อุปสงค์ดอลลาร์แข็งแรงขึ้น
ญี่ปุ่นเริ่มปล่อยน้ำมันสำรองของรัฐสำหรับ 30 วันในวันพฤหัสบดี และฟิลิปปินส์ประกาศภาวะฉุกเฉินระดับชาติเรื่องอุปทานพลังงาน ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเขายังไม่แน่ใจเรื่องเส้นตายวันศุกร์ในการเปิดช่องแคบอีกครั้ง และบอกว่าการ “เข้าควบคุม” อุปทานน้ำมันดิบของอิหร่านยังเป็น “ทางเลือกหนึ่ง” ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐ) คงดอกเบี้ยที่ 3.50% ถึง 3.75% ในเดือนมีนาคม โดย dot plot (กราฟจุดคาดการณ์ดอกเบี้ยของกรรมการ Fed) ยังชี้ไปที่การลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ พาวเวลล์เรียกความขัดแย้งว่าเป็น “แรงกระแทกด้านพลังงาน” ขณะที่ไมเคิล บาร์บอกว่าอัตราดอกเบี้ยอาจต้องอยู่ระดับสูงต่อไป ตลาดส่วนใหญ่ลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยระยะใกล้ลงแล้ว บนกราฟ ราคาอยู่แถว 99.92–99.93 ระดับรับ (support: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุง) ได้แก่ 99.90, 99.76, 99.70 และโซน 99.50–99.00 จากนั้น 98.50 ส่วนแนวต้าน (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขายกดไว้) อยู่ที่ 99.96, 100.00, 100.50 และ 101.00 สภาพแวดล้อมตอนนี้หนุนดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน ทำให้ดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลักในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จากสถานการณ์อิหร่าน และ Fed ที่ยังเข้มงวดด้านเงินเฟ้อ (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อพร้อมคง/ขึ้นดอกเบี้ย) เป็นแรงหนุนสำคัญต่อดอลลาร์ ควรวางแผนให้ DXY ทดสอบ และอาจทะลุระดับ 100.00 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา (psychological level: ตัวเลขกลม ๆ ที่มักกระทบความเชื่อมั่นและคำสั่งซื้อขาย)ความเสี่ยงและการวางสถานะ
ความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซกำลังเป็นแรงกระแทกด้านพลังงาน ทำให้ความต้องการเลี่ยงความเสี่ยงยังสูง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายน้ำมันอ้างอิงที่ส่งมอบในอนาคต) ทรงตัวเหนือ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้บรรยากาศคล้ายความผันผวนหนักที่เคยเกิดในปี 2022 หลังรัสเซียบุกยูเครน ตราบใดที่ช่องแคบยังปิด ความต้องการดอลลาร์ในฐานะที่พักเงินจะยังอยู่ ท่าทีของ Fed เสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์ เพราะให้ “ผลตอบแทน” สูงกว่าสกุลเงินหลักอื่น (yield advantage: ได้ดอกเบี้ย/ผลตอบแทนสูงกว่าเมื่อถือสินทรัพย์สกุลนั้น) ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุด (Consumer Price Index หรือ CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้า/บริการของผู้บริโภค) อยู่ที่ 4.1% สูงกว่าเป้าหมายของ Fed มาก จึงรองรับการคงดอกเบี้ยที่ 3.75% ซึ่งต่างจากธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank หรือ ECB: ธนาคารกลางของยูโรโซน) ที่เคยลังเลตอนราคาพลังงานพุ่งในปี 2025 จนทำให้ยูโรอ่อนค่า สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาที่มูลค่าอิงจากสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) ภาพนี้ชี้ว่าควรยืนฝั่งถือดอลลาร์ (long dollar bias: เน้นเข้าซื้อ/ถือสถานะได้ประโยชน์เมื่อดอลลาร์แข็ง) เทียบกับสกุลอย่างยูโรและเยน เห็นได้จากตลาดออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาที่กำหนด) ที่ปริมาณสถานะคงค้าง (open interest: จำนวนสัญญาที่ยังไม่ปิด) ในคอลออปชัน (call option: สิทธิ “ซื้อ” ได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) ของฟิวเจอร์สดัชนี DXY เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นมาก โดยเฉพาะแถวราคาใช้สิทธิ 101.00 (strike: ราคาที่ใช้ซื้อ/ขายตามสัญญา) กลยุทธ์ bull call spread (ซื้อคอลที่สไตรค์ต่ำ และขายคอลที่สไตรค์สูง เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) อาจเหมาะสำหรับเล่นขาขึ้นพร้อมคุมความเสี่ยง อย่างไรก็ดี ต้องระวังว่ารอบขึ้นเริ่มแรงส่งลดลง กราฟรายวันบ่งชี้ว่าราคาเริ่มตึงตัว จึงอาจย่อลงแรงได้ถ้าความตึงเครียดกับอิหร่านคลี่คลายแบบไม่คาดคิด การซื้อพุตออปชัน (put option: สิทธิ “ขาย” ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) ที่อยู่นอกกรอบราคาปัจจุบันมาก (out-of-the-money: ราคาใช้สิทธิ “ยังไม่คุ้ม” หากใช้สิทธิทันที) บน DXY หรือกองทุน UUP ETF (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) สำหรับเดือนถัดไป อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงการกลับตัวลงแบบฉับพลันด้วยต้นทุนไม่สูง แรงกดดันต่อเศรษฐกิจที่นำเข้าพลังงาน เช่น ญี่ปุ่นและยูโรโซน น่าจะทำให้สกุลเงินของพวกเขายังอ่อนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ คู่อย่าง EUR/USD (อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์) อาจกลับไปทดสอบจุดต่ำช่วงปลายปี 2025 หาก DXY ทะลุ 100.50 ได้จริง สัญญาณ risk reversal ใน EUR/USD (risk reversal: เปรียบเทียบราคา/ความต้องการพุตกับคอลเพื่อดูอคติของตลาด) ยังเอนเอียงไปทางพุตชัดเจน สะท้อนว่าตลาดวางเดิมพันต่อการอ่อนค่าต่อไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
