ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable goods: สินค้าที่มีอายุการใช้งานยาว เช่น เครื่องจักร รถยนต์ เครื่องบิน) ของสหรัฐฯ ลดลง 1.4% หรือ 4.4 พันล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ 315.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ตามข้อมูลจากสำนักงานสำมะโนประชากรสหรัฐฯ (US Census Bureau) หลังจากลดลง 0.5% ในเดือนมกราคม และแย่กว่าที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 0.5%
หากไม่รวมหมวดขนส่ง (Transportation: สินค้าเกี่ยวกับการขนส่ง เช่น รถยนต์ เครื่องบิน รถไฟ) ยอดสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้น 0.8% ส่วนหากไม่รวมกลาโหม (Defence: สินค้าที่เกี่ยวกับการทหาร) ยอดสั่งซื้อใหม่ลดลง 1.2%
รายละเอียดสินค้าคงทน
อุปกรณ์ขนส่งลดลง 6.1 พันล้านดอลลาร์ หรือ 5.4% มาอยู่ที่ 106.1 พันล้านดอลลาร์ โดยหมวดนี้ลดลง 4 จาก 5 เดือนล่าสุด
ข้อมูลดังกล่าวแทบไม่กระทบค่าเงินดอลลาร์ในช่วงเวลาที่รายงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 99.92 ในวันนั้น
นัยต่อการตลาดและนโยบาย
ภาวะชะลอตัวของภาคการผลิตเกิดขึ้นพร้อมกับรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคจ่าย) ล่าสุดที่สะท้อนว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังทรงตัวสูงที่ 3.1% ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจยาก เพราะหากลดดอกเบี้ยเพื่อพยุงภาคอุตสาหกรรมอาจเสี่ยงให้เงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures markets: ตลาดที่ซื้อขายสัญญากำหนดราคาในอนาคต ใช้สะท้อนความคาดหวังของนักลงทุน) ประเมินว่าในช่วงที่เหลือของปี 2026 อาจมีการลดดอกเบี้ยได้เพียง 1 ครั้ง
สำหรับนักเทรด ภาพนี้ชี้ไปที่การเน้นทำกำไรจากความผันผวน (Buying volatility: กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาขยับแรง ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง มักทำผ่านออปชัน) โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรม การซื้อกลยุทธ์ออปชันแบบสแตรดเดิล (Straddle: ซื้อ/ถือทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) หรือสแตรงเกิล (Strangle: ซื้อ/ถือทั้งคอลและพุทแต่คนละราคาใช้สิทธิ) บนกองทุน ETF อุตสาหกรรมหลัก (ETF: กองทุนดัชนีที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) ช่วยให้มีโอกาสทำกำไรได้ทั้งกรณีที่กลุ่มอุตสาหกรรมปรับลงแรงจากความกังวลเศรษฐกิจถดถอย หรือดีดขึ้นแรงจากมาตรการกระตุ้นที่เหนือความคาดหมาย ความตึงเครียดระหว่างการเติบโตที่ชะลอและนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (Hawkish: แนวโน้มคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) ทำให้โอกาสที่ตลาดจะนิ่งยาวมีไม่มาก
จากความอ่อนแอที่ต่อเนื่องในหมวดขนส่ง ควรพิจารณากลยุทธ์ฝั่งลบด้วยตราสารอนุพันธ์ (Derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าผูกกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน ฟิวเจอร์ส) ในหุ้นกลุ่มอากาศยานและผู้ผลิตเครื่องจักรหนัก โดยอาจเน้นซื้อพุทออปชัน (Put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาใช้สิทธิ ภายในเวลาที่กำหนด มักได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง) ในบริษัทที่มีงานรอรับรู้รายได้จำนวนมาก (Backlog: คำสั่งซื้อที่ได้รับแล้วแต่ยังไม่ส่งมอบ/ยังไม่รับรู้รายได้) แต่เริ่มเผชิญการยกเลิกคำสั่งซื้อ วิธีนี้ช่วย “ชอร์ต” (Short: วางเดิมพันว่าราคาจะลง) เฉพาะส่วนที่เปราะบางของเศรษฐกิจ โดยไม่จำเป็นต้องเดิมพันสวนทั้งตลาด
