การเจรจาหยุดยิงและปฏิกิริยาตลาด
ณ เวลาที่เผยแพร่ WTI ปรับลง 0.95% ในวันนั้น มาอยู่ที่ 102.85 ดอลลาร์ เราย้อนนึกถึงความตึงเครียดในปี 2025 เมื่อ “น้ำมันดิบ WTI” (WTI crude: น้ำมันดิบมาตรฐานอ้างอิงของสหรัฐฯ) ขึ้นไปเกิน 102 ดอลลาร์ ท่ามกลางกระแสข่าวความขัดแย้งโดยตรงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความเป็นไปได้ของการหยุดยิง 45 วันทำให้ตลาดผันผวนมาก เพราะผู้ซื้อขายรีบปรับราคาโดยคาดว่า “ส่วนเพิ่มความเสี่ยงจากสงคราม” (war risk premium: ราคาที่ถูกบวกเพิ่มเพราะความเสี่ยงสงคราม) อาจลดลงอย่างรวดเร็ว เรื่องนี้ย้ำว่า “การทูตตะวันออกกลาง” สามารถทำให้ราคาพลังงานเหวี่ยงขึ้นลงได้เร็ว 截至วันนี้ เมื่อ WTI ซื้อขายที่ระดับสงบลงที่ 92.50 ดอลลาร์ ตลาดดูเหมือนกังวลน้อยลง แต่เรามองว่าเป็นสัญญาณเตือน “ดัชนีความผันผวนของออปชันน้ำมันดิบของ CBOE” (CBOE Crude Oil Volatility Index: ดัชนีที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชันน้ำมัน; ตัวย่อ OVX) อยู่แถว 35 ต่ำกว่าช่วงพีคเหนือ 50 ที่เห็นตอนเส้นตายการทูตปีก่อน นั่นหมายความว่า “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในราคาและเวลาที่กำหนด) ยังมีราคาค่อนข้างถูกสำหรับ “เฮดจ์” (hedging: ป้องกันความเสี่ยงจากราคาผันผวน) หากความขัดแย้งกลับมาปะทุ เมื่อพิจารณา “การสะดุดของการขนส่ง” (shipping disruptions: การขนส่งทางเรือมีปัญหา/ล่าช้า) ใกล้ “ช่องแคบฮอร์มุซ” (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) และ OPEC+ ยังคง “ลดกำลังการผลิต” (production cuts: ลดปริมาณผลิตเพื่อดันราคา) 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปัจจัยพื้นฐานของน้ำมันยังแข็งแรง เราควรพิจารณาซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิในการซื้อ) แบบ “นอกเงิน” (out-of-the-money: ราคาสิทธิซื้อสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน จึงยังไม่คุ้มใช้สิทธิ) ที่หมดอายุใน 60–90 วัน กลยุทธ์นี้ช่วยใช้ต้นทุนต่ำเพื่อรับโอกาสทำกำไรหากความตึงเครียดทางการเมืองปะทุแบบไม่คาดคิดกลยุทธ์เฮดจ์และความเสี่ยงเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาสัญญาณว่าอุปสงค์โลกอาจอ่อนลง เพราะธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐฯ) ยังยืนดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.25% เพื่อสู้ “เงินเฟ้อ” (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมสูงขึ้นต่อเนื่อง) แรงกดดันเศรษฐกิจอาจจำกัดการขึ้นของราคาน้ำมัน ทำให้การทำ “บูลคอลสเปรด” (bull call spread: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนและจำกัดกำไรสูงสุด) เป็นทางเลือกที่เหมาะ วิธีนี้ช่วยลดต้นทุนและกำหนดความเสี่ยง หากเกิดความคืบหน้าทางการทูตแล้วราคาปรับลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
