Usd Jpy Near Key Level
USD/JPY เพิ่มขึ้นเกือบ 1% ในช่วง 4 วันที่ผ่านมา ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นถูกโยงกับแรงกดดันต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นและทำให้ตลาดกลับมาโฟกัสความกังวลด้านการคลัง (fiscal concerns: ความเสี่ยงเรื่องงบประมาณ หนี้สาธารณะ รายรับรายจ่ายของรัฐ) ซึ่งลดความต้องการถือเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อเสี่ยงสูง เช่น เยน/ทอง) รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ เตือนว่าจะมี “มาตรการเด็ดขาด” เพื่อรับมือการเคลื่อนไหวของค่าเงิน หาก USD/JPY เข้าใกล้ 160.00 ระดับ 160.00 มีรายงานว่าเคยทำให้ทางการญี่ปุ่น “เข้าแทรกแซงค่าเงิน” (currency intervention: การที่รัฐ/ธนาคารกลางซื้อหรือขายเงินตราในตลาดเพื่อดันค่าเงิน) หลายครั้งในปี 2024 เงินดอลลาร์ยังคงแข็งในภาพรวม ขณะที่ตลาดปรับมุมมองต่อความเป็นไปได้ของความขัดแย้งตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ โดนัลด์ ทรัมป์ ขยายเส้นตายที่เกี่ยวข้องกับการโจมตีแหล่งพลังงานของอิหร่าน ขณะที่รายงานของ Wall Street Journal ระบุว่าเพนตากอนอาจส่งทหารเพิ่ม 10,000 นายเพื่อการบุกภาคพื้นดิน (ground invasion: การส่งกำลังทหารเข้าไปยึดพื้นที่บนพื้นดิน)Volatility And Intervention Risk
เมื่อมองย้อนกลับไป เราจำได้ว่าในปี 2024 เคยมีการแทรกแซงครั้งใหญ่ที่ทำให้คู่เงินร่วงแรง แม้หลายครั้งจะเป็นแค่ชั่วคราว เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นส่งสัญญาณชัดขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา และเมื่อคู่เงินยืนเหนือ 159.50 อย่างเหนียวแน่น ตลาดจึงประเมินว่าโอกาสเกิดการดำเนินการมีสูง ต้นทุนของ “ออปชัน 1 สัปดาห์” (one-week options: สัญญาออปชันอายุสั้น 1 สัปดาห์) ที่ป้องกันความเสี่ยงจากการที่เงินเยนแข็งค่าฉับพลัน เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ต้นเดือน ความตึงเครียดตอนนี้ทำให้การเล่น “ความผันผวน” (volatility: ระดับการแกว่งขึ้นลงของราคา) น่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า “ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของ USD/JPY พุ่งขึ้น โดยดัชนี Cboe USD/JPY Volatility Index (JYVIX) เพิ่งขึ้นไปแตะ 14.5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปีนี้ เทรดเดอร์อาจพิจารณาซื้อ “สแตร็ดเดิล” (options straddles: กลยุทธ์ซื้อออปชันทั้งขาขึ้นและขาลงที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อทำกำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าทิศทางใด) ซึ่งได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวใหญ่ทั้งสองทาง ไม่ว่าจะมาจากการแทรกแซงที่ได้ผล หรือการทะลุแนวต้าน 160.00 อย่างชัดเจน (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขายกดไว้) อย่างไรก็ดี ไม่ควรมองข้ามปัจจัยพื้นฐานที่หนุนเงินดอลลาร์ ซึ่งอาจแรงกว่าความพยายามแทรกแซง ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Non-Farm Payrolls: จำนวนตำแหน่งงานใหม่รายเดือน ยกเว้นภาคเกษตร) เดือนที่แล้วเพิ่มขึ้น 285,000 ตำแหน่ง สะท้อนว่าตลาดยังคาดว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) จะคงท่าทีนโยบายเดิม ความต่างระหว่างนโยบายของเฟดกับ BoJ ทำให้แนวคิดอย่างการขาย “คอลออปชัน” (call options: ออปชันที่ได้สิทธิซื้อ เมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) หรือการถือสถานะซื้อใน “ฟิวเจอร์สดอลลาร์สหรัฐ” (USD futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอิงค่าเงินดอลลาร์) ในช่วงที่ราคาร่วงเพราะการแทรกแซง อาจทำกำไรได้ จากเงื่อนไขนี้ การซื้อ “คอลออปชันของ JPY” (JPY call options: สิทธิซื้อเยน ซึ่งเทียบเท่ากับการซื้อ USD/JPY put) โดยเลือก “ราคาใช้สิทธิ” (strike price: ราคาที่กำหนดไว้ในสัญญาออปชัน) ใกล้ 158.00 เป็นวิธีตรงในการเก็งว่าคู่เงินจะลงแรง อีกทางหนึ่ง หากเชื่อว่าระดับ 160.00 สุดท้ายจะถูกทะลุ การขาย “พุทออปชันของ JPY ที่อยู่นอกเงิน” (out-of-the-money JPY put options: พุทที่ยังไม่คุ้มใช้สิทธิ ณ ราคาปัจจุบัน) ช่วยรับ “พรีเมียม” (premium: ค่าเบี้ยออปชันที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขาย) จากความกลัวของตลาดที่สูงได้ ความเสี่ยงหลักยังคงเป็นการเคลื่อนไหวฉับพลันและรุนแรงจากทางการญี่ปุ่น ที่อาจทำให้ทิศทางยั่งยืนกว่าที่เคยเห็นในปีก่อน ๆ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
