ดอลลาร์ได้แรงหนุนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
เทรดเดอร์ในตลาด “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า” (futures: สัญญาที่ตกลงซื้อ/ขายสินทรัพย์ในอนาคตที่ราคากำหนดไว้) ให้น้ำหนักความน่าจะเป็นเกือบ 52% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2026 ตามข้อมูลของ CNBC และเป็นครั้งแรกที่ตัวเลขนี้สูงกว่า 50% เป้าหมายนโยบายของเฟดคือ “เสถียรภาพราคา” (ควบคุมเงินเฟ้อ) โดยตั้งเป้าเงินเฟ้อ 2% และ “การจ้างงานเต็มที่” (คนมีงานทำในระดับสูง) โดยใช้อัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลัก ตลาดจับตารายงานการจ้างงานของสหรัฐเดือนมีนาคมที่จะประกาศวันศุกร์ คาดว่า “การจ้างงานนอกภาคเกษตร” (Nonfarm Payrolls: จำนวนงานใหม่ที่เพิ่มขึ้น ยกเว้นภาคเกษตร) จะอยู่ที่ 60,000 ตำแหน่ง และ “อัตราว่างงาน” (Unemployment Rate: สัดส่วนคนหางานแต่ยังไม่มีงาน) คาดว่าจะทรงตัวที่ 4.4% หากออกมาอ่อนแอกว่าคาด อาจกดดันดอลลาร์ ในปี 2022 ดอลลาร์สหรัฐคิดเป็นมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโลก หรือราว 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน เฟดยังสามารถใช้ “การผ่อนคลายเชิงปริมาณ” (quantitative easing: การซื้อพันธบัตร/สินทรัพย์เพื่อเพิ่มเงินในระบบและทำให้การกู้ยืมง่ายขึ้น) หรือ “การคุมเข้มเชิงปริมาณ” (quantitative tightening: ลดการถือสินทรัพย์/ดูดเงินออกจากระบบ ทำให้การเงินตึงขึ้น) เพื่อเปลี่ยนสภาพการให้สินเชื่อและมีผลต่อค่าเงินดอลลาร์ เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐขยับเข้าใกล้ 100.00 ความขัดแย้งในอิหร่านทำให้เกิดเหตุผลชัดเจนต่อ “การย้ายเงินไปหาความปลอดภัย” (flight to safety: นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงแล้วถือสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า) ภาพนี้สะท้อนในดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความกลัวของตลาดจากความผันผวนที่คาดไว้ของหุ้นสหรัฐ) ซึ่งกระโดดขึ้นมาที่ 21.5 ในสัปดาห์นี้ สภาวะแบบนี้ชี้ว่า การถือสถานะ “ซื้อดอลลาร์” (long US dollar positions: คาดว่าดอลลาร์จะแข็งค่า) ผ่านสัญญาล่วงหน้าหรือ “ออปชันซื้อ” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคากำหนดภายในเวลาที่กำหนด) อาจเหมาะในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าความเสี่ยงจากข้อมูลสำคัญที่กำลังจะมา
มุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์ยังได้แรงหนุนจากความคาดหวังต่อนโยบายเฟด ความขัดแย้งดันราคาพลังงานขึ้น ซึ่งทำให้เหตุผลที่เฟดควรรักษาหรือแม้แต่เพิ่มดอกเบี้ยเพื่อสู้เงินเฟ้อมีน้ำหนักมากขึ้น สิ่งนี้เห็นได้ในตลาดพันธบัตร โดย “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี” (US 2-year Treasury yield: ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้จากการถือพันธบัตร 2 ปี มักสะท้อนคาดการณ์ดอกเบี้ยระยะสั้น) ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดในรอบ 5 เดือนที่ 4.85% สื่อว่าตลาดเตรียมรับเฟดที่ “เข้มงวดกว่า” (hawkish: มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้ม) อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงระยะสั้นสำคัญคือรายงานการจ้างงานสหรัฐที่จะออกพรุ่งนี้ ตลาดคาดงานใหม่เพียง 60,000 ตำแหน่ง ดังนั้นหากต่ำกว่าคาดมาก อาจทำให้ดอลลาร์ร่วงแรงชั่วคราว เพื่อรับมือ เทรดเดอร์อาจพิจารณาซื้อ “ออปชันแบบสแตรดเดิล” (options straddles: ซื้อทั้งออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อทำกำไรจากความผันผวนไม่ว่าราคาจะขึ้นหรือลง) ระยะสั้นในคู่เงินหลักอย่าง EUR/USD เพื่อหวังประโยชน์จากความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น โดยไม่ต้องเดาทิศทาง Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
