรับขึ้นของทองคำ
น้ำมันดิบ WTI (น้ำมันดิบสหรัฐฯ) ดีดกลับมาใกล้ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหลังความคืบหน้าล่าสุด ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมีนาคมชี้ว่าเพิ่มขึ้นรายเดือนแรงที่สุดในรอบเกือบ 4 ปี โดย CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค—ตัวชี้วัดเงินเฟ้อ) เพิ่ม 0.9% จากเดือนก่อน และ 3.3% จากปีก่อน ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury yields) สูงขึ้น และดอลลาร์แข็งขึ้น
ด้านเทคนิค ทองคำยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง (100-hour SMA—เส้นเฉลี่ยราคาเพื่อดูแนวโน้ม) โดย MACD (ตัวชี้แรงส่งของแนวโน้ม) ยังเป็นลบ และ RSI (ดัชนีวัดแรงซื้อขาย) อยู่ใกล้ 44 แนวต้านอยู่ที่เส้น SMA 100 ชั่วโมงแถว 4,732.63 ดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนจับตาระดับต่ำล่าสุดเป็นแนวรับ
กลยุทธ์ออปชันสำหรับตลาดทองผันผวน
จากมุมมองนี้ นักลงทุนอาจพิจารณากลยุทธ์ออปชัน (Options—สัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ที่ราคาในอนาคต) ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนมากกว่าทายทิศทางชัดเจน โดยดัชนีความผันผวนของทองคำ GVZ (Gold Volatility Index—ตัวเลขสะท้อนความคาดหวังความผันผวนในตลาด) อยู่สูงใกล้ 19 การซื้อ Long Straddle หรือ Strangle (กลยุทธ์ซื้อออปชัน “ซื้อ” และ “ขาย” พร้อมกัน เพื่อหวังกำไรเมื่อราคาเหวี่ยงแรง) อาจเหมาะสำหรับการวางตำแหน่งรับการ “เบรกเอาต์” (Breakout—ราคาทะลุกรอบเดิม) โดยวิธีนี้คือซื้อทั้ง Call (สิทธิซื้อ) และ Put (สิทธิขาย) เพื่อทำกำไรหากทองคำเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง
สำหรับผู้ที่มีมุมมองชัดเจน การซื้อ Call Options เป็นทางเลือกในการเก็งว่าความตึงเครียดตะวันออกกลางอาจยกระดับ โดยจำกัดขาดทุนไว้ ส่วนหากมองว่าเฟดอาจส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อเพื่อกดเงินเฟ้อ Put Options สามารถใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรราคาลงได้ การใช้ออปชันช่วยกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน ท่ามกลางความเสี่ยงสูงในตลาดปัจจุบัน
