Rate Cut Expectations
ผู้ซื้อขายควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยระยะสั้นที่ลดลง เช่น ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Euribor (Euribor futures คือสัญญาล่วงหน้าที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในยุโรป) ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปี (2-year bund yield คืออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 2 ปี) ลดลงแล้ว 12 เบซิสพอยต์ (basis points คือ 0.01% ดังนั้น 12 เบซิสพอยต์ = 0.12%) มาอยู่ที่ 2.40% สะท้อนการตอบสนองของตลาด ข่าวนี้สอดคล้องกับรูปแบบที่เห็นในปี 2025 คือเมื่อเงินเฟ้อออกมาอ่อนลง ราคาหนี้ภาครัฐระยะสั้นมักปรับขึ้น (rally คือราคาปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว) ECB ที่ผ่อนคลายมากขึ้น (dovish คือเน้นกระตุ้นเศรษฐกิจ มักหมายถึงมีแนวโน้มลดดอกเบี้ย) มีแนวโน้มกดค่าเงินยูโรลง โดยเฉพาะเมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (US Federal Reserve: Fed คือธนาคารกลางสหรัฐ) ยังตรึงดอกเบี้ยไว้ เราเคยเห็นคู่เงิน EUR/USD (คือค่าเงินยูโรเทียบดอลลาร์) หลุดต่ำกว่า 1.06 เมื่อปีที่แล้วตอนความต่างของนโยบายการเงิน (monetary policy divergence คือทิศทางดอกเบี้ยของสองธนาคารกลางต่างกัน) ชัดเจน ดังนั้น การซื้อออปชัน Put ของ EUR/USD (put option คือสิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด ใช้กันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรขาลง) หรือเปิดสถานะขายผ่านสัญญาล่วงหน้า (short via futures คือขายล่วงหน้าเพื่อหวังราคาลง) อาจเป็นวิธีที่เหมาะสมเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือทำกำไรจากยูโรที่อ่อนค่า สภาพแวดล้อมนี้โดยทั่วไปเป็นบวกต่อหุ้นยุโรป เพราะต้นทุนกู้ยืมที่ลดลงช่วยหนุนแนวโน้มกำไรบริษัท ดัชนี Euro Stoxx 50 (คือดัชนีหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ของยูโรโซน) ส่งสัญญาณเปิดบวก สะท้อนความหวังว่าเศรษฐกิจจะชะลอลงแบบไม่รุนแรง (soft landing คือเงินเฟ้อลดลงโดยเศรษฐกิจไม่เข้าสู่ภาวะถดถอยรุนแรง) คาดว่าจะมีความต้องการออปชัน Call (call option คือสิทธิในการซื้อที่ราคาที่กำหนด มักใช้เก็งกำไรขาขึ้น) บนดัชนียุโรปเพิ่มขึ้น เมื่อผู้ลงทุนวางตำแหน่งเพื่อรับการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยการลดดอกเบี้ยEquity Market Implications
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
