NZD/USD เคลื่อนไหวเงียบ ๆ ใกล้ระดับ 0.5860 ในวันศุกร์ หลังปรับขึ้นต่อเนื่อง 4 วัน โดยเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar) ได้แรงหนุนจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ และท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด ซึ่งเป็นธนาคารกลางของสหรัฐและกำหนดนโยบายดอกเบี้ย) ความสัมพันธ์สหรัฐ–อิหร่านที่ตึงตัว กิจกรรมทางทหาร และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) ทำให้บรรยากาศรับความเสี่ยง (risk appetite: ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง) อ่อนลง กดดันดอลลาร์นิวซีแลนด์ (New Zealand Dollar) และหนุนเงินดอลลาร์สหรัฐ
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดยังสะท้อนภาพรวมที่ทรงตัว แม้จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims: จำนวนคนยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์) จะเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานเริ่มชะลอลงบางส่วน ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มความกังวลเงินเฟ้อ หนุนมุมมองของเฟดว่าจะคงดอกเบี้ย “สูงนาน” (higher-for-longer: คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน) และทำให้ตลาดลดการคาดหวังการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้
New Zealand Policy Backdrop
ในนิวซีแลนด์ ภาวะเศรษฐกิจยังผสมกันหลังการตัดสินใจของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand: RBNZ) โดยเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายเล็กน้อย ขณะที่เศรษฐกิจในประเทศยังเปราะบาง ภาพดังกล่าวทำให้ตลาดไม่คาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยแบบเร่งแรงเพิ่มเติม (aggressive tightening: การปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วและแรง) และจำกัดแรงหนุนต่อเงินนิวซีแลนด์
บนกราฟ 4 ชั่วโมง NZD/USD อยู่ที่ 0.5863 เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA: ค่าเฉลี่ยของราคาในช่วงเวลาที่กำหนด ใช้ดูแนวโน้ม) ระยะ 20 ช่วงที่ 0.5791 และ SMA ระยะ 100 ช่วงที่ 0.5779 ขณะที่ RSI 14 ช่วง (Relative Strength Index: ดัชนีแรงซื้อแรงขาย ใช้ดูภาวะซื้อมาก/ขายมาก) อยู่ใกล้ 75 แนวต้าน (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขาย) อยู่ที่ 0.5868, 0.5907, 0.5930 และ 0.5965 ส่วนแนวรับ (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อ) อยู่ที่ 0.5854, 0.5838, 0.5831, 0.5791 และ 0.5779
Strategy And Volatility Outlook
จากภาวะดังกล่าว อาจพิจารณาซื้อออปชัน Put ของ NZD/USD (put options: สัญญาที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาปรับลง) เพื่อวางสถานะรับโอกาสที่คู่เงินอ่อนตัว ซึ่งสอดคล้องกับธีมดอลลาร์แข็ง โดยเลือกระดับราคาใช้สิทธิ (strike price: ระดับราคาที่กำหนดในสัญญาออปชัน) แถว 0.5800 และกำหนดวันหมดอายุ (expiration: วันที่สัญญาสิ้นสุด) ช่วงปลายพฤษภาคมหรือมิถุนายน
คู่เงินอาจดีดขึ้นสั้น ๆ ก่อน เพื่อสะท้อนสัญญาณทางเทคนิคที่ “ตึงตัว” (stretched technical readings: ตัวชี้วัดทางเทคนิคอยู่ในระดับสุดโต่ง) เพื่อบริหารความเสี่ยง อาจขายออปชัน Call นอกเงิน (out-of-the-money call options: ออปชันซื้อที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน มักมีมูลค่าไม่มาก) โดยตั้งราคาใช้สิทธิใกล้แนวต้าน 0.5950 กลยุทธ์นี้ช่วยสร้างรายได้ (premium: ค่าพรีเมียม คือเงินที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน) เพื่อลดต้นทุนของ Put ที่ซื้อไว้
จากข้อมูลย้อนหลังปี 2024–2025 ช่วงที่ปัจจัยพื้นฐาน “สวนทางกัน” (divergence: ภาวะที่เศรษฐกิจ/นโยบายของสองประเทศต่างกันชัดเจน) มักทำให้ความผันผวนค่าเงินเพิ่มขึ้น คาดว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) จะยังอยู่ในระดับสูง ทำให้กลยุทธ์ที่เน้นขายพรีเมียม (selling premium: ขายออปชันเพื่อรับค่าพรีเมียม) เช่น คอลลาร์ (collar: ซื้อ Put เพื่อกันขาดทุนและขาย Call เพื่อช่วยลดต้นทุน) หรือสเปรดคอลฝั่งขาลง (bear call spread: ขาย Call ใกล้ราคาและซื้อ Call ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าเพื่อลดความเสี่ยง) น่าสนใจ เพราะช่วยกำหนดกรอบความเสี่ยงและยังสอดคล้องกับมุมมองขาลง
