EUR/USD ปรับขึ้นในวันอังคาร หลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ก่อนถึงเส้นตายที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กำหนดให้อิหร่านต้องบรรลุข้อตกลง หรือเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) โดย EUR/USD เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1.1571 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) อยู่แถว 99.90 หลังไม่สามารถยืนเหนือระดับ 100 ได้

ทรัมป์ระบุว่าสหรัฐจะทำลายโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนของอิหร่าน หากไม่บรรลุข้อตกลงภายในเวลา 20:00 น. ตามเวลา Eastern Time (00:00 GMT วันพุธ) ขณะที่ Tehran Times รายงานว่า เตหะรานระงับช่องทางการสื่อสารทางการทูตและช่องทางติดต่อทางอ้อมทั้งหมดกับสหรัฐแล้ว

แรงกระแทกด้านพลังงานและผลต่อค่าเงิน

ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว และหากความตึงเครียดลุกลาม อาจดันต้นทุนพลังงานและเงินเฟ้อสูงขึ้น พร้อมกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ยูโรโซนซึ่งนำเข้าพลังงานสุทธิ (net energy importer: ต้องซื้อพลังงานจากต่างประเทศมากกว่าขาย) เปราะบางกว่าสหรัฐที่เป็นผู้ส่งออกพลังงานสุทธิ (net energy exporter: ขายพลังงานได้มากกว่าซื้อ)

ข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนชี้ว่า HICP (Harmonised Index of Consumer Prices: ดัชนีราคาผู้บริโภคมาตรฐานของอียู) เพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมีนาคม จาก 0.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ และเงินเฟ้อรายปีเพิ่มเป็น 2.5% จาก 1.9% ส่วน CPI สหรัฐ (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค) ที่จะประกาศปลายสัปดาห์นี้ คาดเพิ่ม 0.9% เมื่อเทียบรายเดือน จาก 0.3% และเงินเฟ้อรายปีคาด 3.3% จาก 2.4%

ตลาดคาดว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงดอกเบี้ย ขณะที่ตลาด “ให้ราคา” (pricing: สะท้อนความคาดหวังผ่านราคาสินทรัพย์) ว่า ECB (European Central Bank: ธนาคารกลางยุโรป) อาจขึ้นดอกเบี้ยได้สูงสุด 2 ครั้งภายในสิ้นปี จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์กกล่าวว่า นโยบายการเงินอยู่ในจุดที่ “รอและประเมินสถานการณ์ได้” และเตือนว่าสงครามอาจเพิ่มเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงานและอาหารซึ่งผันผวนออก) ได้ “ราว 0.1–0.2 จุด”

นัยต่อการเทรดและการวางสถานะ

สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้า (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายน้ำมันล่วงหน้าอ้างอิงเบรนท์) พุ่งเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนนี้ ระดับที่ไม่เห็นตั้งแต่วิกฤตปลายปี 2025 ซึ่งกระทบเงินเฟ้อโดยตรง โดย CPI สหรัฐเดือนมีนาคม 2026 ล่าสุดยังสูง 3.4% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ประมาณการเบื้องต้นของ Eurostat สำหรับเดือนมีนาคมชี้เงินเฟ้ออยู่ที่ 2.6% เพิ่มแรงกดดันต่อผู้กำหนดนโยบายในแฟรงก์เฟิร์ต

ประเด็นสำคัญคือผลกระทบต่อนโยบายการเงินที่ต่างกัน สหรัฐซึ่งเป็นผู้ผลิตพลังงานรายใหญ่รับแรงกระแทกราคาน้ำมันได้ดีกว่า ทำให้เฟดโฟกัสที่การคุมเงินเฟ้อได้มากกว่า ส่วนยูโรโซนซึ่งนำเข้าพลังงานสุทธิ เผชิญความเสี่ยงทั้งเศรษฐกิจชะลอและราคาสินค้าสูงขึ้น

สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาทางการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ภาวะนี้ชี้ว่า EUR/USD มีโอกาสอ่อนค่าในช่วงถัดไป โดยอาจพิจารณาซื้อออปชันพุต (put options: สิทธิในการขายที่ราคาอ้างอิง ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลง) เพื่อหวังผลจากการปรับลงสู่แนวรับ 1.0500 ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้นยังดันความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ทำให้กลยุทธ์อย่างการขายคอลสเปรดนอกกรอบราคา (selling out-of-the-money call spreads: ขายออปชันคอลสองสัญญาต่างระดับราคาเพื่อรับพรีเมียม โดยเดิมพันว่าราคาไม่ขึ้นแรง) น่าสนใจ

ความต่างของนโยบายยังเปิดโอกาสในตลาดอัตราดอกเบี้ย โดยเฟดถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะเลื่อนการลดดอกเบี้ยออกไป ขณะที่ ECB อาจต้องหยุดการขึ้นดอกเบี้ยเร็วเกินคาด สถานการณ์นี้ชี้ให้ “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (interest rate differential: ช่องว่างดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศที่มีผลต่อค่าเงิน) ระหว่างตราสารหนี้รัฐบาลสหรัฐและยุโรปมีแนวโน้มกว้างขึ้น

เนื่องจากต้นตอความผันผวนมาจากน้ำมัน การวางสถานะในอนุพันธ์พลังงานจึงสำคัญ การซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาอ้างอิง ใช้ทำกำไรเมื่อราคาขึ้น) บนฟิวเจอร์ส WTI หรือเบรนท์ เป็นทั้งเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสทำกำไรหากสถานการณ์บานปลาย

เปิดบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลย