โซซิเอเต เจเนอราล (Societe Generale) รายงานว่า สวีเดนเป็นประเทศเดียวในกลุ่ม G10 ที่คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตเร็วกว่า สหรัฐฯ ในปีนี้ นอกจากนี้ยังระบุว่า ตลาดคาดว่าธนาคารกลางของประเทศในกลุ่ม G10 จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด ยกเว้นธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve หรือ Fed)
ค่าเงินโครนาสวีเดน (Swedish Krona: SEK) ถูกอธิบายว่าเป็นสกุลเงินที่อ่อนค่าที่สุดในกลุ่ม G10 ตั้งแต่ต้นปีนี้ เมื่อเทียบกับภาพคาดการณ์การเติบโตของสวีเดนที่แข็งแกร่งกว่าสหรัฐฯ
บันทึกดังกล่าวระบุว่า หากมีการประกาศ “หยุดยิง” (ceasefire: การหยุดการสู้รบชั่วคราว) ค่า SEK จะเป็นสกุลเงินที่น่าซื้อ เหตุผลคือแนวโน้มเศรษฐกิจสวีเดนที่ยังดูดี และค่าเงินที่อ่อนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นในกลุ่ม G10
ปีก่อน ตลาดเห็นสถานการณ์ที่ผิดปกติ คือค่าโครนาสวีเดนอ่อนค่า ทั้งที่เศรษฐกิจสวีเดนถูกคาดว่าจะโตเร็วกว่าสหรัฐฯ ความไม่สอดคล้องนี้ยังต่อเนื่องมาถึงช่วงต้นปี 2026 ทำให้ตลาดตึงตัว และเมื่อดูจากพื้นฐานเศรษฐกิจ (underlying economic strength: ภาพรวมกำลังซื้อ การผลิต และการเติบโตจริง) ค่าเงินยังดู “ต่ำกว่าที่ควร” (undervalued: ราคาถูกกว่ามูลค่าที่เหมาะสม)
ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนมุมมองว่าเศรษฐกิจสวีเดนทำได้ดีกว่าประเทศใกล้เคียง ตัวเลข GDP ไตรมาส 1 ปี 2026 ขยายตัว 0.8% สูงกว่าค่าเฉลี่ยยูโรโซนที่ 0.3% ในช่วงเดียวกัน ขณะเดียวกัน เงินเฟ้อยังเป็นปัญหา โดยตัวเลขเดือนมีนาคมแสดงอัตรา CPIF ที่ 3.1% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของริกส์แบงก์ (Riksbank: ธนาคารกลางสวีเดน)
ภาพเศรษฐกิจเช่นนี้ชี้ว่า ริกส์แบงก์อาจต้องคงท่าที “เข้มงวด” (hawkish stance: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่รีบลดดอกเบี้ย) เมื่อเทียบกับธนาคารกลางอื่นอย่างเฟดที่ดูเหมือนจะ “คงดอกเบี้ยไปอีกนาน” (prolonged pause: หยุดขึ้นดอกเบี้ยและยังไม่เร่งเปลี่ยนนโยบาย) โดยในอดีต หากธนาคารกลางขึ้นดอกเบี้ยแรงกว่าประเทศอื่น ค่าเงินมักมีแนวโน้มแข็งค่า ตลาดจึงเพิ่มการคาดการณ์ว่า ริกส์แบงก์อาจขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนเข้าฤดูร้อน
สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivative: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน หรือดอกเบี้ย) มุมมองนี้ชี้ไปที่การวางสถานะเพื่อรับโอกาสที่ SEK จะแข็งค่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์ที่เป็นไปได้คือซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในอนาคต เพื่อทำกำไรหากราคา/ค่าเงินขยับไปทางที่คาด) บนค่า SEK โดยเฉพาะเทียบกับยูโร เพื่อรับโอกาสขาขึ้นและคุมความเสี่ยง อัตราแลกเปลี่ยน EUR/SEK (จำนวนโครนาต่อ 1 ยูโร) อาจปรับลงจากระดับสูงราว 11.60 กลับไปใกล้ 11.20 ที่เคยเห็นปลายปี 2025 ได้มากขึ้น
