การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยของ BoE
Stefan Koopman นักเศรษฐศาสตร์ของ Rabobank มองว่าอาจเสี่ยงที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยของ BoE เพียง 1 ครั้ง ซึ่งอาจเกิดในเดือนเมษายน Rabobank คาดว่าเงินปอนด์จะอ่อนค่าลงเล็กน้อยจนถึงช่วงฤดูใบไม้ผลิ เพราะการเติบโตของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรและความเสี่ยง “สแต็กเฟลชัน” (stagflation: เศรษฐกิจโตช้า/ซบเซา แต่เงินเฟ้อสูง) จะกดดันค่าเงิน Rabobank คาดว่า EUR/GBP จะขยับไปที่ 0.87–0.88 ในช่วง 3–6 เดือน (EUR/GBP คืออัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อปอนด์) และคาดว่าเงินปอนด์จะคืนกำไรบางส่วนเมื่อเทียบกับ “ตะกร้า” ของสกุลเงิน G10 ที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐ (ตะกร้า: การเทียบกับหลายสกุลเงินรวมกัน) รายงานระบุว่าเงินปอนด์อาจเผชิญความเสี่ยง “เศรษฐกิจถดถอย” (recession: เศรษฐกิจหดตัวต่อเนื่อง) มากกว่าบางประเทศ หาก BoE “คุมเข้มนโยบาย” อย่างรุนแรง (tighten: ทำให้เงื่อนไขการเงินตึงขึ้น เช่น ขึ้นดอกเบี้ย) ข้อความยังระบุว่าบทความนี้สร้างด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI และมีบรรณาธิการตรวจทาน เงินปอนด์เป็นหนึ่งในสกุลเงิน G10 ที่แข็งค่ามากในไตรมาสนี้ เพราะตลาดคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยของ BoE อย่างน้อยอีก 2 ครั้งในปีนี้ ความแข็งค่านี้เกิดขึ้นหลังข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังสูงเกินคาดที่ 3.5% ทำให้ BoE ยังถูกกดดัน อย่างไรก็ตาม เรามองว่าความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยนี้สูงเกินจริง และอาจเป็นโอกาสความเสี่ยงการเติบโตของสหราชอาณาจักรและการวางสถานะของตลาด
เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเริ่มมีสัญญาณอ่อนแรงชัดเจน ทำให้การคุมเข้มนโยบายแรง ๆ เป็นทางเลือกที่เสี่ยง ตัวเลข GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ: มูลค่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมด) ไตรมาสก่อนหดตัว 0.1% และแบบสำรวจภาคธุรกิจล่าสุดชี้ว่าอุปสงค์ (demand: ความต้องการซื้อ) อ่อนลงไปถึงช่วงฤดูใบไม้ผลิ ภาพรวมนี้ทำให้เศรษฐกิจอังกฤษเปราะบางต่อภาวะถดถอยมากกว่าประเทศยุโรปบางประเทศ เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันในช่วงปลายปี 2025 เมื่อตลาดคาดการขึ้นดอกเบี้ยแรง แต่ BoE เลือกแนวทางระมัดระวังมากกว่าเมื่อการเติบโตสะดุด เมื่อมีความเสี่ยงสแต็กเฟลชันแบบตอนนี้ การถือมุมมองว่าเงินปอนด์จะอ่อนค่าเมื่อเทียบกับยูโรดูเหมาะสม ตลาดออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขาย ไม่ใช่ข้อบังคับ) แสดงว่า “สัญญาป้องกัน” การอ่อนค่าของปอนด์มีราคาค่อนข้างถูก ดังนั้น ผู้เทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากเงินปอนด์อ่อนค่า โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับยูโร เช่น ซื้อ put option บน GBP/USD (put: สิทธิขาย; GBP/USD คือปอนด์ต่อดอลลาร์) หรือซื้อ call option บน EUR/GBP (call: สิทธิซื้อ) เราคาดว่า EUR/GBP จะไปที่ 0.87–0.88 ใน 3–6 เดือนข้างหน้า เพราะสถานการณ์เศรษฐกิจจะกดดันค่าเงิน สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริงของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
