ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เรียกร้องให้เจรจาอย่างจริงจังมากขึ้น และเตือนถึงการใช้กำลังทหารที่รุนแรงขึ้น รายงานยังอ้างถึงการโจมตีของอิสราเอลในอิหร่าน รวมถึงการโจมตีด้วยขีปนาวุธ (Missile: อาวุธยิงนำวิถีระยะไกล) และโดรน (Drone: อากาศยานไร้คนขับ) เพิ่มเติม เตหะรานได้ยื่นข้อเรียกร้อง เช่น การรับประกันความปลอดภัย การชดเชยทางการเงิน และการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางเดินเรือสำคัญต่อการขนส่งน้ำมันโลก) เงื่อนไขเหล่านี้ทำให้การยุติความขัดแย้งในระยะสั้นยากขึ้น HSBC คาดว่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์จะยังถูกกดดันในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า และคาดว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand: ธนาคารกลางของนิวซีแลนด์) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% ในการประชุมวันที่ 8 เมษายน ราคาพลังงานที่สูงขึ้นช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศ (Local yields: ผลตอบแทนจากพันธบัตร/ตราสารหนี้ในประเทศ) แต่ต้องมีสัญญาณ “เข้มงวดกว่าคาด” (Hawkish surprise: ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยหรือคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่ตลาดคาด) จึงจะเปลี่ยนแนวโน้มได้ ข้อมูลเศรษฐกิจนิวซีแลนด์มีไม่มาก โดยจะมีผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค Roy Morgan (Consumer Confidence survey: แบบสำรวจมุมมองผู้บริโภคต่อเศรษฐกิจและการใช้จ่าย) ออกในภายหลังการวางตำแหน่งในตลาดออปชันเพื่อรับความผันผวน
ในสหรัฐฯ คำกล่าวของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐฯ) ในวันพฤหัสบดีและศุกร์อาจเพิ่มความผันผวน (Volatility: ระดับการแกว่งของราคา) โดยความคืบหน้าด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นปัจจัยหลัก เราเห็นรูปแบบเดิมใน NZD/USD คือถูกกดดันเมื่อความต้องการรับความเสี่ยงของโลกอ่อนลง สถานการณ์นี้คล้ายช่วงปี 2025 ที่ความตึงเครียดสหรัฐฯ–อิหร่านทำให้เกิดการย้ายเงินไปสินทรัพย์ปลอดภัย (Flight to safety: การรีบย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่เสี่ยงต่ำ) ปัจจุบันแรงขับคือความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น แต่ผลต่อสกุลเงินที่ไวต่อความเสี่ยง (Risk-sensitive currencies: สกุลเงินที่มักอ่อนค่าเมื่อคนไม่อยากเสี่ยง) ใกล้เคียงกัน ความต้องการดอลลาร์สหรัฐฯ เห็นได้ชัด โดยดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index, DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) เพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา และซื้อขายเหนือ 105.00 ซึ่งสอดคล้องกับความกังวลของตลาดที่เพิ่มขึ้น โดยดัชนีวัดความผันผวนของ CBOE (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) ปรับจากระดับต่ำใกล้ 13 ขึ้นไปเหนือ 16 ในไม่กี่สัปดาห์ สภาพแวดล้อมแบบนี้ทำให้สกุลเงินอย่างดอลลาร์นิวซีแลนด์หาจุดรองรับได้ยาก หากมุมมองต่อ NZD/USD ยังคงเป็นขาลง (Bearish: คาดว่าราคาจะลดลง) การซื้อพุตออปชัน (Put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคา “ราคาใช้สิทธิ” ภายในเวลาที่กำหนด) เป็นแนวทางที่พิจารณาได้ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า วิธีนี้ช่วยให้ทำกำไรได้หากคู่เงินยังลดลงต่อ โดยจำกัดขาดทุนสูงสุดไว้ที่ค่าเบี้ยประกันออปชัน (Option premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อสัญญาออปชัน) ราคาใช้สิทธิ (Strike price: ราคาที่ระบุในสัญญาเพื่อซื้อ/ขาย) ต่ำกว่าระดับ 0.5700 อาจน่าสนใจ หากภาวะ “ลดความเสี่ยง” (Risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง) ยังอยู่ต่อ เรายังจำได้ว่าในปี 2025 แม้มีโอกาสที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์จะส่งสัญญาณเข้มงวด ก็ยังไม่พอหยุดการอ่อนค่าของเงินกีวี (Kiwi: ชื่อเรียกเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์) เมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่แข็งขึ้น ปัจจุบันเมื่อ RBNZ คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Cash rate: อัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นของธนาคารกลาง) ไว้ที่ระดับตึงตัว (Restrictive: ระดับดอกเบี้ยสูงพอที่จะกดเศรษฐกิจ/เงินเฟ้อ) 5.5% มานานหลายเดือน โอกาสที่จะมีสัญญาณเข้มงวดเกินคาดเพื่อหนุนค่าเงินจึงมีจำกัด ตลาดได้สะท้อน (Priced in: ราคาตลาดได้รวมความคาดหวังนั้นไปแล้ว) ภาวะดอกเบี้ยสูงนาน (High-for-longer: ดอกเบี้ยอยู่ระดับสูงเป็นเวลานาน) จากธนาคารกลางไปแล้ว ความไม่แน่นอนที่สูงยังชี้ว่า “ความผันผวนโดยนัย” (Implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาของออปชัน) อาจเพิ่มขึ้นต่อ นักลงทุนที่คาดว่าจะมีการแกว่งแรงทั้งขึ้นหรือลง อาจพิจารณากลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวที่มากขึ้น ไม่ใช่แค่ทิศทาง โดยยิ่งสำคัญเมื่อสหรัฐฯ จะประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ (Inflation data: ข้อมูลการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการ) สำคัญในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนให้ตลาดเงินได้อีกระลอก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
