การกำกับดูแลและการควบคุมของ PBoC
PBoC เป็นของรัฐของสาธารณรัฐประชาชนจีน จึงไม่ใช่องค์กรอิสระ เลขาธิการคณะกรรมการพรรคคอมมิวนิสต์จีน (ผู้มีอิทธิพลต่อการบริหาร) ซึ่งเสนอชื่อโดยประธานคณะรัฐมนตรี มีอิทธิพลสำคัญต่อการบริหารและทิศทาง และพาน กงเซิ่ง ดำรงทั้งตำแหน่งนี้และตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลาง PBoC ใช้เครื่องมือต่างๆ ได้แก่ อัตรารีโปย้อนกลับ 7 วัน (เครื่องมือปล่อยสภาพคล่องระยะสั้นให้ระบบธนาคารโดยรับซื้อหลักทรัพย์พร้อมสัญญาขายคืน), โครงการปล่อยกู้ระยะกลาง MLF (แหล่งเงินกู้จากธนาคารกลางให้ธนาคารพาณิชย์ช่วงหลายเดือน), การแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศ (การซื้อขายเงินสกุลต่างๆ เพื่อพยุงหรือกดค่าเงิน) และอัตราส่วนเงินสำรอง RRR (สัดส่วนเงินฝากที่ธนาคารต้องกันไว้เป็นสำรอง ไม่ปล่อยกู้) ส่วนอัตราดอกเบี้ย LPR (อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่ธนาคารใช้อ้างอิงในการปล่อยกู้) เป็นดอกเบี้ยอ้างอิงของจีน และส่งผลต่อการกู้ยืม ดอกเบี้ยบ้าน อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก และอัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวน (RMB: เงินสกุลหยวน) จีนมีธนาคารเอกชน 19 แห่ง ธนาคารใหญ่คือผู้ให้กู้ผ่านแอป WeBank และ MYbank ที่มี Tencent และ Ant Group สนับสนุน และกฎที่อนุญาตให้ธนาคารในประเทศที่ใช้ทุนเอกชนทั้งหมดเริ่มใช้ในปี 2014 วันนี้ธนาคารประชาชนจีนตั้งอัตรากลางหยวนให้แข็งค่ากว่าเดิมที่ 6.8880 สื่อว่าต้องการชี้นำให้เงินหยวนแข็งขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่การตั้งอ่อนกว่าที่ตลาดคาดยังสะท้อนว่าธนาคารต้องการควบคุมความเร็วของการแข็งค่า จึงมีแนวโน้มเป็นช่วง “คุมให้เสถียร” มากกว่าการพุ่งขึ้นแรงผลต่อ ตลาด และกลยุทธ์การเทรด
การแข็งค่าแบบค่อยเป็นค่อยไปสอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่ดีขึ้น เช่น GDP ไตรมาส 1 ปี 2026 ของจีนโต 5.1% สูงกว่าที่คาด และการส่งออกเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นมาก ตัวเลขเหล่านี้ช่วยให้ PBoC ปล่อยให้ค่าเงินแข็งขึ้นแบบค่อยๆ ได้โดยไม่ทำให้ตลาดตกใจ เรามองว่าเป็นการสะท้อนพื้นฐานเศรษฐกิจที่ดีขึ้นพร้อมรักษาเสถียรภาพโดยรวม เราย้อนดูแรงกดดันให้เงินอ่อนค่าในปลายปี 2025 ซึ่งมาจากความต้องการทั่วโลกชะลอและความกังวลเรื่องอสังหาริมทรัพย์ ตอนนี้ท่าทีเปลี่ยนไปชัดเจน โดยเจ้าหน้าที่เหมือนพร้อมต้านการอ่อนค่า แปลว่ากำลังเปลี่ยนจาก “กันความเสี่ยง” ไปเป็น “ทำให้แข็งขึ้นแบบควบคุมได้” เมื่อส่งสัญญาณว่าเน้นเสถียรภาพภายใต้การควบคุม ผู้เทรดอนุพันธ์ (ตราสารทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ออปชัน) ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนต่ำของคู่ USD/CNY ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เช่น การขายสแตรงเกิลระยะสั้น (ขายออปชัน Call และ Put คนละราคา เป้าหมายคือกินค่าเบี้ยประกันเมื่อราคาไม่แกว่งแรง) หรือทำไอรอนคอนดอร์ (ชุดออปชัน 4 ขา เพื่อจำกัดกำไรขาดทุนและหวังให้ราคาอยู่ในกรอบ) กลยุทธ์เหล่านี้เหมาะกับมุมมองว่า PBoC จะกดไม่ให้ราคาแกว่งแรงทั้งขึ้นและลง การพึ่ง “อัตรากลางรายวัน” เป็นเครื่องมือหลักน่าสนใจ โดยเฉพาะเมื่อ PBoC คง LPR อายุ 1 ปีไว้ที่ 3.45% ต่อเนื่องหลายเดือน สื่อว่าตอนนี้ธนาคารเลือกปรับค่าเงินแบบละเอียด มากกว่าปรับนโยบายการเงินทั้งระบบ เรามองว่าสิ่งนี้ตอกย้ำภาพค่าเงินที่เสถียรและถูกควบคุมแน่นในระยะใกล้ สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
