ฟิวเจอร์สดัชนีดาวโจนส์ (Dow Jones futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงดัชนี Dow Jones เพื่อเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง) ฟื้นตัวจากการปรับลงก่อนหน้า และซื้อขายใกล้ 46,660 เพิ่มขึ้น 0.06% ในช่วงเวลาซื้อขายยุโรปวันจันทร์ ก่อนตลาดสหรัฐเปิด ส่วนฟิวเจอร์ส S&P 500 และ Nasdaq 100 ก็ปรับขึ้นเช่นกันมาอยู่ราว 6,620 และ 24,260 เพิ่มขึ้น 0.03% และ 0.17% ฟิวเจอร์สปรับขึ้นหลังความเชื่อมั่นดีขึ้นจากรายงานว่าอาจมีการเจรจาหยุดยิงในตะวันออกกลาง สหรัฐ อิหร่าน และผู้ไกล่เกลี่ยในภูมิภาค ถูกระบุว่ากำลังหารือเงื่อนไขการหยุดยิง 45 วัน แต่ Bloomberg อ้างแหล่งข่าว Axios ว่าโอกาสเกิดข้อตกลงภายใน 48 ชั่วโมงข้างหน้ายังต่ำ

การเจรจาหยุดยิงและความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ออกคำขาด (ultimatum: การกำหนดเงื่อนไขแบบ “ต้องทำตาม ไม่งั้นจะมีผลตามมา”) ต่ออิหร่าน เตือนว่าจะโจมตีโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานของพลเรือน หากช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมัน) ไม่ถูกเปิดอีกครั้ง เขากำหนดเส้นตายวันอังคารเวลา 20:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกสหรัฐ และขู่ว่า “จะนำความหายนะ” มาสู่อิหร่าน ขณะที่เตหะรานปฏิเสธคำขาด และยังคงโจมตีสินทรัพย์ด้านพลังงานทั่วตะวันออกกลาง หุ้นสหรัฐยังถูกกดดันจากความคาดหวังว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจเลื่อนการลดดอกเบี้ย ตลาดกำลังจับตารายงานการประชุมเฟด FOMC (Federal Open Market Committee: คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ) เพื่อหาสัญญาณนโยบายในอนาคต หากเงินเฟ้อยังสูงต่อเนื่อง ตลาดกำลังเด้งกลับจากความหวังเรื่องการหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่าน แต่สถานการณ์จริงยังตึงเครียดมาก คำขาดของประธานาธิบดีทรัมป์ที่มีเส้นตายคืนวันอังคาร เป็นเหตุการณ์แบบ “ได้หรือเสีย” ที่อาจทำให้ตลาดผันผวนรุนแรง ผู้ที่ถือสถานะซื้อขาย (positions: การถือครองสัญญาหรือหุ้นเพื่อหวังกำไร/ป้องกันความเสี่ยง) ควรรู้ว่าความสงบตอนนี้เปราะบางและอาจแตกภายใน 48 ชั่วโมง ความเสี่ยงหลักคือราคาพลังงานพุ่งเร็ว หากความขัดแย้งช่องแคบฮอร์มุซบานปลาย ย้อนดูแรงกระแทกด้านภูมิรัฐศาสตร์ช่วงต้นปี 2022 เราเห็นราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: มาตรฐานอ้างอิงราคาน้ำมันดิบสหรัฐ) กระโดดมากกว่า 35% ในเวลาไม่ถึงสองสัปดาห์ และกระทบตลาดโดยรวมอย่างหนัก ดังนั้นควรจับตาออปชันบน VIX (VIX options: ออปชันที่อ้างอิงดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ; VIX คือ “ดัชนีความกลัว” ที่สะท้อนความผันผวนที่คาดไว้) ซึ่งตอนนี้ยังต่ำ แต่มีโอกาสพุ่งขึ้นจากระดับปัจจุบันไปสูงช่วง 20 ปลาย ๆ หรือ 30 ได้ เหมือนในช่วงความขัดแย้งทางทหารที่ผ่านมา

การวางกลยุทธ์รับความผันผวนที่สูงขึ้น

ในภาวะไม่แน่นอนระยะสั้น ผู้เทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก “การเคลื่อนไหวแรง” ไม่ว่าขึ้นหรือลง เช่น ซื้อสตรัดเดิลหรือสแตรงเกิล (straddle/strangle: กลยุทธ์ออปชันที่ซื้อทั้งสิทธิซื้อและสิทธิขาย เพื่อทำกำไรเมื่อราคาขยับแรง โดยไม่ต้องเดาทิศทาง) บนดัชนีหลักอย่าง SPX หรือ QQQ (SPX: ดัชนี S&P 500 แบบออปชัน/ดัชนีอ้างอิง, QQQ: กองทุน ETF ที่อ้างอิง Nasdaq-100) โดยเลือกวันหมดอายุใกล้ (short-dated expiries: สัญญาที่หมดอายุเร็ว) วิธีนี้ไม่ต้องเดาผลของคำขาด แต่เน้นเดิมพันที่ “ปฏิกิริยาของตลาด” นอกจากเหตุการณ์ตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เรายังละเลยเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อไม่ได้ ซึ่งเป็นปัญหาตั้งแต่ปี 2024 เมื่อเงินเฟ้อพื้นฐาน (core CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ตัดราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวนออก เพื่อดูแนวโน้มเงินเฟ้อจริง) ลดลงต่ำกว่า 3% ได้ยาก นี่เป็นเหตุผลที่เฟดลังเลจะลดดอกเบี้ย และรายงานการประชุม FOMC ที่กำลังจะออกจะสำคัญต่อความคาดหวังของตลาด ความเป็นไปได้ที่ดอกเบี้ยจะ “สูงนาน” จะจำกัดการรีบาวด์ของตลาด แม้จะหยุดยิงได้ก็ตาม การเล่นรายกลุ่มอุตสาหกรรมก็เหมาะสม โดยการซื้อคอลออปชัน (call options: สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บน ETF กลุ่มพลังงาน (energy ETFs: กองทุนที่รวมหุ้นกลุ่มพลังงาน) เป็นการป้องกันความเสี่ยงตรง ๆ หากตะวันออกกลางบานปลาย ในทางกลับกัน หุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตระยะยาว (long-duration growth stocks: หุ้นที่มูลค่าพึ่งพากำไรในอนาคตไกล จึงไวต่อดอกเบี้ย) ยังเสี่ยงต่อทั้งบรรยากาศ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง) และความเป็นไปได้ที่การลดดอกเบี้ยจะล่าช้า กลุ่มเหล่านี้อาจถูกกดดันลงมาก หากสถานการณ์อิหร่านแย่ลง หรือหากเฟดส่งสัญญาณเข้มงวดมากขึ้น (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง)

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets