Dollar Outlook Shifts
ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา บรรยากาศตลาดดีขึ้นจากความหวังว่าความตึงเครียดที่เกี่ยวกับความขัดแย้งสหรัฐ–อิหร่านจะลดลง (de-escalation: ลดระดับความรุนแรง/ความตึงเครียด) น้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: ราคามาตรฐานน้ำมันดิบโลก) ถอยจากจุดสูงช่วงต้นสัปดาห์แถว 119 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตลาดลดความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลาง และดอลลาร์เคลื่อนไหวสลับแข็งอ่อนเมื่อเทียบกับสกุลเงินกลุ่ม G10 (G10 currencies: 10 สกุลเงินหลักของประเทศพัฒนาแล้ว) พวกเขากล่าวว่า หากการลดความตึงเครียดมีความน่าเชื่อถือ USD อาจกลับไปอ่อนค่าลงเล็กน้อย เพราะความเสี่ยงด้านพลังงานลดลง และสภาพแวดล้อมของเศรษฐกิจนอกสหรัฐรวมถึงสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก (global risk assets: สินทรัพย์ที่ราคาผันผวนตามความเสี่ยง เช่น หุ้น) ดีขึ้น นอกจากนี้ยังมองว่า USD อาจอ่อนค่าช่วงปลายปีได้ หากราคาน้ำมันลดลงอย่างชัดเจนในครึ่งหลังของปี 2026 (2H26: ครึ่งหลังปี 2026) แต่การอ่อนค่าอาจจำกัด เพราะเศรษฐกิจสหรัฐยังดีและดอลลาร์ยังถูกซื้อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ตอนนี้ยืนแข็งเหนือ 106 ซึ่งเป็นระดับที่เห็นครั้งล่าสุดในเดือนตุลาคม 2025 นั่นทำให้แผนเดิมที่คาดว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าแบบค่อยเป็นค่อยไปในปีนี้ “ใช้ไม่ได้แล้ว” การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันล่าสุดทำให้มุมมองเปลี่ยนไป โดยทำให้ดอลลาร์กลับมาแข็งค่าอีกครั้ง นี่เกิดจากตลาดต้องการความปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tensions: ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ) รายงานการจ้างงานเดือนมีนาคมที่แข็งแกร่ง ซึ่งเพิ่มตำแหน่งงาน 275,000 ตำแหน่ง ยืนยันว่าตลาดแรงงานสหรัฐยังไปได้ดี ขณะเดียวกันเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออก) ยังสูงกว่า 3.5% เฟดจึงไม่น่าจะลดดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ท่าที “ดอกเบี้ยสูงอยู่นาน” (higher-for-longer: คงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่ตลาดเคยคาด) เป็นฐานสำคัญหนุนดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าTrading Focus On Volatility
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivative traders: ซื้อขายสัญญาที่อ้างอิงราคา เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) สภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนแบบนี้เหมาะกับการโฟกัสที่ความผันผวน (volatility: การแกว่งของราคา) เมื่อเบรนท์แตะ 119 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นจุดสูงสุดตั้งแต่แรงกระแทกด้านพลังงานปี 2022 (2022 energy shocks: ช่วงราคาพลังงานพุ่งแรง) ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาด “คาด” ผ่านราคาออปชัน) ในคู่เงินหลักอย่าง EUR/USD มีแนวโน้มสูงต่อเนื่อง การใช้ออปชัน (options: สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) แบบสแตรดเดิล (straddles: ซื้อทั้งคอลและพุทที่ราคาเดียวกันเพื่อเล่น “แกว่งแรง” ไม่สนทิศทาง) อาจเป็นวิธีเทรดเมื่อคาดว่าราคาจะแกว่งมาก ต้องจับตาสัญญาณลดความตึงเครียดที่ชัดเจน เพราะความรู้สึกตลาดเปลี่ยนเร็ว เราเห็นแล้วเมื่อสัปดาห์ก่อนที่ราคาน้ำมันถอยจากจุดสูงสุดลงมาแถว 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจาก “ความหวัง” เรื่องข้อตกลง ทำให้ดอลลาร์เคลื่อนไหวสลับแข็งอ่อน หากความตึงเครียดคลี่คลายจริง ดอลลาร์อาจอ่อนลงแรง แม้อาจเป็นช่วงสั้น แม้ราคาน้ำมันจะลดลงภายหลังในปีนี้ โอกาสที่ดอลลาร์จะอ่อนมากยังดูจำกัด ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐที่ดีกว่าคาดต่อเนื่องตลอดปี 2025 เป็นแรงหนุนด้านพื้นฐาน ดังนั้นการขายพุทที่อยู่นอกกรอบราคา (out-of-the-money puts: ออปชันพุทที่ราคาใช้สิทธิห่างจากราคาปัจจุบัน ซึ่งมักได้ประโยชน์ถ้าราคาไม่ร่วงแรง) บนดอลลาร์อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม เพราะได้ประโยชน์ทั้งจากดอลลาร์แข็ง และจากโอกาสที่ดอลลาร์จะร่วงแรงซึ่งดูจำกัด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
