ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ แบบรายเดือน (เดือนต่อเดือน) อยู่ที่ 0.9% ในเดือนมีนาคม ผลออกมาตรงตามคาดการณ์
ข้อมูลนี้หมายถึงการเปลี่ยนแปลงของ “ระดับราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ” ในแต่ละเดือน (CPI คือดัชนีที่ใช้วัดเงินเฟ้อ หรือภาวะที่ราคาสินค้าแพงขึ้น) โดยในข้อความต้นทางไม่ได้ให้ตัวเลขเพิ่มเติม
เงินเฟ้อเดือนมีนาคมออกมาตามคาด
เงินเฟ้อเดือนมีนาคมอยู่ที่ 0.9% ตามที่คาดไว้ แม้ตลาดไม่ได้ประหลาดใจ แต่สะท้อนว่าราคาสินค้ายังสูงและไม่น่าจะลดลงเร็ว ทำให้มีแนวโน้มสูงที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง
ขณะนี้ “อัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐ” (Fed funds rate คือดอกเบี้ยอ้างอิงที่ธนาคารกำหนด ใช้เป็นฐานของต้นทุนกู้ยืมในระบบ) อยู่ที่ 6.00% ตลาดประเมินว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 2 ครั้งก่อนเข้าสู่ช่วงฤดูร้อน เริ่มเห็นการซื้อขาย “ออปชัน” (options คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในอนาคต) ที่เชื่อมกับ SOFR (SOFR คืออัตราดอกเบี้ยอ้างอิงของตลาดสหรัฐที่ใช้แทน LIBOR) เพื่อคาดว่าดอกเบี้ยจะขึ้นไปใกล้ 6.50% หรือสูงกว่า ขณะเดียวกัน กลยุทธ์ “ขายล่วงหน้า” พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (short Treasury futures คือทำกำไรเมื่อราคาฟิวเจอร์สลดลง ซึ่งมักเกิดเมื่อผลตอบแทน/ยีลด์สูงขึ้น) ยังเป็นแนวทางหลักของนักลงทุนในภาวะนี้
ดอกเบี้ยสูงเป็นแรงกดดันต่อตลาดหุ้น เพราะทำให้ต้นทุนกู้ยืมเพิ่ม และกระทบหุ้นเติบโต (growth stocks คือหุ้นที่ราคาสะท้อนการคาดการณ์กำไรในอนาคตสูง จึงไวต่อดอกเบี้ย) ดัชนี VIX (VIX คือดัชนีวัดความผันผวนที่สะท้อนความกังวลของตลาด) พุ่งเกิน 25 แล้ว ระดับนี้บ่งชี้ความเสี่ยงที่สูงขึ้น นักลงทุนอาจยังซื้อ “พุตออปชัน” (put options คือสิทธิในการขาย ใช้ป้องกันพอร์ตเมื่อราคาตลาดลดลง) บนดัชนีหลักอย่าง S&P 500 เพื่อกันความเสี่ยงขาลง
ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าชัดเจน ตามส่วนต่างดอกเบี้ยที่สหรัฐสูงกว่ายุโรปและญี่ปุ่น “ดัชนีดอลลาร์” (Dollar Index คือดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี โดยมุมมองตลาดยังเอื้อให้ถือสถานะ “ซื้อดอลลาร์” เมื่อเทียบกับยูโรและเยน (long USD คือคาดว่าดอลลาร์จะแข็งค่า)
ปัจจัยสำคัญของเงินเฟ้อยังมาจากพลังงาน โดยราคาน้ำมันดิบ WTI (WTI คือราคาน้ำมันอ้างอิงของสหรัฐ) พุ่งเกิน 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนก่อน จากความกังวลด้านอุปทานอีกครั้ง “แรงกระแทกด้านพลังงาน” (energy shock คือราคาพลังงานพุ่งจนดันต้นทุนทั้งระบบ) เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ทำให้มีการใช้ “คอลออปชัน” (call options คือสิทธิในการซื้อ ใช้เก็งว่าราคาจะขึ้น) บนฟิวเจอร์สน้ำมันเพื่อคาดการณ์ราคาสูงขึ้นอีก เมื่อรวมกับการเติบโตของค่าแรงที่ยังใกล้ 5% สะท้อนว่าเงินเฟ้ออาจฝังตัวอยู่ในระบบเศรษฐกิจมากขึ้น (embedded inflation คือเงินเฟ้อที่อยู่ยาว เพราะต้นทุนและความคาดหวังของคนปรับสูงตาม)
ปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อและการจัดพอร์ตในตลาด
สร้างบัญชีซื้อขายจริงกับ VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลย
