ความคาดหวัง BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยลดลง
ตัวเลขดังกล่าวทำให้ตลาดลดความคาดหวังว่า Bank of Japan หรือ BoJ (ธนาคารกลางญี่ปุ่น) จะขึ้นดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้ โดยมีความกังวลเรื่องสงครามอิหร่านกดดันค่าเยน ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นก็หนุน USD/JPY เพราะตลาดมองว่าธนาคารกลางสหรัฐหรือ Fed (Federal Reserve) จะไม่ลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม ตลาดเพิ่มความคาดหวังว่า Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ โดยอ้างแรงกดดันเงินเฟ้อจากสงคราม ทำให้ดอลลาร์ทำจุดสูงสุดใหม่ของปีจนถึงปัจจุบัน (year-to-date high: สูงสุดตั้งแต่ต้นปีถึงตอนนี้) ด้านเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเตือนเรื่องการเคลื่อนไหวค่าเงินที่เร็วเกินไป ซึ่งจำกัดการอ่อนค่าของเยนและทำให้ USD/JPY ขึ้นได้ไม่มาก อัตสึชิ มิมูระ รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่นฝ่ายกิจการระหว่างประเทศ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ทางการพร้อมดำเนินการจริงจังหากยังมีการเก็งกำไรต่อเนื่อง ขณะที่คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BoJ กล่าวว่า ธนาคารกลางจะจับตาการเคลื่อนไหวของค่าเงินอย่างใกล้ชิด เพิ่มกระแสพูดถึงการแทรกแซง (intervention: รัฐเข้าซื้อ/ขายเงินตราเพื่อดันค่าเงิน)กลยุทธ์รับมือความผันผวนแถวระดับ 160
สถานการณ์นี้คล้ายกับช่วงปลายปี 2022 ที่ทางการญี่ปุ่นใช้เงินมากกว่า 9 ล้านล้านเยน (ราว 60,000 ล้านดอลลาร์) เพื่อพยุงค่าเงินของตัวเอง การร่วงลงแบบแรงและรวดเร็วของ USD/JPY หลังการดำเนินการนั้น แสดงว่า “คำเตือนจากทางการ” ต้องให้ความสำคัญ ประวัตินี้เป็นแนวทางว่าทางการมักตอบสนองอย่างไรเมื่อระดับสำคัญอย่าง 160 ถูกทดสอบ เมื่อเข้าใกล้เมษายน 2026 คู่เงินกลับมาทดสอบช่วง 159 ปลาย ๆ อีกครั้ง จากความต่างของนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น สหรัฐเพิ่งรายงานเงินเฟ้อ Core PCE (ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลแบบพื้นฐาน: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ โดยตัดหมวดผันผวนออก) ที่ 2.9% ยังสูงกว่าเป้าหมายของ Fed มาก ขณะที่ CPI ทั่วประเทศของญี่ปุ่นล่าสุดยังต่ำกว่า 2.5% แรงกดดันพื้นฐานนี้ทำให้การทดสอบระดับ 160 อีกครั้งดูมีโอกาสสูงในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สภาพแวดล้อมนี้เหมาะกับกลยุทธ์ “เล่นความผันผวน” (long volatility: ต้องการกำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เพราะมีความเสี่ยงเกิดการเคลื่อนไหวฉับพลันสูง การซื้อออปชันแบบ at-the-money straddle หรือ strangle บน USD/JPY จึงน่าสนใจ – at-the-money (ราคาใช้สิทธิใกล้ราคาปัจจุบัน) – straddle (ซื้อคอล+พุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) – strangle (ซื้อคอล+พุตคนละราคาใช้สิทธิ) ตำแหน่งเหล่านี้ได้ประโยชน์เมื่อราคาแกว่งแรง ไม่ว่าจะทะลุ 160 หรือกลับตัวแรงจากการแทรกแซง เมื่อมีความเสี่ยงแทรกแซงสูง การขายคอลออปชันแบบ out-of-the-money (ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน) ที่ราคาใช้สิทธิเหนือ 160 อาจเป็นแนวทางสร้างรายได้อย่างระมัดระวัง เพราะ “เพดาน” จากท่าทีเจ้าหน้าที่ทำให้การขึ้นต่อไกล ๆ เหนือระดับนี้ยากในระยะสั้น กลยุทธ์นี้เดิมพันว่า 160 จะยังไม่ถูกยืนเหนือได้ โดยผู้ขายจะได้ “พรีเมียม” (premium: เงินที่ได้รับจากการขายออปชัน) หากออปชันหมดอายุแล้วไร้ค่า ในทางกลับกัน ผู้ที่ถือสถานะซื้อ USD/JPY ควรพิจารณาป้องกันความเสี่ยงขาลง (hedge: ลดความเสียหายหากราคาไปทางที่ไม่ต้องการ) การซื้อพุตออปชัน (put: สิทธิขาย) แถวราคาใช้สิทธิ 158 หรือ 157 ทำหน้าที่เหมือนประกันต้นทุนไม่สูง หากทางการญี่ปุ่นเข้ามาแทรกแซง พุตเหล่านี้ช่วยจำกัดการขาดทุนจากการร่วงลงแรงของคู่เงิน สร้างบัญชีซื้อขายจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
