ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์หนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า
ประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า การเจรจายังดำเนินอยู่ แม้อิหร่านจะปฏิเสธต่อสาธารณะ ในโพสต์บน Truth Social (แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย) เขาระบุว่าฝ่ายเจรจาอิหร่าน “อ้อนวอน” ขอทำข้อตกลง และเตือนว่าเวลากำลังหมด พร้อมเสริมว่าอาจ “ไม่มีทางย้อนกลับ” ราคาน้ำมันยังผันผวนและสูงกว่าก่อนเกิดความขัดแย้ง ทำให้ความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และทำให้แนวทางดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐ) และธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada หรือ BoC: ธนาคารกลางของแคนาดา) ยิ่งตัดสินใจยาก ตลาดคาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2026 ที่ 3.50%–3.75% และโอกาสที่ช่วงดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 3.75%–4.00% เพิ่มเป็นราว 40% ภายในเดือนตุลาคม ขณะที่ตลาดเงิน (money markets: ตลาดซื้อขายตราสารการเงินระยะสั้น) “ตีราคา” ว่า BoC อาจขึ้นดอกเบี้ยรวมราว 75 เบซิสพอยต์ (basis points: หน่วย 0.01% ดังนั้น 75 เบซิสพอยต์ = 0.75%) ภายในสิ้นปี 2026 ด้วยความตึงเครียดที่ยังต่อเนื่อง เรามองว่าดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าต่อเมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) ควรพิจารณาซื้อออปชันแบบคอล (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาที่กำหนด) ของ USD/CAD ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ตกลงซื้อ/ขาย) สูงกว่า 1.3900 เพื่อเกาะกระแสขึ้นนี้ วิธีนี้มีความเสี่ยงจำกัด (defined-risk: ขาดทุนสูงสุดจำกัดที่ค่าเบี้ยออปชัน) หากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังหนุนดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) สถานการณ์นี้ทำให้ความผันผวนของตลาดพุ่งขึ้นมาก ซึ่งนำมาใช้ได้ ย้อนดูความตึงเครียดตะวันออกกลางช่วงต้นปี 2024 ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของคู่เงินแบบนี้เคยกระโดดเกิน 30% ภายในไม่กี่วัน ดังนั้นกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งแรงของราคา เช่น ลองสตราดเดิล (long straddle: ซื้อคอลและพุทพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิใกล้กัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าจะขึ้นหรือลง) บน CAD อาจใช้ได้ หากมีทั้งทางออกหรือการยกระดับที่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวแรง ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI (WTI crude futures: สัญญาล่วงหน้าของน้ำมันสหรัฐ) ตอนนี้ทรงตัวเหนือ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นมากจากแถว 85 ดอลลาร์ที่เห็นช่วงปลายปี 2025 แม้ปกติราคาน้ำมันสูงมักช่วยหนุน CAD แต่ความกลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะชะลอเพราะต้นทุนพลังงานสูง (ทำให้ความต้องการใช้น้ำมันลดลง) จำกัดผลบวกต่อค่าเงิน ควรจับตาออปชันของสัญญาน้ำมัน เพราะมีการเพิ่มเดิมพันว่าราคาอาจทดสอบระดับ 110 ดอลลาร์ หากช่องแคบฮอร์มุซถูกคุกคามความผันผวนของดอกเบี้ยและการวางตำแหน่งกลยุทธ์
เงินเฟ้อจากน้ำมันทำให้เส้นทางของ Fed ซับซ้อนขึ้น โดยเฉพาะหลังเห็น CPI พื้นฐานของสหรัฐ (core CPI: เงินเฟ้อที่ตัดอาหารและพลังงานซึ่งผันผวนออก) ลงต่ำกว่า 3.1% ได้ยากปลายปีก่อน แม้ตลาดกำลังตีความว่าโอกาสคงดอกเบี้ยมีราว 60% แต่ผู้เทรดเริ่มซื้อสัญญาล่วงหน้า Fed Funds (Fed Funds futures: สัญญาที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐ) มากขึ้น ซึ่งจะได้ประโยชน์หากเกิดการขึ้นดอกเบี้ยแบบป้องกันความเสี่ยงก่อนเดือนตุลาคม การวางสถานะแบบนี้เป็นการป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดผลกระทบจากเหตุการณ์ไม่คาดคิด) ต่อ Fed ที่อาจเข้มงวดขึ้นเพื่อสู้เงินเฟ้อ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
