ความเสี่ยงตะวันออกกลางหนุนดอลลาร์
การส่งกำลังทหารเพิ่มของสหรัฐฯ ทำให้ตลาดกังวลว่าเหตุการณ์ในตะวันออกกลางจะบานปลาย เรื่องนี้หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และกดดัน AUD/USD แรงกดดันต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน และการปิดเส้นทางเดินเรือช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางขนส่งน้ำมันสำคัญ) ทำให้ WTI crude (น้ำมันดิบ WTI: ราคาน้ำมันอ้างอิงของสหรัฐฯ) กลับขึ้นไปเหนือ 91.00 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้กังวลเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าแพงขึ้น) มากขึ้น และทำให้คาดว่า “ธนาคารกลาง” จะคุมเข้มนโยบายมากขึ้น (tighter policy: ขึ้นดอกเบี้ย/ลดการกระตุ้น) รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields: ดอกเบี้ยที่ตลาดเรียกจากพันธบัตรสหรัฐ) ปรับสูงขึ้น ยิ่งหนุนดอลลาร์ และลดแรงช่วยจากถ้อยคำเชิงเข้มงวด (hawkish: เอนเอียงไปทางขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ) ของคริสโตเฟอร์ เคนต์ ผู้ช่วยผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA: ธนาคารกลางออสเตรเลีย) เคนต์ระบุว่าสงครามอิหร่านทำให้เงื่อนไขการเงินตึงตัว (financial conditions tighten: กู้ยากขึ้น ต้นทุนเงินสูงขึ้น) เพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อเร่งตัว และนโยบายต้องกดเงินเฟ้อให้อยู่ในกรอบ พร้อมเป้าหมายเงินเฟ้อต่ำและเสถียร และการจ้างงานเต็มที่ กระทรวงกลาโหมจีนเรียกร้องให้ยุติปฏิบัติการทางทหาร และระบุว่าจะทำงานเพื่อลดความตึงเครียด (de-escalate: ทำให้สถานการณ์ไม่รุนแรงลง) รายงานนี้ถูกแก้ไขเมื่อ 26 มีนาคม เวลา 10:27 GMT เพื่อระบุว่า “วันจันทร์” เป็นจุดต่ำสุดรายสัปดาห์เปรียบเทียบกับปีที่แล้ว
เราเห็นคู่เงิน AUD/USD ยังอ่อนแรงใต้ 0.6600 ภาพนี้คุ้นเคยมาก คล้ายช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ในเดือนมีนาคม 2025 ที่คู่เงินถูกกดดันจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน วันนี้ความตึงเครียดในทะเลจีนใต้ที่กลับมาใหม่ ทำให้เกิดบรรยากาศ “เลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง) คล้ายกัน และกดดันดอลลาร์ออสเตรเลีย ปีที่แล้ว ตัวขับเคลื่อนหลักคือบทบาทของดอลลาร์สหรัฐในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: เงินที่คนแห่ถือเมื่อกลัวความเสี่ยง) ตอนนี้ภาพนั้นเหมือนกำลังเกิดซ้ำ โดยนักเทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากราคาอย่างค่าเงิน/น้ำมัน) ควรคำนึงว่าเมื่อคนหนีความเสี่ยง ดอลลาร์มักได้ประโยชน์ จึงชี้ว่าแนวคิดมองขาลงใน AUD/USD ผ่าน “พุต” (puts: สัญญาออปชันให้สิทธิขาย) หรือขายสัญญาฟิวเจอร์ส (futures contracts: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ล็อกราคาไว้) อาจเหมาะสม ในปี 2025 เราเห็นน้ำมัน WTI พุ่งผ่าน 91 ดอลลาร์ ทำให้กังวลเงินเฟ้อและทำให้ Fed เข้มงวดมากขึ้น ขณะนี้น้ำมันเบรนต์ (Brent crude: ราคาน้ำมันอ้างอิงฝั่งยุโรป) อยู่ใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และข้อมูล CPI สหรัฐล่าสุด (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ยังเหนียวที่ 3.4% ทำให้ Fed แทบไม่มีเหตุผลจะผ่อนท่าที เรื่องนี้หนุนโอกาสดอลลาร์แข็ง และทำให้การถือฝั่งขาย AUD/USD (short positions: ทำกำไรเมื่อราคาลง) ดูน่าสนใจขึ้น ผลที่ตามมาจากมุมมองเงินเฟ้อนี้ คือการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ เช่นเดียวกับที่ผลตอบแทนขึ้นในปี 2025 ตอนนี้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี (US 10-year note: พันธบัตร 10 ปี) กำลังกลับไปแถว 4.5% ทำให้ส่วนต่างผลตอบแทน (yield differential: ช่องว่างดอกเบี้ย/ผลตอบแทนระหว่างประเทศ) เมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียกว้างขึ้น ช่องว่างนี้ดึงเงินทุนไปสหรัฐต่อเนื่อง และเป็นแรงกดดันต่อเงินออสซี่ เราจำได้ว่าในปี 2025 คำพูดเชิงเข้มงวดของ RBA ถูกกลบด้วยปัจจัยโลกที่หนักกว่า วันนี้ แม้ RBA คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.35% แต่นโยบายยังถูกมองว่าเข้มงวดน้อยกว่า Fed ซึ่งยังต้องรับมือเงินเฟ้อที่สูงกว่า ดังนั้นการเด้งขึ้นของ AUD/USD มีแนวโน้มเจอแรงขาย และเป็นจังหวะหาจุดถือฝั่งขาย
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
