EUR/USD เคลื่อนไหวแบบ “พักฐาน” (Consolidating: แกว่งในกรอบแคบหลังขึ้นแรง) ใกล้ระดับ 1.17 หลังปรับขึ้นช่วงก่อนหน้า จากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลาย (Geopolitical concerns: ความเสี่ยงจากความตึงเครียดระหว่างประเทศ) โดยเข้าสู่ช่วงซื้อขายอเมริกาเหนือวันศุกร์ด้วยการแข็งค่าราว 0.1% เทียบดอลลาร์สหรัฐ
Risk reversals ปรับดีขึ้น (Risk reversals: ตัวชี้วัดในตลาดออปชันที่สะท้อนว่าตลาด “เอนเอียง” ไปซื้อสิทธิ์ป้องกันฝั่งไหนมากกว่า) บ่งชี้ว่าความต้องการซื้อการป้องกันความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าของยูโรลดลง การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนว่าตลาดกลับมาให้น้ำหนักกับ “ปัจจัยพื้นฐาน” (Fundamental drivers: ปัจจัยเศรษฐกิจและนโยบายการเงิน) มากขึ้น
Near Term Drivers For Eurusd
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield spreads: ความต่างของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสองประเทศ) ถูกมองว่ายังหนุนยูโรในระยะสั้น และสัมพันธ์กับความเสี่ยงฝั่งขาขึ้นของ EUR/USD
สัญญาณทางเทคนิคระยะสั้นเป็นบวก โดย RSI อยู่เหนือ 50 (RSI: ดัชนีโมเมนตัม ใช้วัดแรงซื้อ/ขาย) โดยช่วงกลางเดือนมีนาคม RSI เคยลดลงใกล้ 20 ซึ่งมักสะท้อนภาวะขายมากเกินไป
แนวต้านก่อนถึง 1.18 ถูกมองว่ายังไม่มากนัก โดย 1.18 เคยเป็นโซนราคา “หนาแน่น” (Congestion area: บริเวณที่ราคาแกว่งสะสมตัว) ในครึ่งหลังของเดือนกุมภาพันธ์ กรอบคาดการณ์ระยะสั้นอยู่ที่ 1.1680–1.1780
Options Positioning And Trade Ideas
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่เคยหนุนยูโร ปัจจุบันกลับเอื้อดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี และพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund: พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี) ขยายกว้างเกือบ 200 จุดพื้นฐาน (Basis points: 1 จุดพื้นฐาน = 0.01%) ท่ามกลางเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังแข็งแรง ทำให้สินทรัพย์ที่อิงดอลลาร์น่าสนใจกว่าสำหรับนักลงทุนที่มองหารายได้จากผลตอบแทน
ข้อมูลล่าสุดตอกย้ำความแตกต่างนี้ โดยรายงานการจ้างงานสหรัฐเดือนมีนาคม 2026 เพิ่มขึ้นมากกว่า 250,000 ตำแหน่ง ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังมีท่าที “เข้มงวด” (Hawkish: มีแนวโน้มคง/ขึ้นดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อ) ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระมัดระวังมากขึ้น โดยเงินเฟ้อยูโรโซนเดือนมีนาคมเพิ่มเป็น 2.6% แต่ประกอบกับคาดการณ์เศรษฐกิจที่อ่อนลง ความต่างด้านนโยบายนี้กดดันคู่เงิน EUR/USD
ในตลาดอนุพันธ์ (Derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) กระแสเชิงบวกปี 2025 ลดลงและกลับทิศ โดย risk reversals ระยะ 1 เดือนของ EUR/USD เอนเอียงไปทางฝั่งพุต (Puts: ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาอ้างอิงลดลง) สะท้อนว่านักลงทุนยอมจ่ายแพงขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงของยูโร ซึ่งต่างจากปีก่อนที่ความต้องการป้องกันขาลงลดลง
ภายใต้สภาพแวดล้อมนี้ ผู้ลงทุนอาจพิจารณากลยุทธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือทำกำไรจากการอ่อนค่าของยูโรในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เช่น ซื้อออปชันพุต EUR/USD ที่ราคาใช้สิทธิ (Strike price: ระดับราคาที่ใช้ซื้อ/ขายตามสิทธิในสัญญา) แถว 1.0750 หรือ 1.0700 เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสหลุดแนวรับ 1.0800 หรือหากต้องการลดต้นทุน อาจใช้กลยุทธ์ bear put spread (การซื้อพุตหนึ่งสัญญาและขายพุตอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อลดค่าเบี้ย แต่จำกัดกำไรสูงสุด)
