นายกรัฐมนตรีเบนจามิน เนทันยาฮูของอิสราเอลกล่าวเมื่อวันพุธในช่วงการซื้อขายตลาดเอเชียว่า อิสราเอลสนับสนุนการตัดสินใจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ที่ระงับการโจมตีอิหร่านตามแผนเป็นเวลา 2 สัปดาห์ สื่ออิสราเอลรายงานว่าการระงับดังกล่าวมีเงื่อนไขว่าอิหร่านต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) และหยุดการโจมตี
รายงานระบุว่าสหรัฐฯ แจ้งอิสราเอลว่ายังคงยึดมั่นต่อเป้าหมายร่วมกันในการเจรจาที่จะเกิดขึ้น พร้อมระบุด้วยว่าการหยุดยิงไม่ครอบคลุมเลบานอน
ปฏิกิริยาตลาดและบริบททันที
ตลาดไม่แสดงปฏิกิริยาทันทีต่อเงินดอลลาร์สหรัฐหลังความเห็นของเนทันยาฮู ณ เวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ตัวชี้วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) หรือ DXY ลดลงมากกว่า 0.5% แถว 99.00 ขณะที่บรรยากาศโดยรวมเป็น “รับความเสี่ยง” (risk-on: นักลงทุนกล้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) อยู่แล้วหลังทรัมป์ประกาศมาตรการดังกล่าว
ท่ามกลางการยกระดับถ้อยคำในช่วงหลัง ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดผ่านราคาออปชัน) ปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง โดย VIX (ดัชนีวัดความผันผวนที่คาดของตลาดหุ้นสหรัฐ) อยู่เหนือระดับ 20 ต่อเนื่อง 10 วัน สูงกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปีที่ 16.5 หากมีสัญญาณความคืบหน้าทางการทูตแบบฉับพลัน อาจทำให้ VIX ย่อตัวลงแรง
กลยุทธ์ที่นักลงทุนอาจพิจารณาคือซื้อ “พุตออปชัน” (put options: สัญญาที่ได้สิทธิขายที่ราคากำหนด ใช้ทำกำไร/ป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาลง) บน VIX หรือ ETF ที่ติดตามความผันผวน (volatility-tracking ETFs: กองทุนที่เคลื่อนไหวตามดัชนี/สัญญาความผันผวน) เพื่อวางเดิมพันว่า “ความกลัวในตลาด” จะลดลงอย่างรวดเร็วหากเกิดความผ่อนคลายของความตึงเครียด
กลุ่มพลังงานอ่อนไหวเป็นพิเศษ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบอ้างอิงเบรนท์) ปรับขึ้น 8% ในเดือนที่ผ่านมาแตะเหนือ 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ หากมีการหยุดยิง อาจทำให้ “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” (risk premium: ราคาที่บวกเพิ่มจากความกังวลเหตุการณ์เสี่ยง) หายไปและกดราคาลงได้ การซื้อพุตออปชันบนสัญญาน้ำมันเป็นวิธีลงทุนตรงกับแนวคิดนี้
ผลต่อค่าเงินและการวางสถานะ
สำหรับค่าเงิน หากมีสัญญาณการพักรบ อาจกดดันดอลลาร์และหนุนสกุลเงินที่ได้ประโยชน์จากบรรยากาศรับความเสี่ยง (risk-on currencies: สกุลเงินที่มักแข็งค่าเมื่อความเสี่ยงลดลง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย) กลยุทธ์ที่สอดคล้องคือทำสถานะ “ซื้อ” (long: คาดว่าราคาจะขึ้น) ดอลลาร์ออสเตรเลียเทียบดอลลาร์สหรัฐผ่าน “คอลออปชัน” (call options: สัญญาที่ได้สิทธิซื้อที่ราคากำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาขึ้น)
อย่างไรก็ดี การที่การหยุดยิงไม่ครอบคลุมเลบานอนสะท้อนว่าข้อตกลงอาจมีขอบเขตจำกัด นักลงทุนจึงควรเลือกใช้ “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ที่ได้รับผลตรงจากข่าว เพื่อจัดการความเสี่ยงจากพาดหัวข่าวอย่างแม่นยำ
