ทีมสินค้าโภคภัณฑ์ของ TD Securities ระบุว่า หากความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียยืดเยื้อ และการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นต่อเนื่อง อาจดันราคาน้ำมันปรับขึ้นแรง โดยเงื่อนไขด้านอุปทานของน้ำมันดิบ ผลิตภัณฑ์น้ำมัน (เช่น เบนซิน ดีเซล) และ LNG (ก๊าซธรรมชาติเหลว: ก๊าซที่ทำให้เย็นจัดจนเป็นของเหลวเพื่อขนส่งทางเรือ) จะตึงตัวมากขึ้นระหว่างที่เส้นทางยังใช้งานไม่ได้
ทีมคาดว่าหากการปิดกั้นยืดเยื้อ การผลิตจะอ่อนแรงและสต๊อกจะลดลง ซึ่งปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้ราคาพลังงานเดินหน้าขึ้นต่อ หากความขัดแย้งกินเวลานานกว่าที่คาด
Potential Price Surge Scenario
ประเมินว่าราคาอาจกระโดดขึ้น 50 ดอลลาร์หรือมากกว่า หากสถานการณ์ยังไม่คลี่คลายในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า และแม้การสู้รบยุติเร็ว ราคาก็อาจทรงตัวสูงต่อไปจากภาวะ “ขาดดุล” (อุปสงค์มากกว่าอุปทาน) และสต๊อกต่ำ
ทีมคาดว่าราคาน้ำมันดิบระดับ 90–100 ดอลลาร์อาจยืนได้นานต่อเนื่องถึงปี 2027 และชี้ว่าประเทศอย่างจีนและญี่ปุ่นอาจเร่ง “เติมสต๊อก” (สะสมปริมาณสำรอง) อย่างรวดเร็ว
บทความระบุว่า สร้างด้วยเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (AI: ระบบคอมพิวเตอร์ที่ช่วยสร้างข้อความอัตโนมัติ) และมีบรรณาธิการตรวจทาน
เมื่อความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียยืดเยื้อ เรามองว่าแนวโน้มที่เป็นไปได้มากที่สุดคือราคาน้ำมันจะปรับขึ้นแรง โดยปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซลดลงเกือบ 80% นับตั้งแต่เริ่มปิดล้อมช่วงปลายปี 2025 ทำให้ตลาดขาดน้ำมันหลายล้านบาร์เรลต่อวัน (บาร์เรล/วัน: หน่วยปริมาณน้ำมันต่อวัน) แรงกระแทกด้านอุปทานที่ต่อเนื่องนี้บ่งชี้ว่าราคาพลังงานที่พุ่งขึ้นล่าสุดยังอาจไปต่อได้อีกมาก
Risk Management And Volatility Outlook
ผู้ค้าควรพิจารณาวางกลยุทธ์เพื่อรับการปรับขึ้นรอบใหม่ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยมีเหตุผลรองรับสำหรับการซื้อสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า (ฟิวเจอร์ส: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ล็อกราคาไว้) และคอลออปชัน (สิทธิซื้อ: จ่ายค่าเบี้ยเพื่อมีสิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) เพราะมีโอกาสที่ราคาจะพุ่งขึ้น 50 ดอลลาร์หรือมากกว่า หากสถานการณ์ไม่ผ่อนคลาย ภาพนี้คล้ายปฏิกิริยาตลาดปี 2022 เมื่ออุปทานจากรัสเซียสะดุด ดันเบรนท์ขึ้นเหนือ 130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลช่วงสั้น ๆ
วิกฤตอุปทานรุนแรงขึ้นจากสต๊อกโลกที่ต่ำมากซึ่งแทบไม่มี “กันชน” รองรับ รายงานเดือนมีนาคม 2026 ของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ (EIA) ระบุว่า คลังสำรองยุทธศาสตร์ของสหรัฐอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปี และสถานการณ์ใกล้เคียงกันในหลายประเทศ OECD (กลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว) ส่งผลให้แม้มีข้อตกลงยุติความขัดแย้ง ก็มีแนวโน้มเกิดการเร่งเติมสต๊อกครั้งใหญ่ของประเทศอย่างญี่ปุ่นและจีน ซึ่งจะพยุงราคาให้อยู่สูง
แม้จะมีการประกาศหยุดยิงในวันพรุ่งนี้ เราไม่แนะนำให้เปิดสถานะขายจำนวนมาก (ชอร์ต: ทำกำไรเมื่อราคาลดลง) เพราะความเสียหายต่อโครงสร้างการผลิต และเวลาที่ต้องใช้เพื่อเติมเต็มห่วงโซ่อุปทาน ทำให้ภาวะขาดดุลน่าจะยืดไปถึงปี 2027 เรามองว่าราคาน้ำมันดิบอาจสร้าง “ฐานราคาใหม่” (ระดับต่ำสุดใหม่ที่ยืนได้) แถว 90–100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในระยะต่อไป
ความไม่แน่นอนสูงจะทำให้ความผันผวนยังอยู่ในระดับมาก ทำให้ออปชันเป็นเครื่องมือสำคัญในการบริหารความเสี่ยงและเก็บโอกาสขาขึ้น โดยดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ Cboe (OVX: ตัวชี้วัดความคาดหวังความผันผวนจากราคาออปชัน) ซื้อขายเหนือระดับ 45 ต่อเนื่อง ซึ่งไม่เห็นการทรงตัวระดับนี้ตั้งแต่ช่วงช็อกแรกของความขัดแย้งปีก่อน สภาพแวดล้อมนี้เอื้อกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวแรง แต่ความเสี่ยงหลักยังเอนเอียงไปทางการพุ่งขึ้นฉับพลันและรุนแรงของราคา
