สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (น้ำมันดิบสหรัฐ) ในตลาด NYMEX ปรับขึ้น 7.6% มาใกล้ 98.00 ดอลลาร์ ในการซื้อขายช่วงเอเชียวันจันทร์ หลังประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ โพสต์บน Truth.Social ว่าได้สั่งกองทัพเรือให้ปิดล้อม “เรือทุกลำที่พยายามเข้า–ออก” ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งที่เกี่ยวข้องกับพลังงานโลกเกือบ 20%
คำเตือนดังกล่าวเกิดขึ้นหลังการหารือระหว่างอิหร่านกับรองประธานาธิบดีสหรัฐ JD Vance ล้มเหลว เพราะอิหร่านปฏิเสธที่จะยุติความพยายามด้านนิวเคลียร์ ทรัมป์ยังสั่งให้กองทัพเรือ “ติดตามและสกัดกั้นเรือทุกลำในน่านน้ำสากลที่จ่ายค่าผ่านทางให้อิหร่าน” พร้อมระบุว่า “ไม่มีใครที่จ่ายค่าผ่านทางผิดกฎหมายจะเดินเรืออย่างปลอดภัยในทะเลหลวง”
ขู่ปิดฮอร์มุซหนุนราคาน้ำมันพุ่งแรง
กองบัญชาการกลางสหรัฐ (US Central Command) ระบุว่า กองกำลังจะเริ่มปิดล้อมการเดินเรือทั้งหมดที่เข้าและออกท่าเรืออิหร่านในวันจันทร์ เวลา 10.00 น. ตามเวลาตะวันออกสหรัฐ (14:00 GMT) ขณะเดียวกัน ซาอุดีอาระเบียระบุว่าได้ฟื้นกำลังการส่งน้ำมันเต็มที่ของท่อ East‑West (ท่อส่งจากฝั่งอ่าวไปฝั่งทะเลแดง) เป็น 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน
ในกราฟรายวัน WTI เคลื่อนไหวแถว 98 ดอลลาร์ และยังยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (20-day EMA: ค่าเฉลี่ยราคาที่ให้น้ำหนักกับข้อมูลล่าสุดมากกว่า ใช้ดูแนวโน้ม) ที่ 93.41 ดอลลาร์ ดัชนี RSI (14) อยู่ที่ 56.23 (RSI: ตัวชี้วัดโมเมนตัม ใช้ประเมินแรงซื้อแรงขาย) โดยมีแนวรับใกล้ 93.41 ดอลลาร์ และแนวต้านสูงขึ้นไปใกล้ 106.70 ดอลลาร์
แรงซื้อในออปชันของ WTI เพิ่มขึ้นมากในกลุ่มคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money call options: สิทธิซื้อที่ “ราคาใช้สิทธิ” สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน มักใช้เก็งกำไรราคาพุ่ง) โดยเน้นสัญญาเดือนมิ.ย.และก.ค. ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า 110 ดอลลาร์ ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ของออปชันระยะสั้นพุ่งเกิน 65% สะท้อนว่าตลาดคาดการแกว่งตัวรุนแรงและคาดเดายาก ทำให้ “ต้นทุนการคุ้มครองความเสี่ยง” จากราคาพุ่ง (ผ่านออปชัน) สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
แรงกระทบด้านอุปทานครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดตึงตัวอยู่แล้ว (อุปทานตึงตัว: น้ำมันในตลาดมีไม่มากเมื่อเทียบกับความต้องการ) รายงานล่าสุดของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ระบุว่า สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 3.8 ล้านบาร์เรล (drawdown: สต็อกลดลง) สวนทางนักวิเคราะห์ที่คาดว่าสต็อกจะเพิ่มเล็กน้อย (build: สต็อกเพิ่มขึ้น) ทำให้ตลาดมี “กันชน” รองรับการหายไปของน้ำมันน้อยลง
การวางสถานะและการบริหารความเสี่ยง
ในเชิงเทคนิค ราคาที่ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันแถว 93.41 ดอลลาร์ สะท้อนแนวโน้มขาขึ้น โดยการย่อตัวลงใกล้ระดับดังกล่าวมักถูกมองเป็นจังหวะเพิ่มสถานะซื้อ เป้าหมายราคาถัดไปอยู่แถวจุดสูงล่าสุดใกล้ 106.70 ดอลลาร์
อย่างไรก็ดี ไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงที่สถานการณ์คลี่คลายอย่างรวดเร็ว ข่าวซาอุดีอาระเบียฟื้นกำลังการส่งผ่านท่อ East‑West ช่วยชดเชยได้บางส่วน แต่ไม่สามารถทดแทนปริมาณที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซจำนวนมากได้ ดังนั้นการใช้พุตสเปรด (put spreads: กลยุทธ์ออปชันเพื่อกันความเสี่ยงขาลง โดยซื้อพุตและขายพุตอีกระดับหนึ่งเพื่อลดต้นทุน) เพื่อป้องกันความเสี่ยงของสถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures positions: การถือสัญญาล่วงหน้าที่ผูกพันซื้อ/ขายในอนาคต) อาจเป็นแนวทางที่เหมาะสม
