ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์หนุนแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย
เตหะรานเพิ่มการโจมตีประเทศเพื่อนบ้านในอ่าวอาหรับและออกคำขู่ ขณะอิสราเอลยืนยันการโจมตีระลอกที่สอง โดยมุ่งไปที่โครงสร้างพื้นฐานในเตหะราน ก่อนหน้านี้ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก หลังประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ เลื่อนแผนโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานของอิหร่านออกไป 5 วัน โดยอ้างถึงการพูดคุยที่เป็นไปในทางสร้างสรรค์กับอิหร่าน รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อับบาส อารักชี ระบุว่าไม่ได้มีการติดต่อกับวอชิงตัน ขณะที่วันจันทร์ ประธานรัฐสภาอิหร่าน โมฮัมหมัด บาเกอร์ กาลีบาฟ กล่าวว่าไม่มีการเจรจา และที่ปรึกษาทหารระดับสูง โมห์เซน เรซาอี กล่าวว่าความขัดแย้งจะดำเนินต่อไปจนกว่าอิหร่านจะได้รับการชดเชยความเสียหายทั้งหมด นักลงทุนรอข้อมูล PMI เบื้องต้น (flash PMI: ตัวเลขสำรวจภาวะกิจกรรมธุรกิจที่ประกาศเร็วเพื่อบอกแนวโน้มเศรษฐกิจ) ของสหรัฐจาก S&P Global ประจำเดือนมีนาคมในวันอังคารนี้ความต่างของท่าทีธนาคารกลางเป็นปัจจัยหลัก
ตอนนี้ตลาดหันไปโฟกัส “ความต่างของนโยบายธนาคารกลาง” (policy divergence: เมื่อธนาคารกลางแต่ละประเทศใช้นโยบายดอกเบี้ยคนละทิศทาง) มากกว่าเดิม โดยแรงขับเคลื่อนหลักคือมุมมองที่ต่างกันของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ) และธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (SNB: ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์) ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐเริ่มชะลอ โดย CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัววัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการ) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 2.8% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย ทำให้มีการคาดการณ์มากขึ้นว่า Fed อาจส่งสัญญาณเริ่มลดดอกเบี้ยในไตรมาส 3 ซึ่งการผ่อนคลายการเงิน (monetary easing: การลดดอกเบี้ยหรือเพิ่มสภาพคล่อง) มักกดดันความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระยะยาว ในทางกลับกัน SNB ยังกังวลเศรษฐกิจที่โตช้าและเงินเฟ้อต่ำของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งล่าสุดอยู่ที่ 0.5% เมื่อเทียบรายปี และ SNB ทำให้ตลาดแปลกใจด้วยการลดดอกเบี้ย 0.25% เมื่อสัปดาห์ก่อน สะท้อนท่าทีผ่อนคลาย (dovish: เน้นสนับสนุนเศรษฐกิจด้วยดอกเบี้ยต่ำ) เพื่อไม่ให้ฟรังก์แข็งค่ามากเกินไป ซึ่งทำให้การถือฟรังก์ “ไม่น่าดึงดูดด้านผลตอบแทน” (yield: ผลตอบแทนจากการถือสินทรัพย์ เช่น ดอกเบี้ย) สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) ภาพรวมคือ “ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์” เริ่มลดลง แต่ SNB ก็พยายามทำให้ค่าเงินตัวเองอ่อนลง เราควรพิจารณาว่าราคา USD/CHF อาจปรับลงหรือแกว่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงแคบ) จากระดับปัจจุบันแถว 0.8850 การซื้อพุตออปชันระยะกลาง (put option: สิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อคาดว่าราคาจะลง) บน USD/CHF อาจให้ความคุ้มค่าเมื่อคาดว่าดอลลาร์จะอ่อนจากความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของ Fed ด้วยแรงกดดันคนละทิศจากทั้งสองธนาคารกลาง ความผันผวนแฝง (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) อาจถูกประเมินต่ำ หากมองว่าตลาดจะเลือกทางชัดเจนเมื่อทิศทางนโยบายชัดขึ้น การซื้อ “ลองสตรัดเดิล” (long straddle: ซื้อทั้งคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ได้ ช่วยทำกำไรจากการเคลื่อนไหวใหญ่ทั้งสองทาง โดยไม่ต้องเดาว่าฝ่ายไหนชนะใน “การดึงคนละทางด้านนโยบายการเงิน” (tug-of-war: แรงผลักดันสวนทางกัน) สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
