ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น
เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้กังวลว่าความขัดแย้งอาจลามเป็นวงกว้าง และเพิ่มความผันผวนของตลาด (volatility: การแกว่งขึ้นลงของราคา) ความต้องการย้ายไปถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น (safer assets: เช่น เงินสด พันธบัตรรัฐบาล) ซึ่งมักกดดันสกุลเงินที่ผูกกับการเติบโตของเศรษฐกิจ (growth-linked currencies: สกุลเงินที่มักอ่อนเมื่อเศรษฐกิจ/ความเสี่ยงชะลอ) เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า วอชิงตันกำลังเจรจา “อย่างจริงจัง” กับสิ่งที่เขาเรียกว่าระบอบใหม่ในอิหร่าน เพื่อยุติปฏิบัติการทางทหาร เขายังเตือนว่าอาจมีการโจมตีครั้งใหญ่ต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน หากไม่มีข้อตกลงอย่างรวดเร็ว หรือหากช่องแคบฮอร์มุซยังถูกปิดต่อการเดินเรือพาณิชย์ (Strait of Hormuz: ช่องแคบสำคัญต่อการขนส่งน้ำมันโลก) ในออสเตรเลีย ตลาดจับตา RBA ซึ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate: ดอกเบี้ยนโยบายหลักของธนาคารกลาง) 25 เบสพอยต์ (basis points: หน่วย 0.01% ดังนั้น 25 เบสพอยต์ = 0.25%) มาอยู่ที่ 4.1% ในการประชุมล่าสุด เครื่องมือ ASX RBA Rate Tracker (ASX: ตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย; Rate Tracker: ตัวชี้วัดความคาดหวังดอกเบี้ยของตลาด) แสดงว่าตลาดให้โอกาส 69% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมวันที่ 5 พฤษภาคมมุมมองกลยุทธ์ออปชัน
วันนี้ภาพรวมต่างออกไป แม้บทเรียนยังใช้ได้ ธนาคารกลางออสเตรเลียได้จบรอบขึ้นดอกเบี้ย (hiking cycle: ช่วงที่ทยอยขึ้นดอกเบี้ย) แล้ว โดยคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 4.35% มา 4 ครั้งติดต่อกัน ข้อมูลฟิวเจอร์สของ ASX (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใช้สะท้อนคาดการณ์ดอกเบี้ย) ตอนนี้บ่งชี้ว่าโอกาสในการลดดอกเบี้ย (rate cut: ลดดอกเบี้ย) ก่อนสิ้นปี 2026 เพิ่มขึ้นราว 45% เพราะเงินเฟ้อเริ่มมีสัญญาณกลับสู่เป้าหมาย สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่อิงราคาจากสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) สภาพแวดล้อมที่ความไม่แน่นอนลดลงแต่ยังมีอยู่ ทำให้ควรวางตำแหน่งการลงทุนอย่างมีกลยุทธ์ ดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX: ดัชนีที่วัดความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) ตอนนี้อยู่แถว 14 ซึ่งต่ำกว่าเวลาที่พุ่งแรงช่วงความขัดแย้งปีก่อน ทำให้การซื้อพุตออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective put options: ออปชันที่ให้สิทธิขาย เพื่อลดความเสียหายเมื่อราคาอ่อนลง) บน AUD/USD มีต้นทุนถูกลงมาก เป็นวิธีป้องกันพอร์ต (hedge: ลดความเสี่ยงของพอร์ต) หากเศรษฐกิจชะลอ หรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กลับมารุนแรงแบบไม่คาดคิด เมื่อราคาน้ำมันทรงตัว โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: ราคาน้ำมันอ้างอิงสำคัญ) เคลื่อนไหวในกรอบ $80–$85 ต่อบาร์เรลช่วงต้นปี 2026 ความเสี่ยงช็อกจากพลังงานจึงลดลง ความนิ่งนี้ บวกกับความคาดหวังว่า RBA อาจเปลี่ยนท่าทีไปทางผ่อนคลาย (dovish pivot: แนวโน้มเริ่มเอนเอียงไปลดดอกเบี้ย/ผ่อนคลายนโยบาย) ในช่วงปลายปี ทำให้กลยุทธ์ขายคอลออปชันที่อยู่นอกกรอบราคา (selling out-of-the-money call options: ขายออปชันซื้อที่ตั้งราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน เพื่อรับค่าเบี้ย) บนเงินออสซี่อาจได้ผล กลยุทธ์นี้เหมาะกับภาวะราคาแกว่งในกรอบ (range-bound trading: ขึ้นลงในกรอบ) และมุมมองว่าโอกาสปรับขึ้นของค่าเงินมีจำกัดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
