ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
แรงกดดันต่อโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของอิหร่านยังดำเนินต่อไป และมีการระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซแทบ “ปิดใช้งาน” ทำให้น้ำมันดิบขึ้นและความกังวลเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น นักเทรดแทบตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดดอกเบี้ยเพิ่ม และเพิ่มเดิมพันว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury yields: ผลตอบแทนที่นักลงทุนได้จากการถือพันธบัตร) สูงขึ้นและทำให้ต้องการทองคำลดลง เพราะทองคำ “ไม่ให้ดอกเบี้ย” (non-yielding: ถือแล้วไม่ได้ดอกเบี้ยเหมือนฝากเงินหรือซื้อพันธบัตร) คาดว่าความผันผวน (volatility: ราคาขึ้นลงแรง) จะยังสูง เพราะตลาดไวต่อข่าวภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการคาดการณ์ว่าสหรัฐอาจมีปฏิบัติการภาคพื้นดินที่มุ่งไปยังเกาะคาร์ก สัญญาณทางเทคนิคยังเป็นขาลงเมื่อราคายังอยู่ใต้ SMA 100 วัน โดย MACD (ตัวชี้วัดแนวโน้มจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ติดลบ และ RSI (ดัชนีแรงซื้อแรงขาย) อยู่แถวต้น ๆ ระดับ 30 หลังหลุดต่ำกว่า 30 แนวต้านอยู่ที่ SMA 100 วัน และระดับฟีโบนัชชี 38.2% (Fibonacci: ระดับสัดส่วนที่ใช้หาจุดพัก/กลับตัวของราคา) หากผ่านได้อาจเปิดทางไป 4,770 (50.0%) แนวรับอยู่ใกล้ 4,422 (23.6%) และ 4,407 จากนั้น 4,300; หากขึ้นเหนือ 4,614 จะทำให้ภาพขาลงอ่อนลงกลยุทธ์การเทรด และการวางสถานะ
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่รุนแรงขึ้น โดยเฉพาะแถวช่องแคบฮอร์มุซ กำลังสร้างภาวะ “หนีความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดสินทรัพย์เสี่ยงแล้วถือสินทรัพย์ปลอดภัย) ซึ่งกลับมากดทองคำ เพราะรอบนี้เงินดอลลาร์ได้สถานะสินทรัพย์ปลอดภัยเด่นกว่า โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินหลัก) ทำจุดสูงสุดในรอบ 16 เดือนที่ 107.50 เมื่อวาน ภาพนี้คล้ายช่วงเงินเฟ้อสูงปี 2022–2023 ที่ดอลลาร์แข็ง ทำให้ทองคำซึ่งไม่ให้ดอกเบี้ยดูไม่น่าสนใจ สำหรับนักเทรด แนวโน้มนี้ชี้ไปที่การวางสถานะรอราคาทองลงต่อ การซื้อออปชัน “พุท” (put option: สิทธิขายที่ราคาเป้าหมาย) บน XAU/USD โดยเลือกราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่กำหนดในสัญญา) ใกล้จุดต่ำล่าสุดที่ 4,407 หรือเล็งระดับ 4,300 อาจเป็นทางที่ตรงในการเกาะเทรนด์นี้ เรามองว่าแนวต้านแถว 4,600 น่าจะยังแข็งแรง จึงเหมาะสำหรับเปิดสถานะขาย (short: ทำกำไรเมื่อราคาลง) หรือใช้สเปรดคอลแบบรับเครดิต (call credit spread: ขายคอลแล้วซื้อคอลอีกตัวเพื่อลดความเสี่ยง และรับ “พรีเมียม” คือค่าพรีเมียมที่ได้จากการขายออปชัน) อย่างไรก็ตาม RSI บ่งชี้ภาวะ “ขายมากเกินไป” (oversold: ราคาถูกขายแรงจนมีโอกาสเด้ง) จึงอาจมีเด้งระยะสั้น เพื่อกันความเสี่ยงจากการกลับตัวกะทันหัน อาจซื้อคอลแบบนอกเงิน (out-of-the-money call: คอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน) หรือใช้บูลคอลสเปรด (bull call spread: ซื้อคอลแล้วขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุน) โดยเลือกระดับราคาใช้สิทธิเหนือแนวต้าน 4,614 เป็นวิธีต้นทุนต่ำเพื่อปกป้องพอร์ตฝั่งขาย หากมีข่าวบวกต่อทองคำแบบไม่คาดคิด ความแข็งของดอลลาร์เองเป็นโอกาสเทรดที่ชัดเจน เรามองว่าสามารถถือสถานะซื้อดอลลาร์ (long: ทำกำไรเมื่อราคาขึ้น) ได้ โดยซื้อออปชันคอลบนดัชนีดอลลาร์ (DXY) กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์ทั้งจากแรงไหลเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัย และส่วนต่างดอกเบี้ยที่เอื้อให้สหรัฐ คาดว่าความผันผวนจะยังสูงจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะเรื่องอิหร่าน ความผันผวนที่สูงขึ้นนี้—พร้อมกับ VIX (ดัชนีความกลัวของตลาด: สะท้อนความผันผวนคาดการณ์ของหุ้นสหรัฐ) ที่ขึ้นเหนือ 20 เมื่อสัปดาห์ก่อน—ทำให้พรีเมียมออปชันแพง สภาพแบบนี้เหมาะกับผู้ขายออปชันที่ได้ประโยชน์จากการเสื่อมค่าตามเวลา (time decay: มูลค่าออปชันลดลงเมื่อเวลาผ่านไป) และความผันผวนลดลงหากสถานการณ์เริ่มนิ่ง ผลของความขัดแย้งต่อราคาพลังงานเป็นอีกมุมสำคัญสำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) โดยฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบอ้างอิงหลักของสหรัฐ) ที่ส่งมอบเดือนพฤษภาคม เพิ่งทะลุ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่ม และยิ่งหนุนท่าทีเข้มงวดของ Fed เราคาดว่าคอลออปชันบนน้ำมันดิบยังมีโอกาสทำกำไรตราบใดที่ความตึงเครียดในเส้นทางขนส่งสำคัญยังอยู่ สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
