โครงสร้าง “กลับสู่ค่าเฉลี่ย” หลังร่วงแรง
หลังจาก Nasdaq 100 ร่วงแรง 4.5% เมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งหนักที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2025 เราเห็นภาพคลาสสิกของ “กลับสู่ค่าเฉลี่ย” การย่อตัวครั้งนี้ส่วนใหญ่เป็นปฏิกิริยาจากตัวเลข CPI เดือนกุมภาพันธ์ 2026 (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ที่ออกมาสูงกว่าที่คาดเล็กน้อยที่ 2.8% แต่โครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นหลักยังดูไม่เสีย (Bullish structure: รูปแบบที่ยังสนับสนุนแนวโน้มขึ้น) จึงอาจหมายความว่าการร่วงครั้งนี้ “มากเกินไป” และเป็นจังหวะให้หาจุดเข้าฝั่งขึ้นแบบระยะสั้น ดัชนีความผันผวน (VIX: ตัวเลขที่สะท้อนความกลัว/ความผันผวนของตลาด) พุ่งไปที่ 22 ระหว่างการร่วง แต่ลดลงมาแล้วที่ 18 แปลว่าความตื่นตระหนกเริ่มหายไป ภาวะที่ความกลัวลดลงนี้สนับสนุนแนวคิดว่าตลาดกำลังหาฐาน (Floor: จุดที่ราคาหยุดลงชั่วคราว) และอาจพร้อมปรับขึ้น เรามองว่าผู้เทรด “อนุพันธ์” (Derivatives: สัญญาการเงินที่อิงราคาสินทรัพย์ เช่น ออปชัน) สามารถพิจารณาวางแผนรับการเด้งกลับในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การซื้อคอลออปชันแบบใกล้ราคา ณ ตอนนี้ (Near-the-money call options: สิทธิ์ซื้อที่ราคาใช้สิทธิใกล้ราคาปัจจุบัน) ที่หมดอายุเดือนเมษายนหรือพฤษภาคม 2026 อาจเป็นวิธีตรงไปตรงมาในการเกาะการเด้งกลับไปหาแถวจุดสูงล่าสุด กลยุทธ์นี้ให้ “ทวีคูณผลตอบแทน” (Leverage: ใช้เงินน้อยแต่ผลกำไร/ขาดทุนเปลี่ยนเร็ว) ทางฝั่งขึ้น และจำกัดขาดทุนสูงสุดไว้ที่ “ค่าเบี้ย” (Premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) เป็นวิธีง่ายๆ สำหรับเล่นการฟื้นตัวระยะสั้น สำหรับคนที่ต้องการรายได้ การขายพุทสเปรดนอกกรอบ (Out-of-the-money put spreads: ขายพุทที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาปัจจุบัน พร้อมซื้อพุทอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง) ก็น่าสนใจ กลยุทธ์นี้ช่วยรับค่าเบี้ย พร้อมกำหนดความเสี่ยงไว้ชัดเจน โดยคาดว่าดัชนีจะยืนเหนือ “แนวรับ” สำคัญ (Support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อพยุง) ที่เกิดขึ้นเมื่อต้นเดือน กลยุทธ์ได้ประโยชน์ทั้งจากตลาดที่ปรับขึ้นและจากเวลา (Time decay: มูลค่าออปชันลดลงเมื่อเวลาใกล้หมดอายุ) เราเคยเห็นการย่อตัวคล้ายกันในช่วงขาขึ้นแรงของปี 2025 และมักเป็นจังหวะซื้อ เหตุการณ์เหล่านั้นชี้ว่าในตลาดที่พื้นฐานยังดี การร่วงที่เกิดจากความกลัวมักเด้งกลับเร็วเมื่อมีนักลงทุนระยะยาวเข้ามาซื้อสถิติการย่อตัวในอดีตหนุนมุมมองฟื้นตัว
ภาพตอนนี้ใกล้เคียงรูปแบบในอดีต จึงมีโอกาสสูงที่จะเห็นการฟื้นตัวในระยะใกล้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
