Near Term Dollar Outlook
ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา พวกเขาสังเกตว่า “ความเชื่อมั่น” (sentiment: อารมณ์/มุมมองของตลาด) ดีขึ้นจากความหวังว่าจะลดความตึงเครียด (de-escalation: เหตุการณ์เริ่มคลี่คลาย ความเสี่ยงสงคราม/ความขัดแย้งลดลง) โดยราคาน้ำมันเบรนต์ (Brent: ราคามาตรฐานน้ำมันดิบที่ใช้เป็นตัวอ้างอิงตลาดโลก) ปรับลงจากจุดสูงช่วงต้นสัปดาห์แถว 119 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (bbl: บาร์เรล หน่วยปริมาณน้ำมัน) พวกเขาเสริมว่า ความคาดหวังดอกเบี้ยแบบเข้มงวดถูกลดลง และดอลลาร์เคลื่อนไหวทั้งขึ้นและลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินกลุ่ม G10 (G10: กลุ่มสกุลเงินหลักของประเทศพัฒนาแล้ว) พวกเขาระบุว่า หากการคลี่คลายเริ่มน่าเชื่อถือ ดอลลาร์อาจกลับไปสู่แนวโน้มอ่อนค่าเล็กน้อยเมื่อความเสี่ยงด้านพลังงานลดลง ดอลลาร์ที่อ่อนลงช่วงปลายปีโยงกับการที่ราคาน้ำมันลดลงชัดเจนในครึ่งหลังของปี 2026 (2H26: ช่วงครึ่งปีหลัง 2026) แต่แรงลงอาจจำกัด เพราะเศรษฐกิจสหรัฐยังทนทานและยังมีแรงซื้อเพื่อความปลอดภัย แผนเดิมของปี 2026 ที่คาดดอลลาร์อ่อนค่า ตอนนี้ใช้ไม่ได้แล้ว เราปรับมุมมองเป็น “ดอลลาร์แข็ง” ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า จากราคาน้ำมันและเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังแข็งแรง ดัชนีดอลลาร์ (DXY) เพิ่งแตะจุดสูงสุดในรอบ 6 เดือนที่ 106.50 สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของตลาด เมื่อความตึงเครียดในตะวันออกกลางเป็นตัวขับเคลื่อนตลาด ความไม่แน่นอนยังสูง การที่น้ำมันเบรนต์ล่าสุดถอยจากจุดสูงใกล้ 119 ดอลลาร์ แสดงว่าความเชื่อมั่นเปลี่ยนเร็วตามข่าวการคลี่คลาย ด้วยเหตุนี้ การซื้อ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร) เพื่อป้องกันการกลับตัวฉับพลัน หรือเพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวของราคา จึงเป็นแนวทางที่เหมาะสมTrading And Hedging Implications
รายงานการจ้างงานเดือนมีนาคมที่แข็งแกร่ง ซึ่งระบุว่าสหรัฐเพิ่มงาน 295,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราว่างงานอยู่ต่ำที่ 3.7% สนับสนุนมุมมองว่าเฟดจะ “เข้มงวด” (hawkish: ให้ความสำคัญกับการคุมเงินเฟ้อ ผ่านดอกเบี้ยสูง/ลดดอกเบี้ยน้อย) เรื่องนี้ทำให้ความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยที่ตลาดเคย “ใส่ราคาไว้” (priced in: ตลาดสะท้อนไว้ในราคาแล้ว) ในตลาด “ฟิวเจอร์ส” (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) สำหรับครึ่งหลังของปีลดลงมาก ดังนั้นควรพิจารณา “ตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย” (interest rate derivatives: เครื่องมือการเงินที่อ้างอิงดอกเบี้ย เช่น สว็อป/ฟิวเจอร์ส ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร) ที่คาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยไปจนถึงช่วงฤดูร้อน น้ำมันยังเป็นตัวแปรหลักของทิศทางดอลลาร์ จึงควรวางโครงสร้างการเทรดให้ผูกกับราคาพลังงาน แม้น้ำมันเบรนต์จะอ่อนลงมาราว 114 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ระดับราคาที่ยังสูงยังกดดันเศรษฐกิจที่ต้องนำเข้าพลังงาน เช่น ญี่ปุ่นและยุโรป ทำให้การขายคู่เงิน EUR/USD (shorting: ทำกำไรเมื่อราคาลง ด้วยการขายก่อนแล้วค่อยซื้อคืน) หรือการซื้อ “คอลออปชัน” (call options: ออปชันที่ให้สิทธิซื้อ) ของ USD/JPY น่าสนใจตราบใดที่แรงกระแทกจากพลังงานยังอยู่ แม้เกิดการคลี่คลายและราคาน้ำมันลดลงช่วงปลายปีนี้ การอ่อนค่าของดอลลาร์ก็ดูจำกัด ขณะนี้ GDP สหรัฐ (GDP: มูลค่าผลผลิตทางเศรษฐกิจรวม) กำลังเติบโตในอัตรา “คิดเป็นรายปี” (annualized: แปลงอัตราระยะสั้นให้เทียบเป็นทั้งปี) ที่ 2.1% สูงกว่าเขตยูโร (Eurozone: กลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ที่ 0.5% อย่างชัดเจน ซึ่งเห็นรูปแบบคล้ายกันตลอดปี 2025 ความทนทานนี้ชี้ว่า การขาย “พุทออปชัน” (puts: ออปชันที่ให้สิทธิขาย) ของ DXY ที่ราคาใช้สิทธิไกลจากราคาตลาด (out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิไม่คุ้มใช้ตอนนี้) เพื่อรับ “พรีเมียม” (premium: เงินที่ได้รับ/จ่ายเป็นค่าออปชัน) อาจเป็นกลยุทธ์ที่ทำได้ โดยเดิมพันว่าหากดอลลาร์อ่อนก็จะอ่อนเพียงเล็กน้อย สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
