สัญญาณผ่อนคลายต่อ ECB
ตัวเลขเงินเฟ้อสเปนที่ 3.3% ซึ่งต่ำกว่าคาด เป็นสัญญาณ “ผ่อนคลาย” (dovish: แนวโน้มสนับสนุนดอกเบี้ยต่ำ/นโยบายการเงินผ่อนคลาย) ที่สำคัญต่อธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ข้อมูลนี้บอกว่าแรงกดดันด้านราคาในยูโรโซน (Eurozone: กลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) อาจลดลงเร็วกว่าที่ตลาดประเมินไว้ ทำให้ ECB มีแรงกดดันน้อยลงในการคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (restrictive monetary policy: นโยบายที่ใช้อัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อกดเงินเฟ้อ) เงินเฟ้อที่อ่อนลงนี้สวนทางกับท่าทีล่าสุดของ ECB ที่เน้นรอหลักฐานชัดเจนว่าเงินเฟ้อกำลังกลับสู่เป้าหมาย 2% หากมองย้อนปี 2025 ธนาคารกลางคงดอกเบี้ยตลอดปี และข้อมูลใหม่นี้อาจทำให้ “การลดดอกเบี้ยครั้งแรก” (rate cut: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) มาเร็วขึ้น ตลาดอาจเพิ่มน้ำหนักว่าการลดดอกเบี้ยอาจเกิดเร็วสุดในประชุมเดือนมิถุนายน สำหรับผู้ซื้อขายอัตราดอกเบี้ย นี่ชี้ไปที่การเตรียมรับดอกเบี้ยที่ต่ำลงผ่านเครื่องมืออย่างฟิวเจอร์ส EURIBOR (EURIBOR futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยยูริบอร์) โดยเช้านี้สัญญา EURIBOR ฟิวเจอร์ส 3 เดือน ส่งมอบเดือนธันวาคม 2026 ได้สะท้อนการลดดอกเบี้ยเพิ่มอีก 10 เบซิสพอยต์ (basis points: หน่วย 0.01% เช่น 10 เบซิสพอยต์ = 0.10%) สภาพแวดล้อมแบบนี้ทำให้การ “รับดอกเบี้ยคงที่” ในสวอปอัตราดอกเบี้ย (interest rate swaps: สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ย ระหว่างดอกเบี้ยคงที่กับดอกเบี้ยลอยตัว) น่าสนใจมากขึ้น ความคาดหวังดอกเบี้ยต่ำมักเป็นบวกกับหุ้น เพราะต้นทุนกู้ยืมลดลงและมูลค่าประเมินสูงขึ้น ดังนั้นอาจพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด) บนดัชนียุโรป เช่น Euro Stoxx 50 หรือดัชนี IBEX 35 ของสเปน ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนล่าสุดพบว่ามีการเพิ่มสัดส่วนลงทุนในหุ้นยุโรป และข่าวเงินเฟ้อนี้ยิ่งสนับสนุนมุมมองดังกล่าวผลต่อเงินยูโร
ECB ที่ผ่อนคลายมากขึ้นทำให้เงินยูโรน่าสนใจน้อยลง โดยเฉพาะเมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐฯ) ส่งสัญญาณคงดอกเบี้ย เราคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD (ยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐ) จะอ่อนลงจากระดับใกล้ 1.0950 ผู้ซื้อขายอาจพิจารณาซื้อออปชันพุท (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด) บน EUR/USD โดยข้อมูลชี้ว่า “ริสก์รีเวอร์ซัล” ระยะ 1 เดือน (one-month risk reversals: ตัวชี้วัดจากราคาออปชัน เปรียบเทียบความต้องการพุทกับคอล) เริ่มเอนเอียงไปทางฝั่งพุทยูโรชัดขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
