จุดเน้นนโยบายของ RBA
เคนต์กล่าวว่า RBA จะประเมินแรงกดดันที่สวนทางกันซึ่งกระทบเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง และคณะกรรมการจะกำหนดนโยบายการเงิน (การตั้งดอกเบี้ยและมาตรการทางการเงิน) เพื่อให้เงินเฟ้อต่ำและคงที่ และให้มีการจ้างงานเต็มที่ เขากล่าวว่า ยิ่งความขัดแย้งยาวนาน ผลกระทบทางเศรษฐกิจก็ยิ่งมาก และอาจดัน “อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางระยะสั้น” สูงขึ้น (ระดับดอกเบี้ยที่ไม่เร่งและไม่ฉุดเศรษฐกิจในช่วงสั้น) ทำให้ต้องใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น (ขึ้นดอกเบี้ยหรือคุมการเงินให้ตึง) เขากล่าวว่า ผู้กำหนดนโยบายต้องทำให้แน่ใจว่า การขึ้นราคาช่วงแรกจะไม่ลามไปเป็น “ความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาว” (คนเชื่อว่าราคาในอนาคตจะขึ้นต่อ จึงตั้งราคา/ค่าแรงสูงขึ้น) และเขายังกล่าวว่า เรื่องนี้หมายความว่า “อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางระยะสั้น” ในออสเตรเลียและต่างประเทศอาจลดลง เขากล่าวว่า ความขัดแย้งตะวันออกกลางทำให้สภาวะการเงินตึงขึ้นบางส่วน และ “ช็อกด้านอุปทาน” (สินค้าขาดหรือผลิตได้น้อยลงจนต้นทุนสูง เช่น น้ำมัน) เพิ่มความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและความคาดหวังเงินเฟ้อผลต่อการตลาดและการเทรด
เรากำลังประเมินแรงกดดันที่สวนทางกันต่อเศรษฐกิจจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิงราคาน้ำมันเบรนท์) พุ่งขึ้นกว่า 15% ในเดือนที่ผ่านมา สูงกว่า 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเสี่ยงทำให้เกิดเงินเฟ้อหมุนวนโดยตรง และทำให้ธนาคารกลางลำบาก เพราะสภาวะการเงินที่ตึงขึ้นเริ่มกระทบแล้ว คณะกรรมการส่งสัญญาณชัดว่าจะให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อที่คงที่ หมายถึงนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอาจถูกนำมาใช้ เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันในปี 2025 เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาสูงแบบไม่คาดคิดทำให้ RBA ต้องคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่ตลาดคิด ดังนั้น การคาดว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 1 ครั้งในปีนี้ หรือการตัดความคาดหวังเรื่อง “ลดดอกเบี้ย” ที่สะท้อนอยู่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures contracts: สัญญาราคาล่วงหน้า) จึงเป็นแนวคิดที่เหมาะสม ความไม่แน่นอนนี้เป็นสัญญาณว่าความผันผวนของตลาด (ราคาแกว่งแรง) อาจเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้า ยิ่งความขัดแย้งยืดเยื้อ ผลกระทบเศรษฐกิจก็ยิ่งมาก ทำให้ราคาพลังงานและค่าเงินแกว่งได้มาก ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร) เพื่อป้องกันพอร์ตหรือเก็งกำไร เพราะดัชนีความผันผวนของน้ำมัน (ตัวชี้วัดการแกว่งของราคาน้ำมัน) กระโดดขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน คล้ายช่วงต้นปี 2025 คำเตือนเรื่องการคุมความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวจะกระทบตลาดพันธบัตรโดยตรง เราอาจเห็น “ผลตอบแทนพันธบัตร” ระยะสั้น (bond yields: อัตราผลตอบแทน/ดอกเบี้ยของพันธบัตร) เช่น พันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งเดือนนี้ขึ้นแล้ว 30 เบซิสพอยต์ (basis points: 0.01%) ปรับขึ้นต่อ เมื่อสะท้อนว่า RBA อาจ “เข้มงวด” มากขึ้น (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยการขึ้นดอกเบี้ย) และอาจทำให้ “เส้นอัตราผลตอบแทนแบนลง” (yield curve flattening: ดอกเบี้ยระยะสั้นขึ้นเร็วกว่า ระยะยาวขึ้นน้อย/ลดลง) เพราะแนวโน้มการเติบโตระยะยาวอ่อนลง ขณะที่นโยบายระยะสั้นตึงขึ้น สำหรับค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) มีสองแรงที่ดึงคนละทาง ทำให้เทรดยากขึ้น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นและโอกาสที่ RBA จะเข้มงวดขึ้น มักช่วยหนุน AUD แต่ถ้าตลาดโลกเข้าสู่โหมด “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk-off: นักลงทุนลดสินทรัพย์เสี่ยง) จากความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้น เงินอาจไหลไปยังสกุลเงินปลอดภัยแทน สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
